导读：本轮大宗商品大涨，来得有些突然。很多人表示看不懂，甚至一些产业内人士也摸不着头脑。大宗商品强势反弹，是资金推动还是实体改善？这是一个值得深思的问题，也关乎行情的未来发展。

自一季度的火爆行情后，大宗商品持续了3个月的震荡，于近期再次迎来一波小高潮，化工产品、农产品、有色金属都有不错表现，部分品种创阶段性新高。

数据显示，最近两周螺纹钢价上涨了20%，铜上涨10%，棉花上涨20%，聚丙烯上涨30%，豆粕上涨10%，糖上涨10%，出现了工业金属、石油化工、农产品的普涨格局。今年以来国内最具代表性的南华商品指数上涨了25%，其中工业品指数、农产品指数、金属指数和能化指数涨幅都在20%左右甚至以上。

简单的就拿螺纹钢来说，它价格回升，钢企盈利状况出现明显改善。调查的163家钢厂盈利面为38.65%，为近9个月以来新高。在利润驱动下，钢企复产积极性逐渐增强。截至2月26日，全国钢厂高炉开工率已经上升至74.31%，唐山地区高炉开工率已恢复至去年11月中旬水平，开工率达83.54%。

中钢协数据显示，2016年2月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量为156.11万吨，旬环比增长3.68%。截至2016年2月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量为1384.57万吨，较上一旬末增长15.23%。钢厂高炉开工率恢复，钢铁产量和库存齐增将对螺纹钢价格构成压制。

从大环境来看，大宗商品市场整体做多氛围浓厚，英国脱欧后多国出现货币宽松预期，人民币也面临一定程度的贬值压力，总体为大宗商品的上涨提供了逻辑支撑。而且近两年来大宗商品跌幅巨大，部分资金在磨底的过程中看到了一定的交易机会，多重综合因素催生了近期的商品行情。

下半年商品市场的表现可能不会像一季度那么火爆，能维持住6月的态势就不错。下半年，除了关注传统的宏观因素以及股市回暖导致的资金分流问题，还需要关注一个变量，即对股指期货的政策限制何时取消。

海通证券报告则指出，归根到底，是宽松预期的增强导致了这一轮从股市、商品到债市的普涨。但由于全球股市和债市处于相对高位，所以目前的宽松货币对股市和债市的推动力已经显著下降，而由于商品价格在相对低位，所以宽松货币对商品价格的推动效果更为明显。目前来看，在大宗商品价格上涨和债市上涨之间，应该有一个涨错了，未来要么是大宗商品价格下跌，要么是债市下跌，投资者应该多留一份心眼。

投资我做了6个年头。也是比较信佛，相信缘分，你能看到我写的这些就是缘分。常常看到有些投资者亏钱各种哭天喊地，心里挺不是滋味，我没有办法让别人直接相信我。我相信有没有实力不是吹出来的，只有你亲自体验才知道，俗话说是骡子是马拉出来溜溜，尽管我不是骡子。

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