大宗商品市场除了商品属性，还有金融属性。分析大宗商品市场的三个层面：第一，看宏观环境，特别是金融货币环境；第二，看供需平衡情况，就是基本面；第三，看期货属性，就是技术面和资金博弈情况。其中，第一和第二个如果发生共振，就是大行情。大家记住，大的分析策略，按照这三个来，顺序不能反。

举例说明：

案例1：

9月22号凌晨2点美联储9月份利率决议，维持利率不变，符合市场预期。宏观方面的利好兑现后，多头的理由9月不加息的利好就兑现了，利好兑现就是利空，9月22号之后方向以做空为主。

宏观选方向，基本面选品种。宏观方向确定做空之后，下一步就是选择基本面差的品种来做空，基本面最差的是美豆，对应国内的豆粕1701，菜粕1701。美豆的基本面：2016年美国大豆丰产，9月USDA报告单产50.5，与8月报告相比美国2016/17年度大豆预期产量大幅增长3.5%至42.01亿蒲式耳，类似2014年，收割低点在9月底-10月初。所以9月22号当天可以进场做空豆粕1701，菜粕1701，空单一直持有到月底，9月29,30号空单可以分批出场。

案例2：

国庆节之后10月7号公布9月份非农数据，如果公布的非农数据不好，那么市场就会预期11月2号的美联储议息会议继续维持利率不变，这次会议是在美国大选之前，市场普通预期12月份的会议上加息一次，11月加息的概率不大。所以宏观方面以做多为主。

选择基本面好的品种来做多。基本面最好的是白银，如果11月不加息，那么从10月7号非农数据公布到11月3号美联储议息会议这段时间，市场的主流预期就是预期11月会议不加息，多头有很大可能发动一波上涨行情。

案例3：

11月2号凌晨2点美联储11月份利率决议，如果维持利率不变(大概率事件)。宏观方面的利好兑现后，多头的理由 11月不加息的利好就兑现了，利好兑现就是利空，11月2号之后方向以做空为主。

依然选择做空基本面差的品种，11月2号可以做空白银,11月不加息的利好兑现后，市场预期变为12月14号的美联储议息会议会加息（大概率事件），加息预期会主导白银市场，所以可以从11月2号做空白银，一直持续到12月14号美联储公布加息的消息，利空兑现之后平仓离场。

美源星（www.meiyuanxing.com）分析师宋东杰认为当宏观面，基本面，技术面都研究好了之后，交易的时候是从宏观选方向，从基本面选品种，从技术面定进场时机，还要在微观的盘面决定止盈。只有三个方面都研究的比较透彻之后，做交易的时候才比较有胜算，才能做到成竹在胸，胜而求战。

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