陈文暻：OPEC存疑油价六连跌，原油后期走势易跌难涨?

周一油价延续上周跌势，因仍没有石油输出国组织(OPEC)将减产协议延长至今年底的确凿证据，且俄罗斯暗示若OPEC限产协议不延长，该国能够增产。受俄罗斯方面消息拖累，油价回吐了周一美股早盘前的隔夜涨势，实现六日连跌。

机构CitiFutures能源专家TimEvans在报告中表示，认为减产协议延长执行的可能性很高，OPEC支持延长减产协议的共识日益加强，不过，上周市场下跌，似乎是归因于缺乏延长协议的确实证据。油价下跌更多是对之前过于乐观和投机性过多的看法进行修正，而非潜在基本面状况出现转变，但那些希望看到基本面理由的人士，他们反而会聚焦在OPEC或美国产量增长。

上周沙特和科威特能源部长反而释放出利好于延续减产协议的信号，令市场颇感迷茫。不过一旦减产协议在5月25日无法得以延续，油价将遭遇不小的下行压力。

首先市场担忧俄罗斯增产。根据俄罗斯官员和油企公布的投资计划详情，如果在6月30日到期的OPEC和非OPEC产油国减产协议没有延长六个月，俄罗斯产油量可能升至30年来最高水准。

此外，俄罗斯副总理ArkadyDvorkovich在出席周末的经济峰会时警告称，俄油企现有的商业计划将支持在减产协议到期后马上增产。俄罗斯最大国有油企Rosneft最新收购了西伯利亚西部地区的几处油田，已表态今年将增产。这些新油田将令俄罗斯的石油产量在下半年新增2%，最高涨至1100万桶/天。

再者美油持续高企令油价雪上加霜。上周油价大跌约7%，部份因为迹象显示美国页岩油产量不断上升，抵销石油输出国组织(OPEC)和其他产油国在今年上半年为日减产约180万桶作出的努力。截至4月21日的一周，美国连续第14周增加活跃钻机数，总数达到688座，延续持续了11个月的复苏态势。这料将提振美国5月页岩油产量创下逾两年来最大月度增幅。

美国导弹突袭叙利亚后，未有进一步的行动，中东地缘政治紧张局势得到缓解。陈文暻威信cwj6679认为在地缘政治风险出现中断之后，投资者不得不重新评估风险溢价因素给油价带来的潜在回报，并开始正视美国原油产量和库存双高的现实，同时也不禁怀疑产油国减产行动能否真正给油价带来实质性利好。此外，美元企稳回升也加大了油价的下行压力。目前来看，市场消极情绪仍占据主导，多头信心面对美联储缩表以及供应压力回升的利空干扰，已然出现动摇，油价料易跌难涨。

原油日线上，连续七连阴空头强劲，加之前期已经跌穿日线布林带中轨的支撑位置，本周预计油价将持续受到中轨线的压制;日线级别，目前原油价格趋势继续看空;短期四小时级别，油价延续震荡下行趋势，k线运行于布林带下轨线上方，布林带开口向下延伸发展;附图指标上，KDJ勾头黏合向下，MACD双线向下延伸发展，绿色动能指标弱势;综上所述，原油短线继续看空，操作陈文暻建议顺势反弹做空即可。具体操作策略可单线陈文暻本人。

文/陈文暻