文歆秀:8.28周评丶本周财经回顾与下周展望

回顾过去一周，牵动着大多数投资者心弦的杰克逊霍尔央行年会终落帷幕。会上耶伦依旧打出了“太极”，但从她的语调中却可以明确感到鹰派倾向。美联储副主席费希尔的讲话更像是和耶伦演了一出“双簧”，费希尔明确表示年内加息两次是可能的。此外，其它美联储官员也都各抒己见支持年内升息，支撑美元指数飙升触及九日高位。

周五，美联储主席耶伦在央行年会上称，FOMC依然预计，随着时间推移逐步加息以实现通胀和就业目前是合适的。她补充称，事实上，鉴于劳动力市场以及经济及通胀的持续稳健表现，我相信最近几个月提高联邦基金利率的预期增强了。然而，另一方面，耶伦依然担心商业投资低迷以及生产力下降。

同时，耶伦表示，通胀率将在未来几年内升向2%，货币政策并非处在预设路径上。我们预估美联储利率路径的能力相当有限。FOMC没有在积极考虑额外的工具，未来值得研究一下更宽范围的资产购买。

与之呼应的，美联储二号人物、副主席费希尔周五表示，美国经济在走强，联储最重视的数据都在变好，美联储在做加息决策时是往前看的，而不是向后看。下面重点关注8月非农就业报告。耶伦周五讲话表明，年内有最多加息两次的可能性。

此外，包括圣路易斯联储主席布拉德、克利夫兰联储主席梅斯特、达拉斯联储主席卡普兰在内的联储官员也都在会议期间表达了对美国经济前景的看好，认为通胀水平和就业增长都正接近联储目标，中期阶段内提高政策利率是合适的。

耶伦讲话后，美元指数飙升触及九日高位。美国年内加息概率上升，美国联邦基金利率期货数据暗示，交易商预计美联储9月升息机率为36%，11月升息机率为41.5%，12月升息机率为61%，2017年2月升息机率为63.5%。

周五发布的美国第二季度GDP修正值数据重要性在耶伦讲话后退居次席。数据显示，二季度GDP年化季环比增长1.1%，持平预期，前值由1.2%下修至0.8%。

外汇市场上，周五美元指数大幅攀升至九个交易日高位，涨幅0.84%，报收95.48，美元兑日元和瑞郎反弹至两周高位。本周受多位联储官员鹰派言论提振，美元指数一路震荡走高。随着耶伦讲话进一步释放加息积极信号，市场普遍预期美联储9月加息一次，年内加息两次的论调再次升华。

贵金属市场上，美联储主席耶伦发表讲话，其措辞偏鹰，点燃了市场对9月加息预期；但市场投机行为活跃，市场短时间上演过山车行情。期金周五收涨1.30美元，或0.1%，报每盎司1325.90美元，本周累计下跌1.5%。现货金周五收跌0.07%，报每盎司1321.09美元，本周累计下跌近14美元。另外据彭博周五公布的调查数据显示，在美联储发表讲话之后，多数分析师仍看跌下周黄金。在针对专业人士的调查中，有13人参与了调查。其中6人或46%认为下周黄金将会下跌；5人或39%认为黄金将会上涨；而2人或15%认为黄金保持中性。

原油市场上，原油期货价格周五震荡收高。WTI 10月原油期货收涨0.31美元，涨幅0.65%，报47.64美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.25美元，涨幅0.50%，报49.92美元/桶。本周下跌近3%。耶伦鹰派讲话令油价承压，但伊朗媒体报道称也门导弹击中全球最大石油生产公司沙特阿美所属厂房，也抵消了部分油价下行压力。

此外，周三公布的EIA库存数据显示，美国截止美国8月19日当周EIA原油库存意外大增250.1万桶，远超预期，油价也因此短线走低，不过本周伊朗官方确认将会出席9月份的OPEC非正式会议也稍稍抑制油价颓势。网搜文歆秀获取更多资讯

对于接下来这一周，又有哪些消息可能挑动市场？文歆秀这里为您梳理如下：

8月29日（周一）

周一应关注美国7月个人支出月率；美国7月核心PCE物价指数月率

8月30日（周二）

周二应重点关注日本7月失业率；欧元区8月经济景气指数，欧元区8月消费者信心指数终值

此外，周二，印美举行战略与商业对话；美国国务卿克里与美国商务部部长普里茨克造访印度，进行双边战略与商业对话。

8月31日（周三）

周三应重点关注美国至8月26日当周API原油库存，官方的EIA原油库存；美国8月ADP就业人数；同时还应关注欧元区7月失业率；欧元区8月CPI年率初值

值得一提的是，北京时间周三晚间8:15将公布美国8月ADP就业人口变动，市场预期增加17.5万，前值17.9万。美国ADP就业数据被市场称为“小非农”，是对美国非农就业人口的提前预测，对黄金白银、外汇等影响巨大。一般在美国非农数据公布的前两天（即周三）晚上公布，属于非官方数据。

此外，G20财政和央行副手会（公报磋商）召开，至9月1日。

9月1日（周四）

周四应重点关注中国8月官方制造业PMI；中国8月非制造业PMI；美国8月27日当周初请失业金人数

值得一提的是，周四，G20第四次协调人会议、协调人与财政和央行副手联席会议（报告磋商），持续至9月2日。

9月2日（周五）

周五应重点关注美国8月季调后非农就业人口(万人)，美国8月失业率

值得一提的是，北京时间周五晚上8:30，美国将公布月度重磅经济指标—非农就业人口变动数据。当前，分析师预计美国8月季调后非农就业人口料增加18万，前值为25.5万。此次非农意义重大，也是美联储是否在9月加息的最后基调。周五，美联储副把手、副主席费希尔公开表示，美国近两个月经济增长强劲，8月份非农报告是重中之重，是联储近期启动加息的关键数据指标。

一般来讲，非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告是美联储加息步伐的重大参考依据。利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。非农数据客观地反映了美国经济的兴衰。在近期汇率中美元对该数据极为敏感，高于前值，利好美元，低于预期，利空美元。

最后，投资者需要注意的是，相关数据对市场的影响并不是一定的。市场走向受到许多叠加因素的影响，经济数据只能为投资决策提供参考，而不能作为投资决策唯一依据。无论何时，谨慎决策都是正确的。

文歆秀/文稿