高返佣网轩（沥青返佣网，天然气返佣网，现货铜返佣网）讯：美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，2016年12月对冲基金对18种大宗商品的净多头持仓攀升9.7%，而在一年之前，对冲基金还处在押注价格下跌的净空头状态。上周投资者增加了棉花、牛、原油和大豆的看涨押注，但对玉米、可可豆和小麦依旧不太乐观。

CFTC数据显示，2016年12月27日当周，美国上市交易的18种大宗商品期货与期权的净多头头寸减少3.9%，至108万手。然而在一年之前，上述大宗商品期货与期权还处在净空头21081手的状态。

花旗集团表示，大宗商品的涨势还没有结束，并预计随着全球经济重拾增长，大部分商品将在2017年表现强劲。同时，高盛集团去年11月也建议超配大宗商品资产，为4年多来首次。管理着大约1.3万亿美元资产的保德信金融（Prudential FinancialInc）市场策略师克洛斯比（Quincy Krosby）称，

“大宗商品已成为十分具有吸引力的资产类别。眼下中国正在刺激消费，并配合货币政策来推动需求和增长。此外，美国也在重拾经济活动，暗示大宗商品价格可能正在触底，并将发起反弹。”

追踪22种商品回报率的彭博大宗商品指数2016年累计攀升11%，并在当年6月正式进入牛市。数据显示，锌是2016年的最大赢家，由于供应短缺和矿山减少，锌价格去年累计飙升60%。同时，由于美国候任总统特朗普承诺增加基建支出，料将提振工业金属的需求，工业金属在2016年的最后一个季度出现跳涨，其中铜价上涨了13%。不过，由于全球库存持续增加，小麦去年在所有大宗商品中跌幅最大。

然而，特朗普的当选对贵金属却起到一些反作用。在去年11月8日美国大选结束后，政治不稳定的忧虑逐步降温，美国股市也不断创下历史新高，但金价却开启一连串跌势，2016年四季度累计下跌13%。

CFTC数据显示，自去年11月中旬以来，对冲基金将黄金净多头头寸削减23%，至41247手。不过，尽管四季度有所下跌，但黄金依旧实现了2011年来的首次年度上涨。根据外媒的调查，分析师认为特朗普执政可能带来不确定性，预计金价将在2017年上涨超过13%。

彭博数据显示，2016年美国上市贵金属交易所交易基金（ETF）迎来超过104亿美元的资金流入。虽然2016年下半年贵金属ETF持仓曾出现一些流出，但总量仍远远超过其他大宗商品ETF的流入量。相比之下，尽管2016年油价录得自2009年以来最大年度涨幅，天然气价格也创下2005年以来最佳表现，但去年能源ETF却出现超过6.3亿美元的资金流出。美国商品基金（U.S.

Commodity Funds）的总裁约翰·拉夫（John Love）表示：

“去年金属ETF很好地体现了投资者风险偏好的转变。当人们担忧市场时，ETF会出现流入，而当人们放缓这种忧虑时，持仓又会出现外流。当油价持续下跌时，由于投资者想要找到抄底的工具，能源ETF会出现许多流入，但随着OPEC达成协议，油价出现暴涨之后，获利资金又会流出ETF。”

至于2017年哪种大宗商品会是最大赢家，不少分析师看好铜。得益于特朗普当选及其提出的基建计划，铜在2016年末上演大爆发。此外，中国的工业需求也将给铜带来强大支撑。

本文由高返佣网“轩”整理报道

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