甘雅思：非农引领多事之周，黄金走势**！

　　上月非农成功**，一如笔者预期探底回升。回顾上月的非农数据，事实上却是是出乎意外，让人大跌眼镜，事业率回升至4%，薪增职位仅15.6万份，平均工时回落至34.4，平均工资仍然按年仅升2.5%，统统不及预期。这都显示出美国的劳动市场不是如此紧张，更有点限制的情况。但即使上月非农数据大幅不及预期，非常不理想，但也只为金价带来震荡，且幅度有限。

　　本周即将公布的非农数据，情况预计不容乐观。九月份美国受到两个飓风吹袭，造成严重损失，灾情阻碍了美国劳动市场的正常运作。有别于过往的预期，目前市场普遍预计九月份的非农新增职位不到十万份，偏差亦较大，约七万至九点五万左右，有可能出现负增长。除非数据极度不佳，否则正常的落差未必对美元有太大的影响。

　　目前投资者的焦点是美国通胀的一环，理应可以直接影响美联储下一步加息的路向。但在九月份的议息会议上，美联储除了公布缩表的行动外，还暗示局方有意在年内再一次加息，美联储的点阵图显示，有11个委员预期今年仍会加息一次。面对通胀的低迷，核心通胀持续低过官方目标，加上美联储亦承认局方对通胀理解不足，但是诡异的是，美联储仍然倾向于再加息。

　　其后主席耶伦在全美商业经济协会年会发表讲话，指出持续宽松的货币政策对金融市场的稳定带来风险，如不适度加息，经济可能过热。她又说，在实现2%通胀目标之前，维持利率政策不变并非审慎之举。如此一来，不论美国第四季的经济表现如何，似乎根本不会改变加息步伐。所以笔者公众号名家看市认为非农好坏未必可主导美元后市。或跟上月一样，美元和金价短线或只有震荡，而不会有突破性行情。