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资产大轮动正在揭开帷幕:从债市到股市,从新兴市场到美国

字号:T|T 2016-11-22 来源: 金投专家 分类: 宏观经济 阅读:( 1,069) 评论:( 0)
摘要:资产大轮动正在揭开帷幕,特朗普当选几周来,资金迅速从债市流向股市,亚洲新兴市场货币也出现大幅下滑,惟有美股依旧笑春风。 德银分析师指出,资产大轮动或者才刚刚开始。今年以来总体而言,流入债市的资金要远多于股市,这意味着特朗普胜选前,太多人过度看好债市,而看空股市,因此市场有进一步调整空间。 债市深陷抛售狂潮 美股创新高 特朗普当选几周来,全球债市被血洗。据美银美林, 投资者已从全球

资产大轮动正在揭开帷幕,特朗普当选几周来,资金迅速从债市流向股市,亚洲新兴市场货币也出现大幅下滑,惟有美股依旧笑春风。

德银分析师指出,资产大轮动或者才刚刚开始。今年以来总体而言,流入债市的资金要远多于股市,这意味着特朗普胜选前,太多人过度看好债市,而看空股市,因此市场有进一步调整空间。

债市深陷抛售狂潮 美股创新高

特朗普当选几周来,全球债市被血洗。据美银美林, 投资者已从全球债市撤出了181亿美元资金。国际资金流向监测和研究机构EPFR数据显示,上周新兴市场债市资金流出达66亿美元,创历史新高。

与此形成鲜明对比的是,美股最近全面上涨,昨日三大股指齐创收盘新高。代表中小股的罗素2000指数也连涨12天,再创历史新高。昨日是1999年12月以来4大股指首次同创新高。

新兴市场出现大额资金外流

受特朗普贸易保护主义政策预期等影响,资金持续流出新兴市场,流回美国。

官方数据显示,亚洲新兴市场资金流出总计达110亿美元。其中,印度在11月9日至18日资本外流最大,债市资金流出达15亿美元,股市资金流出达14亿美元。紧随其后的是泰国,其债市流出资金达23亿美元,股市流出资金达5.34亿美元。

遭殃的不只是亚洲股市和债市,亚洲货币也几乎全线暴跌。林吉特是亚洲货币市场中表现最差的货币之一。尽管马来西亚央行上周证实已干预汇市,林吉特仍跌势不减,今日一度跌0.5%,接近98年金融危机以来的最低点。上周马来西亚央行还要求外资行停止在离岸无本金交割远期外汇市场交易马币。

与此同时,大量资金流入美国股市。据美银美林,美国市场上周资金流入达307亿美元,为2年来最大规模单周资金流入。

资产大轮动才刚刚开始

德银银行策略团队Parag Thatte, Rajat Dua和Binky Chadha指出,资产大轮动才刚刚开始。从特朗普当选以来,资金迅速从债市流向股市,但总体的来说,今年以来流入债市的资金要远多于股市,这意味着此前太多人过度看好债市,而看空股市,因此债市可能会进一步下跌,而股市将进一步上涨。

德银分析师指出,随着利率逐步上升,我们将逐渐看到债券和股票的轮换。他们指出,特朗普胜选后的资产大轮换可能重演2013年美联储QE削减恐慌时的情景。在2013年下半年,债市收益率急剧上升,股票则迎来了每年4000美元的资本流入。

德银分析师称,股票市场每迎来1000亿美元资本流入,股市就会上涨5%。因此,他们认为,目前市场还有很大的调整空间。

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