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申银万国期货唐经理

金融业扩大开放,内外联通格局渐成趋势。内盘期货产品队伍逐步壮大,原油期货上市,国际接轨稳步推进。 财富投资入海,资产配置全球的愿景。 需要全球化的市场,更需要理性成熟,全球视野的投资者。助产兴业,联通内外
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唐洪强 申万唐经理
主营业务:
期货
交易产品:
内外盘商品股指期货
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申万期货研究171011

字号:T|T 2017-10-11 来源: 金投专家 分类: 未分类 阅读:( 764) 评论:( 0)
摘要:报告日期:2017年10月11日 申万研究 隔夜新闻 NYMEX原油期货收涨1.36美元,涨幅为2.74%,报50.94美元/桶,创一周多以来最高收盘价。布伦特原油期货收涨0.76美元,涨幅为1.36%,报56.55美元/桶。国内商品期货夜盘涨跌不一。焦炭收跌1.3%;甲醇收跌0.86%;棕榈油、豆油、菜油分别收跌0.54%、0.59

报告日期:2017年10月11日 申万研究

隔夜新闻

NYMEX原油期货收涨1.36美元,涨幅为2.74%,报50.94美元/桶,创一周多以来最高收盘价。布伦特原油期货收涨0.76美元,涨幅为1.36%,报56.55美元/桶。国内商品期货夜盘涨跌不一。焦炭收跌1.3%;甲醇收跌0.86%;棕榈油、豆油、菜油分别收跌0.54%、0.59%、0.49%。铁矿石收涨0.34%;焦煤、动力煤分别收涨1.25%、0.85%;白糖收涨1.68%。

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【能化】

天胶:天胶期货周二窄幅震荡。短暂止跌。基本面无实质性改善。前期烟片及混合胶进口攀升给国内供应带来压力。供应高峰,上游没有减产预期。下游需求低增速,受环保等因素制约轮胎开工率低于历史同期。全年预计供应过剩。目前期货升水现货,期货压力仍然较大,预计维持弱势。

玻璃:玻璃期货周二大幅增仓拉升,现货市场近期利多影响终于传导至期货市场。沙河地区限产消息引起市场敏感。目前限产期限至3月15日,期货01合约处于限产区间内,走势转强。目前沙河安全现货价格1430,期货处于贴水状态。生产企业仍在沟通试图涨价。东北西北地区消耗环比增加,现货市场仍是利好主导,带动期货走强。空头建议规避。适当考虑做多。

甲醇:近期主产区甲醇库存稳中有升,烯烃工厂需求尚可。内地企业部分烯烃负荷略有下降,其他下游备货维持刚需,成交一般。昨日期市高开低走,震荡整理。期市低位震荡,部分业者短线仍存看空心态,谨慎出货为主,现货成交放量一般。昨日国内内地整体区间下移,西北整体下调,场内气氛偏淡。预计今日内地甲醇市场或偏弱整理,局部或仍存窄幅下探空间;沿海甲醇市场预计今日商谈或区间整理为主。

pvc:昨日国内PVC市场整体弱势下行,期货延续跌势,现货交投不畅,成交不断松动。期货市场空头主导,短期或弱势震荡,参与者对后期仍看空,加之上游开始松动,基本面支撑有所减弱,预计今日PVC市场偏弱整理。

【金属】

铜:夜盘铜价延续走高,受刚将禁止原矿出口影响及美元走弱影响。昨日美元重回93附近,给铜价带来支撑。刚果禁止原矿出口使得精矿供应再添事端,明年中国将禁止某些废旧金属进口,将限制国内冶炼企业原料来源。昨日伦铜库存下降1125吨,现货贴水53.75美元。国内铜价在期限结构发生转变后有望进一步延续上涨。

贵金属:黄金小幅回升,伦敦金目前价位1282美元,伦敦银16.91美元。媒体称,加泰罗尼亚自治区领导人Puigdemont本周二将向当地议会提交“逐步独立”的宣言。美国和土耳其上周日互相暂停非移民签证服务,两国关系迅速恶化。激发一部分避险情绪。周一土耳其股市、汇市、债市齐跌。上周周五公布的美国9月非农数据意外下降3.3万,但失业率由4.4%降至4.2%,且薪资增速有所提速。非农就业数据的意外下跌很大程度上受飓风的影响。目前美元和利率市场均还有上涨的空间,贵金属价格大概率维持弱势震荡的格局,建议投资者逢高做空。

【黑色】

螺纹钢:弱势震荡。目前来看,节后需求释放缓慢,近期北方更是迎来大范围雨雪,就此进入冬天,进一步利空需求。此外,现阶段北材南下节奏将加快,同时华东主导钢厂加速发货。据悉中天10-2期计划量,螺纹9折(上期8折);永钢10-2期计划量,螺纹9.5折(上期9折);沙钢对螺纹10月份计划量全折。由此可见,在采暖季限产还没到来之前,钢市的压力其实不小,一方面是北方入冬,另一方面是钢厂正常生产并加紧发货,整体供应量已开始从9月的中性转向过剩。在对后市偏空的预期下,商家为促进出货,只能选择降价,低价资源将逐步增多,短期现货钢价走势恐难乐观。操作上建议观望或者逢反弹轻仓做空为主。

焦炭:继续下探后再1790附近遇到一定支撑,小幅反弹。昨日河钢、日钢开始施行焦炭采购价下调50元/吨。其他地区呈现跟跌局面,局部地区开启第二轮调价。秋冬季限产逐步拉开序幕,主产地焦化企业进入减产限产。部分钢厂也开始限产。秋冬季环保限产对焦炭需求形成较大影响,同时据测算,秋冬季环保限产导致焦炭供需紧缺程度减轻,逐步转向宽松,焦炭现货继续下行概率大。钢厂焦炭库存合理偏高,对于焦炭形成一定压制。10月份市场或偏弱。另外,关注钢材价格变动对其影响。同时,焦化企业逐步减产,对焦炭市场回落也有一定支撑。

【农产品】

棉花:棉花现货3128B价格指数报于15981(0)元/吨。ICE期棉合约周二最终收平,盘中一度升至一周高位,因担心德州天气,市场静待USDA周四公布的月度供需报告。郑棉在15000的整数处获得支撑,空头有获利离场迹象,但成交量极度萎缩,致使郑棉人气不足,市场以谨慎观望为主。现货市场,新棉收购价处于平稳状态,维持在7元/公斤左右,折成本在16000元左右,暂时新棉销售还未展开。由于前期纺织企业已完成储备棉的补库需求,对新棉的需求不明显,这将抑制新棉的销售价格进一步上升。操作上,暂时观望,关注15000元处的支撑作用。

【金融期货】

股指:节后两个交易日市场普涨,深市涨幅明显超过沪市,医药、TMT、食品饮料等板块涨幅居前,但权重和周期行业延续调整态势,且内部分化较大。央行定向降准旨在支持小微企业,金融去杠杆和抑制资产泡沫仍是宏观调控目标,货币政策将长期维持稳健,流动性推动的趋势性行情难现。随着十九大的临近和9月经济数据超预期,预计近期股指震荡上行为主,操作上,建议沪深300期指逢低做多。

国债:昨日,国债期货主力合约价格窄幅震荡,持仓量小幅减少,SHIBOR7天利率下行4.7bp,10年期国债收益率下行0.07bp报3.65%,央行公开市场操作完全对冲当日到期资金,SHIBOR周利率小幅上行。IMF上调中美欧日经济增速预期,国家统计局也表示今年有望实现高于6.5%目标的经济增速,外汇储备保持稳中有升,经济数据下行和定向降准对期债支撑力度有限,而海外美债收益率明显上行,随着美联储开始缩表,且12月份加息概率较大,四季度国内央行再度出台宽松货币政策概率较低,预计短期期债价格仍将维持弱势,操作上建议观望,套利策略可关注买TF抛T。

国际:

周二日韩股市双双大涨,日本东证指数收创2007年7月来最高。韩国股市休市逾一周后火力全开,盘中一度涨2%。中国创业板指数大涨1%,站上1900点。沪指翻红,深成指涨0.58%。

IMF上调全球GDP增速预期,因中国和美国前景改善。上调中国2017年GDP增速预期至6.8%,此前预期6.7%。

特朗普星期二表示,他计划在接下来的几个星期内修改税改计划,使之变得更加强大,变得非常非常受欢迎。上月发布的税改框架受到多方批评,被指增加了预算赤字,且有利于富人。

国内:

人民币兑美元中间价报6.6273,上涨220点,终结六连降。在岸人民币(CNY)兑美元北京时间23:30收报6.5818元,较周一夜盘收盘涨430点。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报6.5663元,较周一纽约尾盘涨488点,创9月21日以来纽约尾盘新高。周小川此前表示,汇率制度改革、减少外汇管制要整体推进。

黑色系期货延续周一下跌趋势,日盘收盘下挫。焦炭主力收跌5.6%,螺纹钢跌4.8%,热卷跌4.5%,焦煤、郑煤跌超2%。夜盘黑色系跌势暂缓,螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.6%、1.2%,焦炭收跌1.3%,焦煤、动力煤分别收涨1.3%、0.9%,铁矿石收涨0.3%。分析认为,限产压制了需求,焦炭处于供需同步下降的环境。

9月,28个重点城市成交量遭腰斩,黄金周期间楼市更加惨淡,北京新建住宅和二手房网签数量均为2009年以来的历史最低值;上海、广州一手房成交量均同比下跌78%。

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