【非农知识链接】

非农数据通常指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率（Unemployment）一同公布，公布单位为美国劳工部劳动统计局，公布时间通常为每月第一个周五美国东部时间上午8点30分（北京时间20:30），数据覆盖刚刚结束的月份。（夏令时20:30,冬令时21:30）。

非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条，市场敏感度非常高。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。

【10月非农重磅来袭，12月加不加息就看非农】

美国将于本周发布10月非农就业报告。由于上周美联储暗示将在12月进行加息，故分析认为此次的非农报告是美联储是否会最终下定决心的关键。由于普遍认为10月非农就业不会超过20万，也有专家认为美联储明年才会决定加息。

北京时间本周五晚美国将公布的10月非农就业数据，由于9月非农报告表现“糟糕”，市场分析人士指出，10月报告可能是美联储是否进行2006年12月以来首次加息的关键，如果加息，将暗示美联储计划结束美元资金近乎零成本的时代。

市场分析人士表示，如果美联储加息，影响将远远波及境外，可能增加新兴市场以美元举债者的借款成本，推动美元兑主要货币上涨，并引发全球投资资金的重新配置。

美联储本周明确将12月加息提上日程，投资者将详尽分析下周五公布的就业数据，以判断加息的机率。经济学家们预期10月份的非农就业将增加18万，平均时薪增长0.20%。10月失业率料持平于5.1%。德国贝伦贝格银行（Berenberg）驻纽约分析师米基·莱维（Mickey Levy）表示：

“如果非农就业岗位增加17.5万或18万个，平均时薪增长0.3%，这将大大增加美联储12月加息的机率”。

汇丰（HSBC）的分析师也表示，如果10月和11月的平均非农就业岗位增幅超过15万个，这足以让美国联邦公开市场委员会（FOMC）的多数官员考虑加息。

美国就业市场的状况并不是美联储唯一担忧的因素，联储9月维持利率不变时曾明确提及海外的“不确定性”。虽然美联储在10月的政策声明中不再提及这个因素，但中国等新兴市场增长下滑与油价下跌，已经打击了美国的制造业者。M.M.沃伯格（M.M. Warburg）的分析师马提亚·提尔（Matthias Thiel）表示：

“美国企业可能面临一些不利因素，尤其是制造业者，但服务业表现不错。但就业市场的表现足以让美国加息。”

虽然上周公布的FOMC声明中暗示美联储仍可能在12月实施9年来首次加息，但野村分析师对此表示怀疑。分析师认为，联储一直到明年3月之前都可能不会实施加息政策。

近期美国经济数据疲软，耐用品订单下滑，GDP受拖累，同时国际能源价格最近一段时间也再次出现下滑。另外美元指数也很有可能在近期重新攀升。这些因素都是阻碍联储作出加息决定的可能原因。野村的分析师表示：

“鉴于目前美国的整体经济表现，我们认为明年3月才是联储可能首次加息的时间。同时我们认为，尽管延后至明年三月，紧缩的金融现状、可能失误的政策选择及全球经济的下行风险等问题仍然有可能出现，这些因素将会继续成为美国乃至全球经济的主要风险因素。”

同时野村预计，下周美国非农就业人数可能会再次出现大概14万人的增长。目前劳动力市场数据喜忧参半，但还没有足够证据显示美国非农数据可能重新回到20万以上的水平。