万瑾瑜：4.27税改将致使黄金后市走好，附原油操作建议

投资是一门学问，做投资永远需要谨记的道理：顺应市场，顺应趋势，行情再大永远都是市场的，利润再小永远都是自己的，不论行情怎么走，我们都要跟上市场的节奏，方能制胜!

————黄金消息面解读

国际现货黄金周三(4月26)在美国总统特朗普税改计划公布后黄金开始反弹，美市盘中最高上探至1270。北京时间周四凌晨01:30，美国财长努钦与特朗普经济顾问科恩一起举行发布会公布特朗普税改方案，这是美国历史上自1986年来最大幅度的税改。而且，特朗普这一宏伟目标受到民主党的坚决反对，参院财政委员会主席哈奇更是大泼冷水，直言这一切言之过早。在新闻发布会召开后不久，现货黄金一度短线跌破1260关口，最低至1259.34美元/盎司，为4月11日以来新低;现货白银跌幅扩大至1.4%。但随后美元指数DXY短线下跌，刷新日内低点，跌破99关口，金银抹去此前跌幅。

另一方面OPEC组织内部也并不是固若金汤的，虽然表明上全部的成员国都承诺减产来推高油价，但实际上部分成员国可能存在欺瞒产量的情况，而目前减产行动如此成功的主要原因是沙特超预期的实施减产，但这种情况恐难持续。不过目前OPEC依然在全球油市中扮演者重要的角色，因并不是所有国家都能像美国一样实现能源独立。笔者认为投资者还需要警惕可能出现的价格战，无论是OPEC与其他产油国之间还是OPEC内部成员国之间。

笔者个人观点：如果努钦建议将公司税率从35%削减至15%，这就意味着美国将进入企业税最高税率为15%的税收体系时代。笔者觉得税收的减少，更能刺激美国经济的发展，从而强振美元，打压黄金价格!而科恩则建议将收入税的最高税率从39.6%下调至35%，把个人所得税税率从当前的七档缩编为三档，即10%、25%和35%，并将返税额度翻倍。这个有点意思，感觉是下调的税收，七档降三档，少了4道坎，其实不然!返税额度翻倍就意味着加强了每次税收的力度，七档降三档我们从总体上看其实是在加税了，这样一来，对经济的打压，可想而知，美元走弱，黄金则相对强势!

————黄金行情走势分析

黄金震荡收低，亚市早盘探高1278附近承压一路保持震荡弱势，欧盘跌穿1270支撑后奠定日内弱势格局，随着美盘无力收复失地。慢性盘整跌破了日图中轨支撑。进一步刷新至1261.80低位。由于市场对法国大选中极右翼候选人勒庞胜选的担忧逐渐消退，投资者转向股票等风险资产，引发了对黄金的抛售。

日图上高位回落延续，还未出现下探回升的止跌形态。连续的阴包阳释放调整空间。目前K线形态阴线有些过大。短线收复起来就比较吃力，需要一定的消息面，或者说日图会伴随下探回升收出下影线才能止跌回稳。昨日阴线饱满，今日可能还有惯性的测低。但是往下的支撑开始加强。日图的结构其实不太支持太深的调整。目前平台支撑点在1262，此前突破的高点顶底转换，当然不排除会出现虚破后再收在支撑之上的走法，配合日图出现下探回升的下影线，这样才能回稳。往下黄金分割点0.382以及30日线的支撑都集中在1257附近。

短线图：4小时走出一波台阶式的回调，时间跨度较大。强势整理的话下探后应快速回升。现在时间过渡较长。若是趋势被转弱。也是这种长时间的整理转换。当然现在还未完全走成单边空头。预计周尾两个交易日还会反抽收高在1280上方。主要是回补周初的跳空缺口。并且即使要下跌，也要经过一次反抽带动指标向下，才能完成转势。目前的形态仍不支持深跌。今天的相对就是保守一点。往下有支撑。反抽有压力。趋于争夺的震荡位置。今日操作上笔者建议反弹做空为主!

————黄金日内操作建议

多单1、建议回调至1262附近可做多，止损1258，目标1269附近

空单2、反弹至1270附近做空，止损1274，目标1263附近

————原油消息面解读

俄罗斯一位副总理在出席上周末的经济峰会时警告称，俄油企现有的商业计划将支持在减产协议到期后马上增产。此外，俄罗斯能源部长本周二(4月25)日表示，俄罗斯需要先了解更多的全球原油市场分析，并且将要等到5月OPEC会议召开时，才会决定是否支持延长原油减产协议。下一次OPEC会议将在5月25日进行，在离会议一个月的时间点上，俄罗斯先是在表示，如果OPEC减产协议不延长，将会把产能提升至30年高位，又对是否支持减产迟迟不表态。作为上半年协议中减产份额最大的非OPEC产油国，他们对未来减产的暧昧态度无疑会打击投资者的信心。

而对于俄罗斯上半年的减产行为，彭博社给出的解释是，俄罗斯的减产实际上是因为国内原油生产的季节性停滞，而不是主动减产，因为每年上半年都是俄罗斯原油生产的低潮期。下半年情况将完全不同。在经历了两年的低油价之后，俄罗斯应该会更想趁着油价抬高的机会，在传统的能源生产旺季上增加一点收入。根据俄罗斯联邦储蓄银行的说法，在之前的寒冬中，虽然钻井活动有所减少，但是原油公司趁着泥土路冻实的机会，将许多钻机运送到了西伯利亚的油田，产量增长或许会在下半年有所体现。

北京时间周三(4月26日)，美国石油协会(API)公布数据显示，截至4月21日当周具体数据显示，美国4月21日当周API原油库存增加89.7万桶，预期减少130万桶，前值减少84万桶;API汽油库存增加444.5万桶，预期减少122.5万桶，前值增加137.4万桶;API精炼油库存减少3.6万桶，预期减少120万桶，前值减少180万桶;另外截止4月21日当周美国API库欣地区原油库存减少197.1万桶，预期与前值减少67.2万桶。

数据公布后，油价短线缩窄涨幅，下挫约0.3美元。API原油库存意外录得上涨，其中汽油库存猛增逾400万桶，创3个月以来的最大涨幅。而不断增加的美国石油钻井也在佐证美国产油越来越多，上周六(4月22日)凌晨1点，美国油服公司贝克休斯公布数据显示，美国4月21日当周石油钻井总数再度增加5座，连续14周增加，创2015年4月以来最高，延续10个月以来的复苏周期。

综合来看，对正在减产的OPEC来说，不断增长的原油库存和石油钻井数据是风险所在，因为这从另外一个侧面说明OPEC减产的部分相对来说还不够其它生产商增产的部分，对于OPEC这个联合体来说继续减产就意味着越来越多的份额被其它生产国所占有，而不减产就意味着原油再次暴跌，OPEC面临巨大的矛盾。如果俄罗斯在第一轮减产结束后不配合OPEC继续减产，笔者认为2017年油价有可能再次暴跌至45美元以下。

————原油技术面解析：

从趋势来看目前依然属于空头趋势，但是，周二是近期唯一美盘后半夜走强的交易日，前一些交易日，美盘后半夜总是走弱的，周二破了这个规律，可能预示着原油的空头趋势节奏放缓，或者说有大资金开始托市了。虽然周二原油在纽约盘后半夜走强，然而多头的优势并没有保持到收盘，收盘还在低位的整理区间，这让原油日线上出现了明显的上下影线，那么，周三趋势上就变的模棱两可。今日，原油如果站上50关口，标志48.85可能成为近期低点，后市可以尝试低多;如果跌破48.80那么意味着空头延续。

————原油日内操作建议

空单1、建议反弹至49.7-49.9一线进场空单，止损0.3美元，下方目标看49-49.2

多单2、建议回落至48.8-49.0一线进场多单，止损0.3美元，上方目标看50-50.2