【瀚海金运】郑薪生：市场数据解析坐看FOMC起风波

【市场数据消息及解析】：

一、各国央行相继开战，美国能否独善其身

2015年，注定是腥风血雨的一年。从去年年末开始，全球各大央行就相继敞开了宽松的大门，仅在几周的时间内，丹麦、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘鲁、印度、加拿大等多家央行就已经纷纷宣布降息。而随着上周欧版QE的面世，这场属于全球央行的货币战争则正式进入了白热化的阶段。

当全球央行为了宽松而举杯畅饮之时，正在筹划加息的美联储是否真的能独善其身呢？从近期的情况来看，美国经济复苏强劲，各产业均呈现出连续多月上行的趋势，而欧元区、日本等发达经济体却还在为自家经济的衰退伤透脑筋。在美国一枝独秀的背景下，美联储究竟能在多大程度上容忍全球宽松引发的美元升值，无疑是市场关注的问题。目前，市场越来越相信，随着全球范围内货币战争号角的拉响，美联储很有可能会推迟加息的计划，以维护美元的世界霸主地位，尤其是在近期美国通缩风险有所露头的背景下。

郑薪生，注册财务策划师，国内知名贵金属公司首席分析师，专业贵金属理财分析师，现为国内顶级理财团队【瀚海金运】领导者，瀚海金运现有分析师、理财师15名，专业对理财趋势、股票投资、期货交易、贵金属理财等区域均有专业涉及。有意咨询者，进入郑薪生新浪博客即可获得郑薪生老师的联系方式。也可百度搜索“郑薪生”

二、美国迎战暴风雪，经济不确定性凸显

本周，暴风雪再次席卷美国，多个行业遭受天气的影响已经处于停滞的局面。回想2013年底的那场暴雪，在恶劣天气的肆虐下，美国的制造业、服务业以及就业市场都出现了不同程度的衰退，而美国经济的走差也在一定程度上催生了2014年初黄金一轮比较可观的涨势。

那么本次美国的暴风雪是否能够再次引爆市场的避险情绪呢？从目前的情况来看，本轮的暴风雪因其波及范围之广，影响程度之深很有可能会成为美国东北部历史上最为严重的暴风雪之一。如果这场暴雪延续的时间不断推移，那么很可能会引发餐饮、汽车、建筑材料等零售销售业和制造业出现下滑，同时也会抑制美国房产活动的开展，甚至就连美国劳动力市场也难逃暴雪天气的冲击，而多领域经济活动的走差，无疑会影响到美国经济的整体表现，从而拖累美联储提早加息的计划。

郑薪生，注册财务策划师，国内知名贵金属公司首席分析师，专业贵金属理财分析师，现为国内顶级理财团队【瀚海金运】领导者，瀚海金运现有分析师、理财师15名，专业对理财趋势、股票投资、期货交易、贵金属理财等区域均有专业涉及。有意咨询者，进入郑薪生新浪博客即可获得郑薪生老师的联系方式。也可百度搜索“郑薪生”

三、油价下跌成常态，低通胀风险加剧

从去年中旬开始，因供需失衡局面的不断扩大，原油价格已经几近腰斩。但是即便如此，

全球原油输出国组织OPEC却一直坚持着不减产的策略，而与此同时，以美国为首的新兴产油国也如雨后春笋般活跃在饱和的原油供给市场。随着全球原油供给量的不断累积，预计中长期内，原油的走势仍将笼罩在阴霾之中，原油的低位震荡可能正成为金融市场的新常态。

晚间美联储议息会议来袭，市场目前对美联储会议内容猜测纷纭。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报前瞻美联储利率决定：(FOMC将于明日03:00公布利率决定及政策声明)当前美国经济形势复杂，通胀水平低于联储2%目标，恶劣天气也将影响联储对经济走势的解读，而近期数据也非一片向好，因此预计明日联储很大程度上将维持在决定加息时保持“耐心”的表述;现在美联储主席耶伦面临的问题是能否就6月加息达成共识，市场普遍预期联储将于6月加息，且耶伦已释放出信号，将在加息前的两次会议改变声明措辞，这就意味着若FOMC决定6月加息，其最早可能会在3月会议改变“耐心”等字眼。

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另一方面，摩根士丹利预计美联储加息进程：因油价下跌而导致美国通胀下滑、核心通胀预期下降、美元走强以及2015年GDP增长显著放缓，美联储在2015年中开始加息的可能性已微乎其微;预计美联储将会较以往预期等待更久，推迟加息至2016年3月;此外预计，一旦加息开始，美联储将会在随后的每次政策会议后都有加息行动。

对于市场晚间聚焦的美联储会议内容市场多数预期美联储不会加息，而上期会议期间美联储也表示4月前不会议论加息，但是美联储的措辞改变或许对后期的影响以及后期行动有预示。晚间关键看会议关键词，如“耐心”一词是否删除。若是删除则预计6月或者9月加息的可能性较大，否则15年有望出现不加息，即很可能在16年一季度加息。此外，从14年美国市场经济数据来看，9月后期市场数据出现明显的分化，就业市场回升，但是通胀数据收到原油价格影响有所下滑。另一方面，目前油价继续下滑美联储预期加息的可能性较小，能源价格抑制通胀目标二美联储在通胀目标差距仍然较大时候或许不会做出强硬措施。

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【综合分析】

从日线图看，黄金昨日于10日均线处获得支撑，并在基本面配合下大幅上行，黄金价格最终收于1290上方。但目前短期均线走平，金价仍有形成死叉的可能，美联储利率决议前延续区间震荡走势的可能性较大。日内重点关注上方1307-1310关键阻力带的压制及下方1276-1279重要支撑带的有效性。从日线图看，白银昨日于10日均线处获得支撑，并在基本面配合下大幅上行，重新收于3530上方。但目前短期均线拐头向下，仍有形成死叉的可能，美联储利率决议前延续区间震荡走势的可能性较大。日内重点关注上方3620-3640关键阻力带的压制及下方3500-3530重要支撑带的有效性。综上所述，笔者认为，鉴于当前全球基本面的跌宕起伏，美国经济的不确定性风险有抬头的趋势。考虑到紧缩的货币政策可能进一步拖累美国经济的走势，在此次的议息会议中美联储很难对具体的加息时点做出正面的回应，而更有可能以比较隐晦的言论表述其维持宽松货币政策的立场。这种按兵不动的态度，无疑会令场对于提前加息的预期有所降温，从而给欣欣向荣的黄金市场再添助力。

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【今日晚间关注】

20:00美国上周MBA抵押贷款购买指数(至0123)前值191.7

20:00美国上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0123)前值561.9

20:00美国上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0123)前值2746.1

23:30美国1月24日当周EIA原油库存(万桶)前值+1007.1市场影响★★★

23:30美国1月24日当周EIA精炼油库存前值-327.2市场影响★★

29日03:00美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定，发表政策声明市场影响★★★