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夜里谈金

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  • 孔林杰 短线低多为主,关注下方2210附近支撑
  • 张庆国 趋势向下,目前到了关键支撑。

夜里谈金:10.10期货点评,焦炭隔夜领涨,PTA目前谨慎买

字号:T|T 2018-10-10 来源: 金投专家 分类: 原油 阅读:( 610) 评论:( 0)
摘要:10年期国债收益率维持3.62%,预计将震荡下行。

今日交易提醒

商品期货点评及策略

国债

观点概述:10年期国债收益率维持3.62%,预计将震荡下行。

驱动力:央行逆回购回笼600亿,资金面宽松,国债期货小幅上涨。日前央行宣布自10月15日起,降准1%,释放资金1.2万亿。国内经济不确定和财政积极有度,使货币政策宽松成为最坚定的托底措施。而7月以来,市场回购利率维持在政策回购利率的低位附近,说明资金滞留在银行系统,信贷传导不畅。我们认为债务约束下,基建带动的融资需求有限,PMI数据显示经济仍在放缓,对经济回暖要放低期待,反而需警惕基建落地后经济下行。10月地方债发行高峰已过,经济持续放缓,原油等商品价格上涨短期提振通胀预期,但通胀上行或有限,国债将偏强震荡。

操作策略:建议投资者逢低买入,可以适当**长期多单。

隔夜美元小幅回落,铜价走强。受看好中国经济、电动车行业前景以及新增铜矿项目少等因素影响,LME周上与会者看好铜未来走势,也提振铜价。回到铜市,智利8月铜产量46.2万吨,较去年同期下降3.4万吨,主因必和必拓旗下Escondida矿及智利国家铜业旗下矿山产量下降。昨日LME铜库存续降4125吨至177850吨,升水8.25美元/吨,升水也表明需求向好,现货紧张,支撑期价。国内现货市场成交不活跃,成交凸显供大于求特征。整体来看,受LME周上投资者看涨铜价预期提振及库存持续走低。

操作策略:沪铜大方向上,预计是比较的保守,后市操作方面预计铜价偏强震荡。

螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面,9月上旬钢协会员旬日均粗钢产量197.2万吨,环比增加3.69%;在需求方面,近期螺纹需求较强,9月27日螺纹社会库存418.78万吨,社会库存略有增加,9月上旬钢厂库存1225万吨,钢厂库存环比增加2.69%;在宏观方面,采暖季即将来临,对钢铁行业成品端是同时压制供应和需求,对铁矿石是长期压制,焦炭产量受环保限产、库存低位和运输紧张等因素影响较大。当前螺纹基差较大,预计后市螺纹快速下行概率较小;焦炭上行概率较大;铁矿石受钢厂限产影响维持窄幅震荡。

操作策略:铁矿石901合约在520附近可参考介入空,止损535,止盈495。螺纹1901合约在4150附近可参考买进空单,止损4260,止盈3900,焦炭1901回调继续做多,点位方面可考虑2380-2400附近进多,目前2580附近,焦煤1901前期空单继续持有,下方目标1300。

原油

隔夜INE原油主力1812合约延续涨势,人民币持续贬值提振内盘油价。飓风Michael再度加强,预计当地时间10日在美国东南沿海登陆,预计影响墨西哥湾以及佛罗里达地区。目前墨西哥湾的石油运营商关闭了40%的石油生产以及28%的天然气生产。除伊朗问题以外,市场对于委内瑞拉未来原油生产前景持谨慎态度,国际能源署预计2018年以及2019年年初该国原油产量将降至100万桶/日下方。整体来看,飓风侵袭以及供应持续紧张担忧令油价维持高位,而人民币持续贬值进一步推动内盘原油上涨,短期维持偏强运行,多头注意保护利润。

操作策略:原油短线交易上多头稍微占据优势,后市操作方面,上方关注600一线,激进交易者可参考600附近买空。

橡胶

供应方面,10月份仍为主产国割胶旺季,近月供应压力仍存;库存方面,截至2018年9月末期货市场橡胶库存增加至52.08万吨高位。下游需求方面,目前下游开工率已经恢复正常,但下游企业的需求受假期影响较大,十月整体开工天数下降,同时因宏观氛围不佳,需求预期信心也不强。

操作策略:橡胶虽然处于价格洼地,但近月仍处割胶旺季,橡胶反弹压力较大;10月份大概率维持在11500-13000区间宽幅震荡。短线多单在区间上沿附近逢高减仓,回调至12000以下回补多单,波段滚动操作策略。压力13000,支撑11500,止损11000。

PTA

成本方面,上游PX原料经过前期大幅上涨后处相对高位,后续存回调空间,对PTA成本端支撑趋向减弱。供需方面,PTA检修装置陆续重启供应增加;而下游聚酯负荷率出现回落,PTA动态供应由偏紧趋向偏宽松,中期基本面趋向偏空。

操作策略:PTA短期受油价上涨带动出现阶段性反弹回升走势,但中期来看PTA重心趋向下降,空头暂观望为宜,待反弹过后回补空单。压力7800,短期支撑10日均线。

LLDPE

成本方面,油价近期震荡上行,对PE成本端支撑增强。而供需方面,供应小幅上升但库存出现小幅回落;下游农膜在10月份需求或继续保持旺季,供需面总体中性略偏多。综合来看,PE基本面中性略偏多,近月大概率维持宽幅震荡格局,震荡区间参考9200-9800。

操作策略:短期受油价上涨及供需面偏多刺激反弹上行,当前已上涨至预期目标价,保守操作前期多单可止盈观望;激进投资者可继续持有等待技术面5、10日均线走平见顶信号出来后再止盈。压力10000,短期支撑10日均线。

甲醇

甲醇强势反弹,上破3400关口压力,迎来久违涨停。原油价格持续飙升,带动化工品走势好转。煤炭价格稳步回升,原料端存在支撑。国内甲醇现货市场积极跟涨,沿海与内地价格出现不同程度上扬。西北主产区企业报价稳中有升,整体签单情况较为顺利。企业库存压力不大,部分出现停售现象。甲醇到货成本增加,贸易商报价跟随上调,市场低价货源减少。烯烃装置运行稳定,传统需求旺季不旺,不及市场预期。面对高价货源,下游企业刚需采购为主,交投平稳。甲醇成交重心上移,持货商低价惜售,整体放量尚可。国际甲醇市场联动上涨,受到装置运行不稳定的影响,供应出现一定缺口,欧美等地甲醇居高不下。随着沿海与内地价差收敛,套利窗口关闭,国产货源流向沿海市场缩减。加之进口货源不足,甲醇港口库存窄幅回落,处于去库存阶段。随着甲醇价格走高,下游抵触心理增强。当前企业出货顺畅,市场看涨情绪依存。短期甲醇谨慎乐观,仍有上探可能,但空间不大,3500关口附近存在阻力。甲醇持续走高缺乏支撑,操作上不宜过度追涨,谨防盘面回调风险,可关注甲醇与PP的套利机会。

操作策略:甲醇持续走高,后市操作上回落进多,点位方面可以参考3400附近一线买进多,目标位置3500上方。

大豆、豆粕

国际方面:降雨拖累美豆收割CBOT大豆期货上涨,截至10月2日的一周,CBOT大豆基金期货和期权净空持仓连续两周减少。巴西2018/19年度大豆播种率为10%,快于去年同期及五年同期均值5%,因天气条件有利。巴西新作大豆预售工作较去年同期提前,因农户对价格满意。国内方面:9月26日国家临时存储大豆成交10.0642万吨,成交比率100%,这是连续第二周大豆拍卖全部成交。自今年6月14日临储大豆竞价销售以来,总计举行16次大豆竞价销售会,累计成交临储大豆163.55万吨。10月10日将拍卖10万吨国储大豆。

操作策略:贸易战全面升级,豆粕主力合约带动豆一、豆油大幅拉涨,豆类合约或仍有上行空间。建议豆一、豆粕、豆油多单继续持有。豆一支撑3700压力4000,豆粕支撑3250,豆油支撑5800,压力6000。

白糖

隔夜美原糖探底回升,成交小幅萎缩。雷亚尔延续强劲升值为原糖提供支撑。我们认为本周市 场上行已经脱离基本面影响,受制于汇率波动干扰。若汇率波动停止,糖价将迅速陷入低迷。 有海外机构认为欧盟产量应继续下调,并重新转回净进口格局,如果叠加巴基斯坦出口萎缩, 印度的出口过剩或被消化。关注本周巴西双周报。国内市场方面,现货紧俏的局面让现货价格 持续上扬,糖厂反映陈糖出库加快,部分仓库售罄,仓单流出加大。有别于现货及外盘,郑盘 的压力来自市场对套保盘的忌惮,这需要一些预期的改变,让产业套保延迟入场。我们等待广 西产销数据确认现货市场的紧张局面。

操作策略:白糖持有多单,等待贴近均线加仓。

免责声明:以上点评及分析,投资者根据自身情况去做参考,切记不能盲目去追,建议过程中有可能产生损失自行承担。期货交易有风险,投资者须具备匹配的风险承受能力。仅为个人观点,不作自身买卖依据。

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