商炜：10.12期货主力合约行情分析及操作建议

【行情概览】

昨日全球股市集体暴跌，大部分工业品实现一波重挫，从回落幅度来看，有色、化工幅度相对较大，黑色板块抗跌明显。参考晚间表现来看，内盘工业品仍相对抗跌，参与阶段，可以维持空单跟进为主思路，不过大部分品种不宜追空，依托强压短空跟进为宜，对于抗跌的黑色板块，可以主空螺纹、热卷。农产品板块，粕类持续暴涨之后，昨晚进入回调阶段，或者参考高位洗盘思路也很合理，油脂反弹走势转入横向区间运行，棉花进入明确单边跌势，没有明确止跌之前，商炜仍建议择机沽空跟进，苹果维持阶段横向洗盘预期，依托关键横向压制沽空思路。总体而言，商品运行逻辑进入混乱阶段，也是关键方向选择阶段，参与过程尽量控制好仓位，耐心等待方向明确之后参与机会。

一、金属版块

【沪铜1812】

昨日沪铜最低触及49610，长阴线报收。从沪铜走势来看，昨日长阴线击穿50000关口，晚间展开短线反弹修复，此时还需重点注意50500一带，反弹回升难破该线，应有震荡低走延续，下探阶段仍建议观察50000关口能否再次顺利下破。建议：沪铜昨日顺利回踩节前低点49600一带，走势与提示一致。盘中可以考虑依托50500一带空单继续跟进，止损仍参考50700一线，商炜预计反弹修复之后，还将回落测试50000关口，重点观察能否顺利击穿，或者回落收低至该线附近，也可以空单继续持有，震荡回落预期。

【沪镍1901】

昨日沪镍最低触及103040，长阴线报收。从沪镍走势来看，昨日长阴线直接回落至103000一带，对应回吐周内冲高涨幅，参考晚间运行表现，沪镍流畅下跌尚未开启，此时以反复洗盘对待为宜，近期可以参考103000-106000一带主要运行区域。建议：沪镍昨日回落至提示下探目标103000-104000一带，完成一波惯性回落杀跌，走势与提示一致。目前还可以维持高空参与思路，盘中回升测试105000一线，可以空单逐步跟进，止损参考105600一线，维持冲高回落预期，尾盘如能回落至104000之下，可以空单继续持有，其余回落不及预期走势，空单择机减持为宜。

【螺纹1901】

昨日螺纹最低触及3958，最高触及4074，长脚阳线报收。从螺纹走势来看，借助库存数据利好支撑，目前回升至提示压制区域4070-4100一带，盘中可以重点观察该区域，反弹承压阶段，应有震荡回落出现，如集体转弱配合，相对低点应在4000附近，择机短空跟进思路。建议：螺纹进入阶段剧烈洗盘走势，依托4070-4100一带可以空单逐步跟进，止损参考4100冲破或者空单仓位较小，耐心等着波段加仓机会也可以，预计反弹冲高乏力之后，应有逐步回落实现，下方关键价位对应4000关口，流畅击穿，可以再看3950-3980下探目标位置，主以沽空参与。

二、能源化工

【燃油1901】

昨日燃油最低触及3434，长阴线报收。从燃油走势来看，昨日长阴线击穿3600、3500两档关口，晚间运行3500一线下方，盘面进入深幅回落阶段。参考外盘表现，内盘还有下跌空间，盘中可以重点注意3500-3530一带，该区域之下运行阶段，有望惯性回落至3400一线。建议：燃油进入涨幅回吐阶段，盘中可以依托3480一带轻仓空单追进，或者给出3500-3530一带机会，可以择机空单加仓入场，维持冲高回落预期，惯性杀跌目标先看3400，回落至该线附近可以空单择机减持，剩余继续持有为宜。

【沪胶1901】

昨日沪胶最低触及12125，长阴线报收。从沪胶走势来看，周三中阴线在中期强压附近遇阻回落，昨日延续疲态继续杀跌，对应回吐周内冲高涨幅，进入偏弱运行阶段。盘中可以观察12300-12400一带，持续回升难破该区域，应有震荡回落出现，惯性杀跌阶段注意12000关口测试表现。建议：沪胶运行密集均线区域，该区域附近多单不宜过久持有，早盘可以择机离场观望。如盘中回升测试12300-12400一带，可以空单择机介入，回落顺利阶段，应会逐步靠拢12000关口，沽空止损参考12400站稳就可以。

【焦炭1901】

昨日焦炭最低触及2418，最高触及2474，带脚阴线报收。从焦炭走势来看，相较于其他品种，焦炭明显运行强势，昨日顺利依托2400-2420一带下探回升，晚间重新回升至2480一带，对应延续反弹上涨走势，走势与提示一致。预计盘中冲破2500应有一定难度，至多惯性测试一下，后续应有一定洗盘走势出现，重新回踩昨日低点亦有机会。建议：焦炭昨日顺利依托2420一带下探回升，盘中可以2480-2500一带多单逐步止盈离场，主观预计后续应有一定洗盘出现，可以依托该区域择机反手短空跟进，止损参考2500冲破，回落目标参考昨日低点，短线参与思路。

【动力煤 1901】

昨日动力煤高开震荡走低盘中弱势整理下跌日内收阴线。近期动力煤连续强势上涨创新高短期受外盘影响高位回落，目前还是保持未来多头趋势不变短期调整，继续保持强势多头思路，商炜预计调整止跌后未来还有上涨空间多单持有，盘中激进则可继续尝试多单入场。建议：动力煤强势创新高多单可继续持有，盘中激进则可继续尝试逢低建仓多单，新仓注意多单防守放在回抽位655-660附近支撑，稳健空仓等待止跌阳线后再入场。

三、农产品

【棉花1901】

昨日棉花下午继续走低，中阴线报收。从棉花走势来看，持续反弹回升乏力阶段，昨日中阴线回落跌破短线支撑15400一线，延续震荡低走格局。一般震荡低走之后，后续往往都有加速杀跌表现。预计盘中还应有进一步回落实现，下方参考15000-15200一带杀跌目标位置。建议：棉花目前仍是明显跌势延续，盘中可以考虑依托15400-15500一带空单继续跟进，止损参考15500一线冲破，下探阶段注意15000-15200一带，惯性击穿该区域，应有恐慌下跌出现，整体维持下行预期。

【苹果1901】

昨日苹果最低触及11602，小阳星报收。从苹果走势来看，周内依托11500-11900一带进入洗盘整理，整体呈现明显冲高乏力迹象。短期来看，苹果在11800一带遭遇较强压制，冲高测试该线阶段，可以考虑空单逐步介入，维持冲高回落预期。建议：苹果持续拉升力度有限，盘中测试11800一带，可以考虑新仓空单介入，如再次冲击测试12000关口，可以空单择机加仓，整体维持冲高回落预期，下探阶段重点注意11500一线，有效击穿应有进一步杀跌实现，对于回落幅度有限走势，空单适当减持为宜。

【豆粕1901】

昨日豆粕最低触及3478，十字阴线报收。从豆粕走势来看，目前依托3500关口进入明显洗盘阶段，同时回调幅度逐步加深，对应波动幅度加剧。预计盘中还有震荡回升实现，可以重点注意3500关口，如持续回升难以站上该线，不排除阶段冲高到位走势实现。建议：豆粕洗盘幅度有加剧迹象出现，目前3520一带确立短线高点，回升阶段如持续难上3500-3520一带，应是冲高到位，回调走势开启，此时可以择机空单逐步跟进，止损参考3520一线冲破，回落阶段参考3400-3420一带下探目标位置，如提前回踩触及，可以适当短多跟进，主以高位洗盘对待。

文/商炜