付兴启：6.13个股挖掘美年健康,民营体检龙头

随着近期商务部通过对美年健康的反垄断审查，我国民营体检“三足鼎立”的局面未来将会变成“两强相争”，今年5月中证指数公司更是将其纳入了沪深300指数，沪深300指数共收纳医药行业个股18只，之前医疗服务个股仅爱尔眼科。

公司介绍：

1.公司2016年员工持股计划累计以大宗交易购买方式受让7,000万股，成交均价为13.25元。

2.控股股东计划在2016年12月9日至2017年12月8日期间累计增持不超过本公司总股本2%的股份，迄今为止，俞熔共五次增持公司股份，累计约占总股本的0.72%，综合增持成本约13.96元，共计约2.4亿元。

美年健康，这个管理层精于策略扩张且几乎此次都能在关键时刻踩对节奏的公司，在民营体检的混战中，或将成为最大赢家。

基本面分析：

1、国内最大民营体检机构

美年健康已成为国内最大的民营专业体检机构，美年大健康门店数量已有182家(最新官网统计)，在完全合并慈铭体检的54家店后，公司规模将远大于竞争对手爱康国宾和瑞慈体检。

2、反垄断调查结束，顺利收购慈铭体检，高中低品牌布局完整

自从2015年控股慈铭体检后，美年健康便开始酝酿将慈铭体检注入上市公司。该项交易因被竞争对手反垄断举报被迫中断后，终于在上月成功通过了商务部反垄断审查。

美年健康已经于5月2日向证监会递交恢复重组审查的申请。如果交易最终获得证监会审批通过，国内民营体检行业“两雄相争”的竞争格局将得以最终确定。

自此，公司高中低品牌布局完善，公司可通过美年大健康、慈铭、美兆三大体检品牌为客户提供多层次、全方位、精准化、个性化的健康服务，体检内容和检后服务亦不断提升。

3、管理层能力优异，连续增持表信心

公司董事长兼实际控制人俞熔先生具有上海财经大学金融学硕士和中国中医科学院博士双重专业背景，同时在医疗行业中的中华中医药协会及北京医学会健康管理分会担任职务。此外，公司实际控制人年富力强，野心信心十足。非常明确本公司的发展方向，善于把握时机做出合理的并购策略，有效推进战略扩张。

实际控制人明确看好公司前景，承诺将在未来一年持续增持不超过2%股权。此外，公司管理层及员工通过和途投资及中海信托员工持股计划持有公司股票总计约5.85%。

技术面分析：

美年健康自2015年8月份随大盘调整下跌后，一直处于横盘震荡形态，上方压力位，16.1—16.38元附近，下方支撑位14.04—14.3附近。从短期来看，60日线是该股的强支撑，且近期底部成交量放大，该股近期的关注度较之前也有所上升。

据国家卫计委数据显示，2005年至2015年全国卫生总费用开支从8660亿元增长到40588亿元，占GDP比重达5.55%，复合增长率16.7%;根据健康中国2020战略规划，到2020年中国卫生总费用开支占GDP比重将达6.5%-7%，刚性医疗开支负担为体检未病治疗打开千亿市场空间。

其中，我国体检全行业市场规模在2015年约为940亿元，增速达25.5%。预计2020年将达到2400亿元市场空间，维持20%左右的高速增长。其中民营体检2015年仅占体检全行业的17.6%，预计2020年占比将提升至22.9%。

而美年健康作为民营体检龙头，随着行业的持续发展和大众对体检的更多重视，有望维持其业绩的高速增长。

静坐常思己过，闲谈莫论人非，能受苦乃为志士，肯吃亏不是痴人!投资亦是如此，追逐着飘红的喜悦，盈利也在翻手间，简单却不简单!生活亦是如此，追逐着心中的幸福感，喜悦悄然来到身边，平淡却不平淡!

本文章作者：付兴启

作者赠言：人生若只如初见，相逢相聚便是缘!

撰稿时间：2017-6-13

【风险提示】以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。