中国国庆黄金周期间，国际贵金属市场受美国9月非农就业数据意外大幅低于预期而反弹。截至10月7日美市收盘，国际现货黄金价格累计上涨2.68%至1145.54美元/盎司，现货白银价格累计大涨9.99%至16.06美元/盎司。华泰证券(601688,股吧)高级策略研究员薛鹤翔认为，在高波动性的市场中，只有黄金是能够“一苇渡江”的那叶舟。他称，“外部风险因素众多，美元指数震荡加大，我们看好后期金价有更多上调空间。”

美国9月非农数据公布后，避险需求大举反弹，现货黄金价格收涨超过2%，报1137美元/盎司。建行金融市场部的陈瑞龙指出:“当前中东局势日趋紧张，提振贵金属避险需求。俄罗斯战机进入土耳其领空，俄土紧张关系不断升级，加之叙利亚局势日趋紧张，短期内将对金价构成支撑。”

“近期避险资产明显走强，自9月FOMC会议结束至今，10年期美债收益率已累计下降约0.30个百分点。同期黄金价格震荡反弹，已脱离其余大宗商品的持续低迷走势。”薛鹤翔表示，“我们预计全球风险资产波动将进一步加剧，坚定看好金价未来一季度的表现。美国经济相对表现依然有优势，但仅是孤立表现，且全球单纯依靠货币政策的边际效果已大不如前，更多宽松会令金价表现更超预期。”

海通证券有色金属行业分析师团队预计，四季度金价将走出“倒V型”之势，在1080－1230美元/盎司的区间内震荡。

“在10－11月这个时间窗口，金价或将继续上行，挑战区间上限。原因如下:第一，中印两大黄金需求国将迎来购金旺季。中国方面，国庆是国内目前最长的假日之一，同时也是传统的结婚旺季，实物金的需求将有望上升；同时，黄金目前仍处于较低价位，叠加股市近期震荡表现，民众购金热情或将被激发。对于印度来说，四季度同样正值婚庆旺季，同时还有许多印度传统节日，如十胜节、排灯节等。此外，印度农业今年夏季并未遭受严重厄尔尼诺现象的侵袭，预计印度民众的购买力将逐步回升。因此，中印两国的购金需求在10－11月间将对金价构成支撑。第二，避险情绪仍笼罩市场。从近期外围市场波动率较大的情况看，担忧全球经济放缓的恐慌情绪仍笼罩市场。第三，大概率上10月美联储不会加息。”海通证券(600837,股吧)有色金属行业分析师团队表示，10月金价大概率可上摸1200－1230美元/盎司；小概率可达1300美元/盎司，前提是欧元区风险偏好持续下行，美国10月不加息预期明确。该团队同时表示，美联储或将在12月开启加息，届时金价将受阻回落。

某商业银行私人银行部的一位资深投研顾问表示，“尽管短期全球经济低迷、通胀低位、美元升值、美联储加息等因素都不利于黄金价格，但从配置角度来看，作为传统的避险资产，黄金在面对恶性通货膨胀以及地缘政治风险方面仍有重要意义。而越来越多的信息显示，不是寻求短期利益，而是立足长期资产保值的保守型投资者正回归黄金市场，甚至各国央行也在大量增持黄金。中国目前拥有世界第五大黄金储备，但黄金储备仅占总外汇储备的约10%，未来仍有可能大量增持。”

国联证券分析师张晓春指出，研判黄金价格，首先要界定短期、中期与长期，这样才具有投资价值。按其界定，一周至三周为短期，一个季度至半年为中期，两至三年为长期，各期限相间的为中短期与中长期。张晓春表示，短期应关注美联储推迟加息与美国经济数据驱动的行情；中期来看，黄金价格与美元强弱密切相关，同时应关注实际利率与通胀水平指标，供需与金矿成本的因素也需考虑在内。

张晓春在综合分析后指出，黄金价格随着美元流动性的收紧将承受较大向下压力，但全球央行净买入黄金行为与印度金饰需求的回升为金价提供一定的支撑，而金矿生产成本则从长期维度构筑了价格底，因此，“我们认为，中长期来看，金价在未来仍有向下空间，但会在800－900美元/盎司之间形成一个价格底，也就是说，黄金降价空间为200－300美元/盎司。”

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