美国市场休假归来，美联储纪要、大小非农、中美互征关税等一系列风险也将接踵而至;市场情绪仍脆弱，作为主要避险资产的黄金将如何表现?

　　隔夜美国因独立日假期而休市，市场清淡交投。欧央行或于明年9月开始加息的消息提振欧元上行，因市场之前预计到明年年底欧央行才会采取加息行动。不过市场仍略显寂寞，“大嘴”特朗普也在近几日显得异常安静。不过从今夜开始，这种平淡的行情可能就将被打破。小非农6月ADP就业数据、美联储6月政策会议纪要、美国6月非农就业数据以及中美之间涉及500亿美元商品互征税费之事，都将一一到来。

　　不过相对其他常规经济数据，贸易战的问题显然更令市场关注。欧元日内的拉升除了对欧央行消息的反应之外，德国三大汽车制造商和美国大使的谈判可能也支持了欧元上涨。消息称美国可能放弃对欧洲征收汽车关税，而三大车企则需要维持对美国的投资水平。不管怎样，若欧美之间能够避免贸易战，对市场风险情绪的提振可能巨大。但，重头戏仍在中国。商务部已经强调不会打第一枪，但若美国迈出征税的步伐，那么将毫不犹豫还以颜色。如果世界第一、第二大经济体真的展开贸易战，那么黄金又将如何发展?

　　但事情并非没有转折的机会。特朗普近期非同寻常的安静恰巧可能是由于他受到了来自国内的巨大压力，甚至是共和党内部的压力。眼下正值美国中期选举的关键时期，而特朗普却一味向全世界抛出关税大棒，而美国民众在面对全世界的报复时必定损失惨重。这无疑将大大削弱共和党的支持率，为后面的执政道路埋下隐患。那么面对执政地位危机的情况下，万一美国宣布暂时不对中国征税呢?

　　技术上，黄金仍受困于明显的下行通道之中，虽然在2015年低点以上上行趋势线暂时得到支撑而反弹，但距离逆转跌势仍相距千里。这波跌势的前半段似乎完整运行了5浪推动和3浪调整，但随后又重新开启了新一轮下跌。而新一轮的下跌势头更为猛烈，这不得不令人担忧黄金还远没有见底。结合基本面可能出现的风险，未来黄金可能上探1280一线关键阻力。但若美国数据依旧亮眼且中美关系出现逆转，那么黄金可能打开跌向1200关口的大门。

　　同时，今晚有小非农以及美联储货币政策既要，小非农目前看预期利多美元。小非农数据(前值17.8万人，预期19.0万人，利多美元)，当初初请失业金人数(前值22.7万人，预期22.5万人，利多美元)。明晚的非农数据单一数据利空美元，不过整体中性的概率较大，凌晨出美联储6月货币政策会议纪要，利空打压黄金几乎是必然。所以，笔者公眾號刘煜贤其实不论晚间的数据如何，震荡空是必然，只是跌幅大与小的问题。

　　小非农好于预期的话，只会强化行情的下跌速度与幅度，而如果差于预期，短期的反弹也只能造成震荡滞跌，不能迅速下探到低位1241-42一带而已，而带来的反抽，基本是过不了日内1258的高位，所以反抽都是补空的机会，只是数据结果，带来的后续走势和交易机会不一样而已，我们直播间早已成熟于心，体系里面很清楚。

　　所以，当下黄金如期破位1252，目前思路和**已非常清晰。今日盘面反弹不超1258，同时回归弱势的信号是跌破1252。另外1262作为接下来的强弱分界点看待。当下我们要做的依旧是持续下看，预期到位1247-48问题不大。反弹不是反转，见阳并非一定见底。

　　刘煜贤

　　7.5(编写)