导读：澳洲联储(RBA)宣布降息25个基点，至纪录低位1.75%，为一年来首次放宽政策，以期抑制澳元涨势，并使经济摆脱不断滋生的通缩威胁。此外，不少机构在决议公布后称，澳洲联储可能于今年8月再次降息。

1，澳洲联储降息，维持经济平稳。

澳洲联储在会后声明中指出，全球经济继续增长，但速度略微慢于稍早的预期，最近预估进一步向下修正。虽然几个发达经济体的状况过去一年有所改善，但一些新兴市场经济的处境变得更加困难。中国经济增长速度在上半年进一步放缓。我们之前预估澳洲联储会维持政策不变，由此观之结果出人意外，显然本次降息是出自于通胀考量。尽管从联储先前的声明当中很难找到其他降息的理由，但他们对于各种风险的担心程度足以促使他们认定有必要进一步降息。

虽然对于通胀率低于目标现象是否会持续，澳洲联储提供的前瞻指引有限，但显然还有进一步宽松的空间。央行对于就业市场的措词看起来有点降级，这明显也是关键。触发本次降息的主要因素是上周公布的欧洲通胀数据。不管是整体通胀率还是基本通胀率，都远低于目标水平，澳洲联储不得不修改预估，并相应下调利率。澳元升值的影响也是一个原因。

大宗商品价格已经从近期低点大幅反弹，但此前在过去几年录得了非常沉重的跌幅。澳洲贸易条件仍远低于近几年的水准。金融市场人气有所改善，今年年初有段时间波动剧烈。然而，围绕全球经济前景和主要国家政策决定方面仍存在不确定性。优质借款人的融资成本仍非常低，而且从全球来看，货币政策仍非常宽松。

2，欧版QE姗姗来迟

在雷曼兄弟投资银行崩盘宣告次贷金融危机诞生的3个月后，美联储首次实施了第一轮QE。而6年之后，欧洲版QE的靴子终于落地。今年1月22日，备受通缩风险困扰的欧洲央行意料之中地宣布超过1万亿欧元的量化宽松政策：从3月起每个月购买600亿欧元，持续到2016年9月，若欧元区通胀回升接近2%则会停止购债。如果持续到明年9月的话，总规模接近1.2万亿欧元。

欧版QE的出台也标志着欧元区正式加入了宽松潮流。对此，德意志银行表示，欧央行将购买主权债“至少”持续到2016年9月，这是欧央行在发布会上传达的最重大消息，将为未来“持续的、规模更大的类似计划”打开大门。该行还称，对这一计划不能最终推升通胀预期的担忧是“未来的问题”，购买收益率为负值的债券将持续压制欧元。2年期德国国债券收益率跌至记录低点-0.182%。

法国兴业分析师MichelMartinez认为，欧洲央行的QE可能只有美国版QE效果的五分之一不到。让欧元区通胀在中期内达到接近2%的目标水平，欧洲央行需要的潜在QE规模是2-3万亿欧元，而不仅仅是1万亿欧元。如果欧洲央行将资产负债表扩大到上述规模，就需要放松债券购买的条件（流动性规则、质量等），或者考虑其他资产类别，例如股票、房地产投资信托（REIT）、ETF等，与日本央行此前做法类似。

法国农业信贷策略师ManuelOliveri表示，由于欧洲央行的措施可能会提升通胀预期，欧元/美元或将向上回调。如果市场认为欧洲央行已经达到其宽松政策的尽头，那么交易员们很可能会获利回吐。仍然预计欧元/美元到3月底会达到1.1；在考虑重新做空之前，建议先等欧元向上回调。

3，全球央行竞相“放水”

在欧洲央行推出激进的货币宽松政策之后，其他国家央行也纷纷加入鸽派阵营。仅仅在1月，全球就有至少9家央行放松政策，除欧洲央行之外，瑞士、加拿大、丹麦、印度、新加坡等主要经济体先后采取意外行动，其行动的原因纷纷剑指强美元的压力、通缩风险或经济低迷。

缘于各种突然而至的货币政策，欧元、加元、日元等世界主要货币汇率均处于竞相贬值的状态。以欧元为例，欧版QE政策出台后,欧元曾一度大幅贬值，而紧随其后的希腊大选结果公布，更是让欧元兑美元汇率一度跌至1.10的近11年来新低。在1月的最后一周，人民币对美元即期汇率在5个交易日中，竟出现了4次“逼近跌停”。

诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼日前表示，负利率将变得愈发普遍，这是实体经济的强烈呼吁。市场研究机构普遍预计，美联储年内可能加息，从而推动资金回流美元资产，接下来几个月还会有一些国家央行接过降息接力棒，以刺激经济和抑制可能出现的通缩。

高盛总裁兼首席运营官科恩表示，我们正处于货币战争中，现在流行的观点是，刺激经济增长最简单的方法是让货币贬值。瑞银首席经济学家阿特·卡西称，全球货币大战注定是一场谁都会输的战争，极低的借贷成本将让央行丧失控制能力，进一步扭曲金融市场。

美银美林驻纽约的全球利率和货币研究负责人DavidWoo认为，全球货币战争正在演变为一个“隐形杀手”。尽管有人怀疑货币战争的存在，辩解说汇率下跌只是各国央行为刺激本国疲软经济而带来的后果，但Woo却深感担忧。他在上周的一份报告中表示，市场里有越来越多人达成共识，一场心照不宣的货币战争已经爆发，之所以称其为战争，原因是最终这将是一场零和游戏，有人胜利只是因为别人会输。

4，中国降准符合预期

在全球大放水的背景下，中国也迎来了新年以后的首次降准。人民银行本月4日宣布，自5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。纽约市场人士普遍认为，中国降准利于更好促进经济发展，市场早有预期，其对全球资本市场影响将较为有限。

瑞银证券特约首席经济学家汪涛表示，中国人民银行此次降准最首要的目标是在跨境资本外流加剧的背景下，稳定市场流动性，防止基础货币大幅收缩。降准主要用于抵消外汇占款收缩的影响，并非意在大幅扩张基础货币和信贷，因此不会显著推高信贷增速、加快杠杆攀升步伐，不应被解读为货币政策强刺激。相比之下，此次降准防风险的色彩更重。降准释放的政策信号可以提振企业和市场信心，并防止信贷条件被动紧缩，保持适度的信贷和流动性，从而防范金融风险、保证金融体系稳定。

分析人士指出，中国降准对全球资本市场的影响十分有限。飞利凯睿证券公司宏观策略主管彼得·切尔表示，近期全球已有10多家央行采取了降息等宽松政策，在全球央行竞相“开闸放水”的大背景下，中国央行降准举措很难对全球资本市场以及宏观经济产生明显影响。他进一步指出，市场期待能够尽快看到中国经济更明确的稳健增长信号。目前美国经济复苏形势较好，不过若主要经济体不能重拾升势，美国经济在发达经济体中的“一枝独秀”局面将难以为继。

面对全球货币战争，各国相应的出台相关政策，来稳定经济的增长，那么做为投资者，你们应该去做好应对措施，是盲目去操作，还是有计划有策略的去实施投资，这对于一个投资者来说或是很重要的，那么就需要投资去擦亮眼睛去分析把握行情走势，从而实现投资的意义和提升投资的能力。

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