欧元区经济短期无法脱困 下行风险仍然很大

（思想一旦落到真正相信它、对它执着的人手里，就能开花结果！想得通，人生处处是机遇；利人利己，把握现在。——袁慕辰）

笔者慕辰论金从事金融工作，未来中国经济不可能只有一路的好歌猛进，也会有残酷的厮杀。本人常年关注研究国际形势以及各国之间的财经动态，服务过很多社会精英，作为他们现在财务自由的智囊，协助企业管理家族资产。了解世界经济发展动态，洞悉国内财经行情，希望能结实更多渴望成功的朋友，这是我的希望与愿景。

欧元区经济复苏乏力、失业率高企、通货紧缩等问题是欧元区经济政治体制的内在矛盾冲突长期积累与不断激化的产物，包括负利率政策在内的应急性经济刺激政策治标不治本，难以产生积极疗效。

欧盟日前公布例行经济月报显示，在3月份货币政策方案宣布后，欧元区整体融资条件正在改善，经济持续复苏。然而笔者认为，欧盟扩张性货币政策与紧缩性财政政策相搭配的宏观调控措施具有明显的矛盾性，且没有触及欧元区经济困难的症结，下行风险仍然很大。这一困难的症结主要表现在五个方面。

其一，制造业严重萎缩。从上世纪70年代起，为摆脱经济停滞与通货膨胀率高企并存的“滞胀”困境，欧洲各国纷纷借助贸易自由化，大规模开展对外直接投资，导致严重的产业空心化，加工制造业迅速萎缩，经济增长的国内投资动力和基础丧失，出口能力枯竭，外贸赤字剧增，产业升级换代很难实现。

其二，高度服务化和金融化支撑经济增长乏力。欧元区服务业占比已达70%以上，而服务型经济对投资的需求很小，现有负利率政策难以刺激其增大信贷和投资规模。欧元区的经济金融化基本在靠替巨型跨国公司和富人转移资产支持。随着国际社会——特别是美国从自身利益出发，加大对欧元区银行洗钱逃税行为的调查处罚力度，欧元区经济受到拖累而趋于下行。

其三，人口老龄化严重。欧元区人口老龄化趋势越来越严重。欧盟27国中，目前平均由四个劳动年龄人口负担支持一个退休人口。根据联合国及欧盟的预测，到2050年时，这个比例将降至2:1。长此以往，养老金支出规模不断增大，在岗劳动者的税负加重，社会消费能力大减，容易引发社会矛盾，加大政府债务负担，导致技术创新和财富创造能力衰退，国家竞争力受到削弱，经济发展失去动力。

以下非-投-资-者选读。

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