锌方面，二季度以来，冶炼厂自产压铸锌合金产量高位回落，也与二季度压铸锌合金消费走弱相吻合。6月冶炼厂自产压铸锌合金产量再度逼近今年以来新低，对于产量下降，我们认为主要由在消费转弱的背景下，冶炼厂下调压铸锌合金产量，加之个别冶炼厂6月新增检修，影响锌合金产出以及终端外贸订单依旧未有改善，造成6月冶炼厂自产合金产量环比减少4700余吨。

对于2020年的锌精矿市场的增量情况，高额的锌矿加工费和悲观的消费预期对冶炼的刺激将达到峰值，而随着对远月经济预期的下调，市场的锌精矿增量可能会加速入场，国内精炼锌累库速度出现了先涨后跌，说明消费端的增速>冶炼端>矿企供应。

伦锌开于2067美元/吨，盘初伦锌沿日均线附近窄幅波动，临近欧洲交易时刻，美指走低提振，同时市场风险偏好情绪进一步攀升，伦锌直线拉涨刷至高位2107美元/吨，伴随部分资金获利离场，伦锌小幅回落，临近夜盘有色普涨，多头攻势再起，伦锌顺势上行，阶梯式摸高2145美元/吨，然多头畏高，伦锌小幅下移，沿2130美元/吨盘整，终收涨报2129美元/吨，涨62美元/吨，涨幅3%，成交量大增至1.5万手，持仓量增加1969手至19.8万手。

隔夜LME库存减少200吨至121950吨，跌幅0.16%，LME库存持续录减。隔夜美股上涨提振风险偏好，宏观乐观情绪高涨，但美国疫情数据再刷新高，市场恐慌情绪并未减退，支撑伦锌上行，然基本面上矿端宽松，海外消费复苏缓慢，供需矛盾仍存，近期关注宏观指引。

沪锌升至五个月高位，主因宏观向好叠加股市续涨，乐观情绪提振风险偏好，热钱不断涌入市场，为沪锌走强提供条件，多头趋势基本确立。

沪

锌2009合约夜盘跳空大涨，增仓上行，成交连续放量，涨势尤为强劲，目前锌价站稳17000上方，多头行情开始爆发，近期建议17000上方逢低做多，止损16900。

 

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