消息面上，下周先是重点关注两大央行利率决议的公布。首先是周三的加拿大央行利率决议及货币政策报告，预计该央行将维持利率在1.75%不变，但将下调2019年GDP增长预估0.2个百分点。而在周四，日本央行也将公布最新利率决议，预期维持利率在-0.10%不变，但可能会强调随时准备提供更多刺激。

另外重点要关注的是周五的美国GDP初值，该数据的公布往往会令市场出现剧烈波动。报告显示，美国2月份贸易逆差意外收窄，降低了今年初经济增长从去年第四季度水平放缓的可能性，经济学家对美国第一季度GDP变得更加乐观。目前根据亚特兰大联储的GDPNow模型型的预估则为成长2.4%，这不仅仅高于当前的估值1.8%，但也意味着经济成长力道要高于2018年第四季的2.2%。所以周五整体预期是利空黄金白银的概率比较大，更精确的还是关注当日的策略为准。

当下我们来看一下有意思的数据研究，近期美元指数是持续震荡，始终围绕在97附近窄幅震荡整理。摩根大通全球外汇波动率指数已经处于5年来的最低水平，根据这个数据统计得出量化结果是，每次该指数在低谷之后的6个月内，美元指数都出现了大约10%的涨跌幅。如下图：

据统计，1996年汇率波动低谷之后，美元上涨超过10%，然后2014年的平静期之后，美元在接下来的六个月内上涨超过15%。2007年波动性暴跌，最后结果是美元汇率下跌超过10%。

从实际统计量化得出的结论是，1990到今年为止，经过29年的时间统计的结果是，连续上出现3次超低波动率之后，在6个月内美元指数出现10%的爆涨爆跌，有63%的概率是暴跌10%，只有33%的概率是暴涨10%，而当下是29年时间里第4次出现，也就是说6个月到10月31号有可能出现10%的暴涨或暴跌。也就是说黄金可能出现一波125美元左右的波动。

如果我们去参照近两年美元指数的波动状况，美指在2018年的涨幅为4.4%，2017年下跌9.9%，但今年以来美元指数仅上涨约0.8%，波幅显然不够。而从过去的历史来看预期向上的概率更大，所以这个统计的结果可能让我们找到了黄金可能带来的巨大的机会。我们要的就是抓好跟上等待利润收成。未来将持续跟踪这个研究的发展，希望大家跟上节奏，共同发财。

技术上，本周黄金下破1280美元，走出了一个持续下跌的单边性行情，下周重点看1270是否下破，当下行情运行的是下跌3K线的运行节奏，所以要注意3K线系统是否打破而带来的大的反弹节奏，这个还是做一定的预防的。另外从时间周期来看，黄金11号高点之后整体是看空到5月初的，但是白银9号开始看空之后是运行到23号这里有一个小转折，所以也要注意23号之后走势是否可能让白银出现低点之后出现大的反弹，从而带动了黄金的反弹。所以下周重点关注23号的转折，23号转折看到30号。更多的还是关注日内的策略为准。

至于短线交易，下周黄金若走上1278可适当看反弹力度，但这仅仅反弹行情而不是中期趋势的走势，要得到见底信号目前还需结合消息面的支撑去看。

刘煜贤

4.21(编写)