高返佣网（沥青返佣网，铜返佣网，天然气返佣网）快讯：上交所一天期国债回购利率GC001昨日尾盘一度冲高至33%，今日午后再度冲破20%。市场不禁疑问，交易所回购市场为何再次出现如此大的波动？

要了解这一波动，首先需要了解什么是回购市场。简单来说，根据交易的场所不同，中国的质押式回购市场可分为银行间质押回购市场和交易所质押回购市场。前者主要参与者包括银行、非银金融机构等，后者则主要包括非银金融机构、非金融机构和个人投资者等。

从规模上看，银行间市场是质押回购市场的主导。据兴业研究统计，截至 2016年 11 月 29 日，11 月银行间回购的成交额达到接近 46 万亿，而上交所回购成交额约 20 万亿，银行间回购市场的规模是上交所的两倍以上。

流动性脆弱是根源

昨天下午两点半之后，交易所1天期国债回购利率GC001从5.80%直线拉起，最高飙涨到33%！随后回落至11%，但收盘又涨至18.55%。

今日下午2:06，GC001再度涨至20.55%，不过从2:30开始大幅下滑，收盘于2.61%。

中信证券昨日表示，交易所国债回购利率大幅波动的背后，主要原因还是年底流动性比较脆弱。虽近期市场情绪有所缓和，但步入年底，元旦假日、年终考核在即，流动性压力仍然较大，市场短期还须谨慎。

本文由高返佣网整理报道


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