张尧浠：黄金周现正常回调，动力引领看技术关键位

黄金市场交易日2月18日-22日当周：现货黄金整体于1320-1350美元区间宽幅震荡，周初在美国公布的系列经济数据表现不佳，令美元承压走软情况下，推升金价上行最高触及1346.80美元，刷新10个月高点，但之后在美联储(FED)出炉的会议纪要显露鹰派姿态，对美元构成一定支撑，打压金价从高位回落，同时技术上也存在一定的抛压，故此金价在周后半段一度跌至1320美元关口附近，但之后金价在美元重陷跌势下再度展开反弹，当周最终收涨于1328.10美元/盎司。连续第2周以阳线收涨。

观点上;国家注册黄金外汇投资分析师张尧浠认为，虽近期全球股市的回暖，再加上美联储纪要不如预期中的鸽派，一定程度上限制了黄金的避险买盘。但技术上仍存在逢低买入的力量，市场避险情绪仍然在支撑着黄金。另外，美国经济数据的疲软，将会影响到美联储的利率决定，今年不加息或减少加息的可能性仍然较大。长期看金价上涨动力正在积累，短期美联储鸽/派不彻地的引发的利空情绪即将消散，金价上涨动力依然存在。

考虑到黄金的防御特性，如果对通胀或衰退(或某些地缘zz危机)的担忧令标普500指数再次陷入螺旋式下跌，那么黄金将继续受到亲耐。另外，美国经济增长放缓和失业率下降将令投资者担心美国经济正处于当前周期的后期，随着外国央行采取行动刺激经济增长，美国以外的经济体改善也将施压美元。这将支撑黄金需求。

自去年秋季以来，美债收益率大幅下降。由于美国经济疲软，收益率可能会进一步下跌。这对黄金来说可能是好事，因为它降低了持有无收益资产的机会成本，以及由于存储成本而产生的负资产回报率。

需求上;世界黄金协会(WGC)的数据显示，去年第四季度央行的黄金购买量增长了130%，2018年购买量达到650吨。这是自1968年尼克松当选以来的最高水平。并认为各国央行今年可能会购买更多的黄金。

展望下周;仍将关注中美/贸易进展，预计最终会达成一些协议，与此同时，美联储主席鲍威尔将在周二(2月26日)举行为期两天的国会听证会，然后于周三出席众议院一个委员会的半年度听证会。周三和周四美国总统川普还将前往越南举行峰会。都将有所影响。

英国脱欧方面，英国首相特雷莎·梅继续推动英国在3月29日退出欧盟，下周三英国议会将对一项修正案进行投票，该修正案将赋予英国下议院在3月中旬之前阻止无协议脱欧的权力，前提是梅修订后的英国脱欧协议未能获得议会成员的批准。将会对市场造成一定影响

经济数据方面，此前出炉的美国12月耐用品订单数据令人失望，显示企业支出放缓，密切关注消费者支出是否有所改善。所以下周四将公布的第四季度GDP数据和周五美国将公布个人收入和支出数据将重点关注。

技术上;自2012年至2013年金价下跌以来，黄金在1340美元至1350美元之间不断遭遇阻力，如果突破此阻力水平，将是一个较大的看涨技术信号，表明金价将继续走高。重要的技术区域还是在1350至1360美元/盎司区域，突破这一区域就将刷新一年新高。所以眼下黄金市场更关注技术面关键水平而不是基本面关键事件。

日线级别，K线虽在布林带上轨承压，短线有所偏向下行，但底部均线支撑完好，上行通道完整，初步支撑关注1320美元一线附近。从张尧浠周五的文章观点看，金价在保持上涨趋势完好的情况下，有回调到位的趋势，故也将在此展开反弹，从收盘看，也有所应验。一目均衡图上，看涨云带完好，各附属线也呈上行状态，后市仍将持看涨观点。下周初将初步阻力可关注5日均线的1332附近，进一步看1336-1341.50区间的阻力，若能企稳于1340整数关口上方，将进一步增强市场看涨押注。

策略上;仍是持有周线级别5日均线的支撑看涨，以及日线级别10日线和布林中轨支撑的看涨。