张尧浠：加息力度存疑通胀火爆、黄金再入周期等待牛市重启

上交易日周一(1月31日)：国际黄金伦敦金触底反弹收阳。相对于上周五的探底回升，有一定的筑底止跌反弹的迹象。

走势上，金价自亚市开于1790.81美元/盎司，在受到上周五大幅走强的道指压力下，先行走低触及日内低点1785.40美元，但又因美指走软的影响而转震荡走强;

到美盘时段，美联储官员表示，在准备开始加息之际，他们希望避免对美国经济造成不必要的扰乱。这个表态说明官员们对3月大幅加息50个基点意愿极低。令市场对于3月份大幅加息的可能性大大降低，而推动金价迅速走强，触及1800关口附近，后因道指延续力度再度大幅走强而限制其动力，终在盘整触及日内高点1799.59美元后，收于1797.13美元，日振幅14.19美元，收涨6.32美元，涨幅0.35%。

与此同时，1月份也收取月线K，收跌31.16美元，跌幅1.70%。根据近几月走势看，虽有突破，但整体仍受到中轨线的压力在其下方运行，布林带也表现缩口，走势也处于震荡缩减的三角趋势。有一定的中长线看空预期。

不过，对比2011年的高点回落，有雷同但也有不同，如果只按照K线走势来看，这次的历史高点回落，大概率将会回落至千五附近乃至千四附近，但不同的是，之前是处于中轨上方震荡缩减，这次是处于中轨下方震荡缩减，故此则暗示将会走出大幅攀升的行情，并进一步刷新历史高点。并迈向2500美元乃至3000美元附近。

另外，随着全球通胀持续升温，消费者通胀率目前为7%，为40年来的最高水平，金价应该会远远超过2000美元。与此同时，欧洲通胀率已升至5%。这都将是对金价的长期利好。

展望今日周二(2月1日)：国际黄金开盘仍再度窄幅运行，也因中国的春节假期影响，交易有所清淡。但整体上，空头力量也有所减弱，这给多头获得喘息机会。

晚间将重点关注ISM制造业PMI数据，根据奥密克戎浪潮在12月对经济造成了严重打击影响，预计1月不会有太大的改善。因而1月ISM数据有下行风险。或对金价造成支撑。

基本面上，通胀仍在加速，利率前景也仍然是上升的，这将促使资金撤出股市，转投避险资产，金价可能再度重启牛市行情。

对比美联储在2015年到2019年的加息周期看，黄金的反应良好，隐射这次的加息周期，则可能会在2022年对黄金有利。自2008-09年金融危机以来，一年的联邦基金利率期货价格还没有像现在这样反映出加息幅度的巨大差异。这种情况大约发生在14年前，当时黄金的基础价在800美元左右，然后一路攀升至2011年略高于1800美元的高点，接近当前价格。

所以这次关注美联储3月份的加息决定，如果一切按计划进行，黄金可能会面临与2015年12月类似的情形，当时金价在短短6个月内从1000美元上涨至1300美元以上。故此今年的加息周期或令金价回升至2000美元关口附近。

技术上：周线级别：金价本周有所止跌反弹，但仍受压于100周均线及5周均线下方，不过根据其昨日反弹的支撑使自1685美元而起的上升趋势线，故此不排除反弹突破阻力，再度冲击1840美元附近的预期。所以，上方阻力关注1810美元，突破则看至1840美元再空，下方支撑关注1780美元，跌破则看至1763美元附近再多。

日线级别：金价自触及布林带下轨支撑，以及趋势线支撑而触底反弹，目前连续两日的探底回升增强了回落出尽，并展开反弹的预期，附图指标空头信号也有所减弱。主图虽有众多阻力，但也仍看好一定的反弹空间。因而整体上，目前还是仍保持触底反弹的延续，逢低做多为主。

日内具体点位参考下方：

国际黄金：下方关注1793美元初步支撑，以及1786美元附近支撑可多;上方关注1801美元附近，以及1810美元阻力。

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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