周四早盘一度冲高，但买盘持续性不强，随着量能萎缩，午盘后指数再度跳水。从技术上看，上证指数走势受到短中期均线的压制，市场实际波动率在逐渐下滑，虽然一度弱势冲高至10日线，但很快就击穿20日线支撑，显露调整的压力。

黑天鹅将再度来袭

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投资者如今都在关心跌到位了吗？从技术上来看，至少应该会有一次考验120日线即3100点的动作，因为指数在60-120日线通道中率先尝试突破60日线，随后失败，连续调整，那么就应该回踩支撑，支撑有效，会企稳构筑平台，甚至超跌反弹。而从领跌力量来看，次新股的大面积跳水只是开始，而解禁潮带来个股调整也并未到位，市场大跌股风险并没有指数那么强，所以个股风险股民还是要小心的。

年初总是多空各方因素交织的时间，也是最令股民困惑的时间，因此这一时间段一定要做好功课，这将让你受益这一年的操作。风险和收益总是在一起的，所以先研究风险因素，不仅让你看懂近期市场调整的原因，更能让你找到合适的低吸节点。黑天鹅事件在2016年频频上演，如果说国际因素离我们较远，那么刚刚过去的2016年12月，债市的闪崩，已经让投资者见证了黑天鹅的为例。那么2017年还有多少潜在的黑天鹅因素呢？

这需要从几个方面去着手研究，首先是美国方面，北京时间1.12日凌晨，川普进行了第一场有关执政思路的新闻发布会，市场已经对此高度关注，可以说川普每一项新政都牵动着全球投资者的神经；其次是欧洲进入到了领导人换届周期，也包括英脱欧事件引发对欧洲内部分化的因素；还有A股方面，2016年1月熔断大跌留下的伤疤一年都为弥补上，而2017年市场需要面对还有很多，如举牌破发危机、解禁、新股、股债汇联动等方方面面因素，值得重视。