作为A股先行指标,恒指及国企指数9月初率先见顶回落,截至本周周线三连阴,且同时跌入7.22阳线,与之对应A股7.22阳线指向2050。恒指尤其是国企指数的深幅回调将封杀A股继续反弹空间,拉响A股中级调整的警报。种种迹象表明,国庆长假后市场转入中级调整为大概率事件,建议减仓过节。
历史上港股与 A股有一定联动性,提前几天见底见顶,而本轮行情的拐点联动更明显。
3.20,国企指数9159,恒指21137年内最低,港股底部提前1天、3.21,1986为沪市年内次低。
7.22沪港同日穾破日线上轨以7连涨上攻。港股9月初提前见顶。
9.4,恒指创2008年6月以来新高25362,9.5,国企指数创2014年新高11440,二者比9.11.2343,提前4-5天见顶,比9.16.2347,提前7-8天见顶。
尤其值得一说的是,港股9.10,9.15,9.22跳空中阴对应A股9.11长上影阴线,9.16,9.22中阴,此外,9.24港股沪股联动强反弹对9.25沪股跳空上涨创2365新高起到决定性作用,同样9.25下午2点-2:30沪股也是随港股大幅跳水回补缺口。
不可忽略的三大利空
首先,港股大跌,使沪港直通车利好大打折扣。
目前市场最大的利好是沪港直通车。理由是是A股是全球价值洼地。殊不知港股才是全球价值洼地.恒指10倍出头,H股7-8倍。热钱为什么放着更便宜,交易更便利的港股不买买A股?更何况,同一公司既有H股又有A股的,往往A股流通盘数倍于H股,H股理应溢价于A股,而现实是整体上A股较H股溢价 30%。由此,只有港股大涨才能凸现A股的价值洼地,现在港股大跌,A股何来价值洼地?
沪港直通车应是港股尤其是H股的利好而非A股的利好。内地资金借沪港直通车赴港炒港股尤其是H股,恐怕要远远超过热钱借沪港直通车赴内地炒A股。
其次,周四道指大跌1.5%,发出见顶信号。道指的调整拖累港股继续中级调整,进而拖累A股。
最后,美元指数以半世纪未见最强走势连涨11周,并于本周四创四年新高,这将吸引进入中国内地的热钱回流美国。这是周四A股创新高后跳水的又一原因。
市场几近疯狂,都看2480就看不到2480
本周四的联席会议,与会者几乎都表示不到2480就不会深调,而股票博客上的观点也几乎一边倒,不是2480就是牛市。但笔者认为,股市毕竟是少数人赚钱的市场。市场都看2480时就看不到2480,只有经过深调后才能看到2480。
本周四某门户网站股票博客头条居然登出以空头即将崩溃为题的文章,不知有何依据?从期指主力合约周三持仓近16万手历史天量反映多空巨大分歧,从当日多空对等增仓1.7-1.8万手,就可预测周四非单边市而是平衡市,跳空上涨创新高2365后大跳水就是意料中的。而周四当日空头总持仓稳定,空头加仓远大于多头,进一步说明创新高后空头信心大于多头。何来崩溃之说?
至于牛市论的关键,不是我们需要牛市,而是市场是否具备启动牛市的条件。比如媒体上广为传播的国泰君安的5000点论,就是典型忽悠人。我们可以算一笔帐,2007年沪市5000点时流通市值8万亿,对应日成交2000亿,现在同样日成交2000亿,沪市仅2350点不到5000点的一半,只因为流通市值15.5万亿,比当年翻了一番。按此推测,即使无新股扩容,5000点沪市流通市值30多万亿,日成交至少也要4500-5000亿,钱从何来?更何况,无新股扩容是不可能的。若按上交所规划,2020年沪市市值80万亿,按80%流通,流通市值60万亿,5000点沪市流通市值若以60万亿计,日成交至少也要8000-10000亿,钱从何来?
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