晚间EIA势将决定油价走向OPEC减产难敌页岩油产量

北京时间周三(2月8日)23:30，美国方面将公布截至2月3日当周EIA原油库存变动，如果报告证实了美国石油协会(American Petroleum Institute)数据所显示的石油积压库存进一步增至令人震惊水平的状况，那么，已经承压下跌的油价将很有可能面临加速挫跌的风险。

库存暴增油价重挫

由于美国页岩油钻探商将恢复更多的钻机生产，当前市场仍然担忧石油生产水平将进一步高企，市场仍然将面临供大于求的风险，本周油价下跌了近3%。周二，援引一份看跌油价的路透社报告显示，至少在三年内，中国石油需求将以最慢的速度增长，而这也进一步打压市场情绪。

一些分析师表示，原油价格后市可能将测试50美元/桶。周二，德克萨斯西部3月份中级原油期货下跌1.6%至52.17美元/桶。

API报告显示，截至2月3日当周原油库存增加1422.7万桶，创最大周库存增幅之一，此次数据比市场此前的预期值大幅高出了238万桶。API库存公布后，美国WTI原油期货进一步下跌至51.70美元/桶，跌破50天移动平均线52美元/桶的关口。

法国兴业银行全球石油研究主管惠特纳(Michael Wittner)表示，“这是令人惊讶的，但是我搞不清楚这是怎么回事。如果计算一下，即使当周进口量上涨100万桶/天，也只能贡献700万桶库存增量，这只相当于实际增幅1400余万桶的一半。因此，周三发布的EIA原油库存变动就尤为关键。”

油市多头或已过度乐观

美国页岩油复苏的迹象与OPEC生产国以及其他产油商遵守减产协议的事实相矛盾，而这将使得石油市场的库存处于一定的范围之内。与此同时，在期货市场上，净多头头寸投机者数量创下历史高位，分析师表示由于投资者了结头寸，这可能在某种程度上将成为油价进一步下跌的信号。

惠特纳表示，最重要的一点是，投资者当前看好OPEC减产前景，而看空美国页岩气复苏前景。OPEC成员国似乎将削减石油产量近100万桶/天，而美国页岩油的并非增加100万桶/天。截止今年第四季度，美国页岩油产量将较去年同比增加20万桶/天，30万桶/天，甚至也有可能50万桶/天。但当前现实状况表明，多头投资者的预估可能过度乐观，更可能出现的状况是OPEC国家减产幅度不及预期，而美国页岩油复苏速度显著超过了大家的想象。

油价难免进一步下行

当前，石油市场已经逐渐看跌油价，而当前炼油厂已经开始切换至夏季的维修季。炼油厂正加工更少的原油，而汽油需求也处于相对平静期，但当前市场对于石油的需求已经下降，而汽油供应也正在逐渐呈现上升趋势。美国汽油供应量为2.57亿桶，仅仅低于去年2月创下历史新高近170万桶。

美国知名大宗商品投资基金Again Capital 分析师凯尔德夫(John Kilduff)表示，当前油价承受着巨大的压力，并且低于长期移动均线，石油市场将逐渐进入需求平季(介于旺季和淡季之间的那段时间)。如果EIA数据证实了库存堆积，那么油价将面临巨大的上涨压力。凯尔德夫预计原油价格可能将会下跌至50美元/桶以下。

援引普氏(Platts)能源资讯显示，分析师预计每周原油供应将上涨250万桶;汽油和馏分油将分别上涨120万桶110万桶。

惠特纳认为，“目前而言，我认为油价地板为50美元/桶，但是如果OPEC减产落实为原油库存的减少，那么原油和成品油需求将面临季节性疲软，油价将面临继续下行的压力。”

惠特纳表示美国页岩油产量的复苏令市场颇为惊喜，分析师将逐渐提振对于美国页岩油产量复苏的期望。周二，EIA预计今年美国石油产量平均接近900万桶/天，而明年美国石油产量将接近950万桶/天。

花旗能源分析师(Eric Lee)表示，预计截止今年年底，美国页岩油产量将攀升至950万桶/天。预计由于美国WTI原油价格将在50美元/桶至55美元/桶的区间范围内波动，原油价格将持稳于50美元/桶附近;2017年第一季度预计将是今年油价最为疲软的时期;截止今年年底，美国 WTI原油期货价格将升至60美元/桶。

中油财经网提醒：北京时间周三(2月8日)23:30将公布美国截至2月3日当周EIA原油库存报告，投资者需密切关注。

注：本文为田宇阳分析师，免费分享，仅供参考，不作为投资依据，风险自担。