段浩雨：7.24周一沥青白银走势分析，后市原油还会涨吗？

消息面——

周六（7月23日）市场的焦点从欧洲央行又转回美联储，而美联储将会在下周召开7月货币政策会议。在近来一系列良好经济数据的支撑下，市场对联储年内加息的预期重燃，美指本周升至了四个月高位。贵金属黄金白银的避险吸引热度逐渐被降低，投机者持有的美元投机性净多头增加542手合约，至14526手合约，表明投资者看多美元的意愿升温。于此同时，金银投资热度剧降，金价本周再跌12美金，本周最高点1338美元/盎司，最低跌至1310美元/盎司；白银跌势也较大，从周高点20.2美元/盎司跌至低点19.19美元/盎司，收盘19.6美元/盎司。

利多基本面：

1、美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至7月15日当周美国原油减少234.2万桶，为连续第九周下滑，市场预估为减少210.0万桶。同时美国精炼油库存减少21.4万桶，市场预估为增加60.0万桶。此外，美国国内原油日产量连续15周维持在900万桶关口。

2、利比亚阿拉伯海湾石油公司(AGOCO)发言人Omranal-Zwai周二(7月19日)表示，由于哈里加港抗议事件，利比亚Sarir油田暂停原油产出；若港口继续关闭，Messla油田产出也将面临风险。该事件已经导致利比亚原油产量减少10万桶/日，不过数小时后，笔者V-信：dhy776当地官员表示哈里加港已经恢复原油出口，但油田停产影响依然存在。此外，英国联合工会称，将有400名北海油田工人在7月26日举行罢工；为期24小时的罢工将影响壳牌公司的8个石油与天然气平台的作业。而尼日利亚产量一直受到武装袭击的困扰，目前已经削减了近70万桶/日。

3、虽然OPEC月报显示，该组织6月原油日产量为3286万桶，较一个月前增加了每日26.41万桶，主要因为尼日利亚、伊朗和沙特的产量增加。不过OPEC预计2017年原油需求增长为120万桶/日，较过去十年日均需求增幅高了30万桶。同时非OPEC产油国产量料将继续下滑，原油基本面收紧有助于油价实现反弹。

利空基本面：

1、金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值高于上月和预估，且录得2015年10月以来最高。根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储12月加息几率为62%，周四预计概率为59%。受此推动，美元多头再次爆发，攀升至四个月高位97.51。美元走强令原油价格承压。

2、美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)周五公布数据显示，截至2016年7月22日当周美国石油活跃钻井数增加14座至371座，为连续第四周增长，创下自8月以来的最长增长周期。在近7周中美国石油钻井数有6周录得增加，当周石油活跃钻井数增加14座创下去年12月来最大增幅，而过去8周石油活跃钻井数共增加55座，创下2009年12月来最大增幅。

3、美国能源信息署最新数据显示，即便原油库存已经连续九周下降，但当前美国原油库存依然达到历史同期最高的5.195亿桶。而截至7月15日当周美国汽油库存增加91.1万桶，市场预估为持平。同时美国原油交割地库欣库存增加18.9万桶，至6411万桶，为五周来首次增加。美国上周原油和成品油库存合计增长252万桶，触及历史新高20.8亿桶。而上周美国国内原油产量增加0.9万桶至849.4万桶/日，为连续第二周增加，这些因素对原油来说较为利空。此外，能源情报监测机构Genscape的数据显示，截至7月19日一周，美国原油主要交割地库欣地区库存增加近73万桶，这令市场对供应过剩的担忧与日俱增。

段浩雨总结：近期原油产量创新高、成品油库存大增、美元强势的忧虑始终困扰着油价——原油市场利空重重，油价下行势头强劲。同时美国石油活跃钻井数创8月以来最长增长周期，诸多利空齐聚一堂令油价承压下挫，当前的看空情绪已经开始蔓延。截至当前，原油价格下行势头较为明显，因供应过剩持续增加，油价缺乏有力支撑，段浩雨预计原油价格后市将持续下跌，建议投资者应谨慎为主。

白银技术面上，笔者有一段时间没去做具体的分析，并不是笔者不看白银，而是对白银走势笔者更愿意选择布局中线，对于关注笔者时间长的朋友可以了解，笔者公众号李誉彦之前17.1下方就开始布局中线多单，目标21.0，而中途的回补加仓，相信坚信的朋友也收获不小；而现在也将重新开始布局中线单子，而这次中线，要比较的谨慎白银回踩下探的空间仍然有，若有机会白银触及18.8则是我们布局的开始。

原油市场，随着昨日公布的美国活跃钻机数上升14座至371座，过剩忧虑局面越加严重，而上周的增加曾被解读为美国砖井数量的饱和上限，油价并没有太大的跌幅，然后本周的数据公布之后，已经彻底改变当前的局面，过去8周石油钻井数共增加55口，创下2009年12月来最大增幅；加上本周公布的EIA数据中成品油以及液化天然气的库存已经超过30亿桶，美国汽油库存创1984年以来的最高位，在油价处于低位之时，创纪录的汽油消费并没有令成品油供过于求的情况得到缓解，从数据上来看美国实际原油库存过剩较为明显。至此昨日晚间油价再跌1%，昨日油价最低跌至43.74美元/桶，收盘44.26美元/桶。

再观整体市场根据装运数据和行业消息人士，伊拉克7月石油出口料将增加。这将是该国石油供应在两个月下降后恢复增长。加之笔者公众号李誉彦之前提及沙俄原油产出的有增无减，作为原油产出最大的两个国家，原油的产出始终不减，而美国原油产出的增加，笔者V-信：dhy776有可能再次带来市场份额的明争暗斗，同时夏季原油需求的淡季更加会突出原油价格的走低，历史有可能再次重演，低油价将持续。

另外，近期火热的美元走势，良好的美国经济数据给美元带来了强大的投机吸引力，美元一度升至四个月的高位，这也给以美元计价的原油相对于持有欧元及其他货币的投资者来说价格越加的高昂，投资吸引也越加低迷，一定程度上对油价造成打压。

从原油技术面上看，笔者也不厌其烦的强调，空头趋势并没有走完，至于对笔者信任度不够的朋友，本周也受了不少苦头，这里需要强调的是，不论你是否对趋势看透，还是存在侥幸，但对于风险的控制也是必须要做到的；这些就不多说了，技术面周线上空头依旧，下方第一支撑关注43.0这也是笔者公众号李誉彦近期一直看的点位，虽然没有到，但也并不遥远，日线上空头的走势较为明显，5日均线及10日均线死叉后的压力位逐渐下移至45.1/45.6；附图指标的缩减，下周一料将先震荡探低后反弹，这样也为后续持续的下探蓄势。那么上方的首要压力位关注44.8；下周操作继续高位空，根据开盘情况，及走势力度，笔者下周一再抓住空的单位。下周一见，周末愉快。

本文作者:众盈源首席分析师-段浩雨

作者赠言：人生若只如初见，相逢相聚便是缘！

撰稿时间：2016-7-24【转载请标明出处】