张尧浠：期金持仓警示大涨料重现、非农有望偏向技术支撑

上交易日周三(7月4日)现货黄金/伦敦金继续反弹收阳，日间走势上，自前日收于1252.30美元/盎司并在此开盘后，并未展现出下行力度，反而在美国假期的清淡市场中有些稳固，最终在美指跌至94.600并收阴于下方的推升，金价反弹上探日内1261.10美元/盎司高点，最终虽美指有所回落，但依然还是运行与高位震荡，对金价压力依然在，另外在1260整数关口也存在阻力，故此截止收盘于1256.20美元/盎司，上涨3.8美元，涨幅0.3%。

黄金近期受到的压力，要么是之前的美元为主的利空，要么是未来的加息预期利空，现在的局势情况来看，这些压力都将快完结。始终在时间上和空间上对金价的压力有限。国际风险事件上，欧盟方面正在积极寻求考虑就汽车关税减免问题与美国举行谈判，避免与美方展开全面贸易战。欧盟委员会正在研究，是否可以与美国、韩国、日本等大型汽车出口国达成多边协议，降低一些汽车产品的关税。当前的贸易问题有可能使全球经济陷入自2008年危机以来最严重的金融危机。此外，WTO也发出全球应为贸易冲突升级做准备的言论，一触即发的避险危机或将有机会扭转黄金的走势。

值得注意的是，参考去年同期的Comex期金持仓状态影响发展，当时期金净多头持仓为60260手，商业净空头持仓73900手。使得去年7月初到9月初的两个月里金价上涨了从1204涨至1357差不多150美元。而从现在的期金净多头持仓76700手，商业净空头持仓94900手来看，这不得让我认为，这已经是2017年7月以来最看多的状态了，故此我更加的坚定的会持有之前1236-1240进场的中线多单了。日内值得关注的就是晚间20:15将公布美国6月ADP就业人数了，该指标一向被视为大非农的前瞻指标。

虽说本周的高潮在后半周的周四及周五。有着周五(7月6日)凌晨02:00公布6月FOMC政策会议纪要，可能将围绕利率在当前的紧缩周期中是否应该继续展开激烈讨论。纪要的鸽派或鹰派论调将会影响金价的走势。但不管是鸽或者是鹰，金价现在已经回暖了部分空间，就算利空，这部分涨势空间也不畏是为鹰派的利空而准备的，最终还将在技术上的双底支撑再次反弹，而如果表现鸽派，那就上行的曙光就会变成阳光了，反之，周五还将公布的非农就业报告对金价的走势也可以这样去解读，若就业数据乐观及薪资增长加速，将意味着美联储收紧货币政策的步伐加快，黄金将会受到打压，涨势难以延续。不够从预期上看，还有一波上行的空间，故此金价的下跌力度已经正在减少，多头正在蓄力。所以，非农的走势行情还是会根据技术面的支撑而决定他的影响空间和力度。先不说本周收线能否保持在1260一线上方，只要收阳，后市的走势就会更偏向看涨。

技术面上，美指方面95.5附近是阻力带，也是布林线上轨位置，日线级别分别对应6月21日和28日两日高点，如果突破下一目标位直接是96.5。鉴于其跌漏了上行通道，如果在布林线中轨94.38还无法组织有效反击则大概率会回落触及93.5的密集成交区，所以短线不要急于做空黄金。

黄金方面，金价重返1250美元/盎司关口加大了多头的信心，但要延续涨势还需持稳1260大关上方，目前的市场价位可能就是近期金价的底部。上行阻力位关注1260及1270关口;下行支撑在1250及1240关口。

RSI指标在30以下的超卖位置停留许久，超跌反弹只是时间问题。这次恰好是遇到了三重支撑，首先是常规的布林线下轨，然后是自1365开始的下行通道，还有昨日提到的跌势斐波拉契50%的支撑，所以多因素触发这个地方出现技术反抽也在情理之中。

文/张尧浠