基本面

欧洲央行资产负债表扩大到2.73万亿欧元的纪录高位。欧洲央行今日在法兰克福声明称，借给欧元区银行业的资金跳涨2140亿欧元，该资金12月23日当周升至8790亿欧元。近期欧洲央行资产负债表增加2390亿欧元，比三个月前多出5530亿欧元。

意大利今日卖出90亿欧元179日债券，平均收益率为3.251%，而11月25日的前一次相似到期债券收益率为6.504%。此外意大利还标售了17亿欧元2013年9月份到期的零息债券，收益率为4.85%，11月25日拍卖收益率为7.81%。

然而，虽然意大利国债拍卖结果良好，但董氏论金认为以欧元为首的风险货币暴跌，这主要是由于欧元区银行在欧洲央行存款数额创纪录新高，引发市场担心心流动性紧绌加剧，令市场风险厌恶情绪飙升，投资者纷纷抛售风险资产，这导致了欧元触及11个月低点。

意大利财政部(Treasury)周三(12月28日)拍卖了90亿欧元(约合118亿美元)的6个月期国债，中标收益率为3.251%，较一个月前的水平不到一半，其拍卖结果也符合市场预期。欧元一度受此消息提振，因其缓和了市场对欧洲无力控制债务问题的部分担忧。

然而，意大利10年期国债收益率接近心理关口7%，导致欧元/美元下跌超过1美分。意大利长期利率上升引发市场担忧，给该国周四(12月29日)进行的10年期国债拍卖蒙上阴影。

欧洲央行发债惹祸

昨日数据显示，欧洲央行资产负债表升至创记录的2.73万亿欧元，这显示银行囤积现金的迹象，欧元区银行越来越不愿使用欧洲央行上周通过三年期招标向它们提供的4,890亿美元贷款。

而欧洲央行的低成本贷款是为了鼓励银行放贷，及缓和肆虐两年的欧元区主权债务危机造成的资金紧张状况，就目前状况来看欧洲央行的举措并未达到预期的效果。

昨日，欧元/美元纽市尾盘自1.3070附近快速下跌至11个月以来低点1.2911，日跌幅达0.99%；英镑/美元自1.5670附近跌至1.5445附近，并在今日亚市早盘触及8日低点1.5439；澳元/美元在触及一周高点1.0202后管速下跌，之后再1.0070附近企稳。

交易商表示，欧洲央行数据显示欧元区银行在欧洲央行存放创纪录的4,520亿欧元(合5,851.8亿美元)存款，消息令投资人感到意外。

WesternUnionBusinessSolutions的高级市场策略师KarlSchamotta表示，如果欧系银行仍然如此担忧，这不是一个好迹象。

银行通常只将过多的现金存放在欧洲央行的低利率存款帐户，通常有回报损失。Schamotta表示，银行得到欧洲央行提供的廉价贷款后仍然这样做，此举令人担忧。

这凸显了流动性紧缩正在加剧的可能性，且将持续至新年，他还表示，这可能暗示欧元区经济增长可能迎来一个长期放缓阶段。

除此之外，欧元区利率的吸引力正在下降，加重了欧元面临的压力。2年期德国国债收益率目前低于2年期美国国债收益率，从一定程度上反映出市场预计欧洲央行将在2012年进一步下调其关键政策利率。

关注意大利国债拍卖

意大利还将于周四晚些时候拍卖分别于2014年、2018年、2021年和2022年到期的国债。此次意大利债券拍卖情况将对欧元能否在年末收稳有重要影响。

交易商称，周四意大利的三年期和10年期公债标售可能显示新年来临之际的市场人气如何。

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