唐慧轩：比加息更可怕的是美国缩表，美国缩表意味着什么?

美国不加息改为缩表，后果不是可怕，而是恐怖!

最近，美联储关于缩表的声音渐渐大了起来，很多人疑惑：是否美联储不加息了，改成缩表了。我么要知道缩表是缩表，加息是加息，虽然二者之间存在强相关，但是美联储对其的处理操作依然是独立的。

美联储加息，主要的目的是提高基准利率。自2008年以来美国基准利率接近零利率，而美国经济已经复苏，正在向充分就业、通货"膨"胀的目标前进，美联储加息的主要目的是控制美国的通货"膨"胀率，防止美国经济过快过热。

因为2008年不断的QE，美联储积累了好几万亿的美元资产，目前因为经济好转，美联储需要不断的减少负债或资产，因此他们需要进行缩表。我们说，缩表本身没有特别的含义，但是美联储是全球的央行，他对资产或负债进行处理，必然带来流动性的问题，而且将会严重挤压流动性，对全球的经济、货币、金融带来巨大的影响。

那么，我们不禁问，美联储2017年是否会继续加息呢?

唐慧轩想说的是，2017年美联储至少加息三次，目前已经加息一次，那么6月、9月、12月可能进行加息，当然非常可能的是加息两次，我们预测是6月、9月。

美联储加息的核心目的就是：防止美国经济复苏后过快过热，导致高通货"膨"胀。目前看美国已经具有这个趋势，尤其美国政#府的减税、大基建等政策可能导致美国进入高通货“膨”胀行列，这应该属于正常的金融措施和工具了。

同时，我们应该认识到，美联储不断加息，美元指数不一定强势上涨，实际上美联储希望在加息的过程中，美元保持100左右，而不是快速上涨，因为快速上涨的美元指数对经济不利。

那么美联储为什么要进行缩表呢?为什么在这个时候要引起大家的高度关注呢?

我们首先要搞清楚为什么美联储要QE，当时2008年-2012年短期息率已经减无可减，美联储就索性买入长期资产，直接拉低长期利率和提供大量流动性给市场，这实际上是释放流动性推动经济增长的非正常手段和方式。

那么，现在又为什么要拆QE呢，可以反过来看，因为流动性太多、长期利率较低，因此需要拆QE收紧流动性，抬升长期利率。

我们说，按照降息、QE的步骤，反过来应该是先拆QE然后加息的过程，但是实际上美联储在反其道而行之：先加息，然后拆QE，再拆QE再加息，实际上大家最担心的是在加息的过程中同时拆QE，这样的效果是可怕的，很可能带来流动性紧缩的尖峰，导致全球性的钱荒时刻。

目前来看，因为加息、美国发布政策减税、大基建等原因可能导致大量美元的回流。而大量美元的回流为美联储拆QE带来非常好的时间窗口。

(1)2017年开始美国不缺少美元，大量美元回流。

(2)如果大量美元回流的话，须进行控制，因此这个时候需要拆QE，减少美元的流动性，以保持经济和货币的稳定性。

但是，如果大量美元回流美国，且美国拆QE的话，必然导致全球流动性骤然紧张，这点已经在2017年开始显现，各国对应的措施就是加息，用多年积累的外汇储备维持本国货币的稳定。这点，我们在很多国家已经看到。

我们最担心的就是美国加息的过程中进行较大规模的缩表，这说明美国经济基本面走好、资金基本面充裕，但是对全球的影响呢?

因此，我们预测：2017年-2019年是强美元的关键时期，美国必然在2017年底-2019年初不断的缩表，从而导致美元指数超过120以上，形成2012年-2019年初的强美元过程，从而对全球经济的再次掠夺。

笔者唐慧轩从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。如果你是新手投资，做单不顺被套单、锁单亦或投资经常资金缩水，或者对于解套不知如何下手，更多的应该是有具体的点位和仓位，如果你能在茫茫文海中读到这里，需要笔者帮忙解套的，可以直接来找本人，没有解不开的单子，只有解不开的心结。