数据显示，5月份我国房价总体涨势放缓，热点城市与普通城市的环比涨幅均比上月有所收窄。从同比口径来看，5月份一线城市新建商品住宅和二手住宅价格平均涨幅也开始收窄，而二、三线城市同比平均涨幅则在上月基础上继续扩大。

5月份房价环比上涨城市个数减少，涨幅有所收窄;同比上涨城市个数虽然继续增加，但一线城市涨幅首现新建商品住宅和二手住宅价格“双收窄”二、三线城市涨幅则继续扩大。

分析人士表示，这种格局一方面反映出购买力较强的一部分刚需已经得到释放;另一方面也表明重点城市在去库存过程中率先取得了较为明显的进展。“就2015年以来北京市的相关统计数据而言，其房地产投资增速有所回落，而新建商品房和二手房的销售面积则出现明显上升，这意味着当地楼市去库存的效果较为明显。”北京市社科院经济研究所所长杨松说。

除了价格，成交量对去库存进程的反应其实更为直接。国家统计局数据显示，1—5月份，全国商品房销售面积4.80亿平方米，同比增长33.2%，但增速比1—4月份已有所回落。截至5月末，全国商品房待售面积7.22亿平方米，比4月末减少521万平方米。其中，重点城市待售面积规模已降至去年末水平以下;非重点城市待售面积减少量也逐月增多。

清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵指出，当前中国房地产库存的消化周期已经从64个月迅速降到了52个月，处于一个比较正常的水平。与此同时，在中国百姓“买涨不买跌”的心理下，未来一年房地产的价格增幅不会像此前一样快，交易量也会有一定的放缓。

值得注意的是，拥有经济活力强、公共服务好、人口流入大、产业基础厚等条件的热点城市库存问题本就较轻，所以去库存自然相对容易。但是，房地产去库存的战役还远没有打完。事实上，去库存最终目的在于让房屋满足人的居住需求，实现土地要素的优化配置。因此，未来楼市去库存过程中，还应更重视“成交量”而非“价格”。

“未来一段时间，房价应该呈现基本稳定的态势，不会暴涨暴跌。特别是对于库存较大、吸引力较弱的三、四线城市来说，房价上涨的动力和空间已经十分有限，因此去库存更应该回归到练好内功、对接居住需求上来，以便充分利用好我国新型城镇化不断推进的历史契机。”

不过，最大的问题是，当前对中国债务率的估算基本上是建立在当前的资产价格不变化的假定的基础上。也就是说，就当前中国的债务率来说，如果整个国家的各种资产价格变化或不下跌，那么就当前中国的债务水平来说，当然是发生的危机概率不会太高。但是，如果中国资产价格下跌，特别是房地产的价格下跌，那么其问题或风险都会暴露出来。

因为最近几年，不仅中国银行业的绝大多数贷款流入房地产市场，而且中国银行业的绝大多数抵押贷款都与房地产市场有关。在房地产市场繁荣时，只要房价不下跌，银行与房地产相关的贷款都是优质资产，但如果房地产泡沫破灭，与房地产相关的债务风险立即会暴露出来。

还有，随着中国债务不断增长，私有企业领域的信心正在被逐步吞噬，而货币的流通速度在下降，企业劳动生产率在降低及利润受到侵蚀，从而使得整个经济增长下行更是严重。现实中的中国经济正处于“进退维谷”的两难境地。

受经济增长放缓和人口老龄化问题的制约，中国只有彻底放弃当前以信贷投资拉动经济增长的模式及“房地产化经济”，才能让中国经济逐渐走出困境(5月9日人民日报文章有此倾向，政策能否落实不知道)，否则中国经济的债务风险会越来越严重，而当前政府只是希望通过技术性方式，如地方政府债务置换、企业债转股、债务证券化等方式是无法化解当前中国债务风险的。

也就是说，中国债务风险高低，或当前中国是不是会发生债务危机，并不在于当前中国政府、企业、家庭个人债务率的高低，也不在于这种债务率与哪个国家及哪类国家比较，最为重要的就在于房地产价格是否下跌，房价下跌，所有的问题都会暴露出来。这就是为何中国政府一直在千方百计来保证房价不下跌关键所在?

以下为今日(6月20日)行情分析和策略，仅供参考!

沥青周图上吊线后面接着十字阴K线。形态不算乐观。不过上周还是守住了10周线的支撑处。由于周图的双十字实体都较小。单边的趋势还是没有走出来。主要看本周的连续性。若是能转阴破低。那么周图就是看跌吞没。阶段性的调整就会加深。目前周图还在高位做形态当中。反之若是转阳线收复前高点。那么周图就会形成中继上涨。光从现在的结构上涨来看。周图自底部反弹以来。目前45角度的上涨缺乏一次调整。目前更倾向先走调整。否则后面的上涨缺乏连续性。并且极容易伴随冲高回落的形态出现。日图连阴6阴后转阳止跌修正。但这根阳线实体较大。一阳吞两阴。消息面的助推使得短线反弹过量。本周先看震荡探高再回落。

短线图止跌回稳转阳快速反抽。打破了此前的弱台阶无反抽的下跌格局。并且反抽的空间有些过量。那么短线会重新去探高受挫。这个高点会出现在本周。小时图的快速反抽。空间上已经较大。那么今天下破低点有难度。所以短线先以震荡对待。卡区间高空低多。重点留意本周再次受阻的高点。今日支撑2317 阻力2395.

6-20(周一)湖南有色沥青交易策略：

(1)2335附近先多一次 损2290 目标2360-2380.

(2)2390做空 损2429 目标2347.

【投资有风险，入市须谨慎，此建议仅供参考，严格控制风险】。

解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势！投资凭借的不是运气，而是精准判断盘势，冷静面对大盘起落，情绪绝不随着输赢起舞。险不可怕，可怕的是，让风险失控！我平时也会写一些自己的投资经验，以及一些投资小技巧，其实除了这些以外，其他的我们也都可以聊 。我是金生若梦，查看我的咨询分享，投资看法请添加我的微信号：jsrm0101（长按可复制微信号码）