---油市春天在哪里？反正不在明年上半年

　　随着OPEC和俄罗斯达成了联合减产协议，油价再上新台阶。根据期货价格曲线，很显然市场作为一个整体预期供应会逐渐收紧并最终转入供不应求的状态，但是这个转变在2017年上半年已然无望。

　　具体来看，2017年2月-6月的升水高达2.20美元/桶，不过2017年下半年的升水已经缩减至每桶不足0.80美元，而2018年上半年的升水是0.25美元、下半年甚至已经收缩到区区0.01美元。这意味着市场预期2017年上半年原油库存依然非常高，即油价存在压力；但预期供应收紧会在2017年下半年开始，并且贯穿2018年始终。

　　笔者冯楚昊认为之所以涵盖OPEC减产区间的2017年上半年供应过剩压力依然比较大，是因为OPEC和俄罗斯在讨论减产的同时却一直在增产，这不仅维持了供应过剩的局面，还让库存水平进一步提高，这导致2017年开局不利。当然了，期货价格由市场对未来供求状况的预期驱动，因此是一个概率至上的猜测，并不是万无一失的预言，有的时候也会出错。尽管如此，期货价格曲线依然能为交易者提供关于市场作为一个整体对供求情况的预期，投资者需要参考这一信息安排自己的投资。

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　---晚间操作观点

　　原油：因市场对非欧佩克减产预期乐观，四小时线上延续昨日的上涨走势，布林带开口，K线运行于布林带中上轨，下方MA5与MA10金叉上行，布林带中轨与30日均线交错在50.5附近形成支撑，附图MACD拐头向上在0轴上方金叉放量，指标弱势；一小时线上，油价小幅回落后便开始反弹，布林带开口向上，下方各均线向上发散，油价目前已企稳于51关口。

　　综合来看，油价还有上涨的趋势，但是涨破52美元还很困难，油价走势就是打一巴掌给一个甜枣的状态，晚间操作上楚昊建议以区间对待，上方重点关注51.5位置的阻力位，下方则关注50.8位置的支撑。

　　策略一：

　　现价做空，止损0.4，目标50.5；

　　策略二：

　　回落50.5附近做多，止损0.4，目标51.5。

　　白银：银价经过昨天的大幅下跌后，今日四小时线上维持震荡的走势，布林带开口，K线运行于布林带中轨附近，上方MA5与MA10死叉下行，下方多条均线与布林带中轨在16.9附近形成支撑，附图MACD绿色能量柱0轴上方死叉放量，指标中性；一小时线上，银价日内多次试探布林带下轨在16.9位置的支撑均已失败告终，布林带开口向下，5日均线拐头向上与10日均线交金叉。

　　综合来看，白银日内不会有太大的变动，毕竟12月加息将近，这对于白银也还是个打压，晚间操作楚昊建议以区间为主，关注上方17.1的压力和下方16.9的支撑，突破压力支撑顺势追单即可。

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　　策略一：

　　反弹17.1附近做空，止损0.2，目标16.9；

　　策略二：

　　回落16.9附近做多，止损0.2，目标17.1。

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