开通VIP欢迎进入我的专栏
免责声明
资料信息全部由该注册用户自行编写，所有内容的准确性、可靠性或完整性金投网不做任何保证。金投网未授权任何平台与用户私加联系方式，请勿轻信且不要将您的个人账户信息与资料透漏给他人，任何用户私加联系方式由此带来的账户与资金损失都由用户自行承担。
基本面延迟行情有时候并没有消息面来的可信
摘要：做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上、信心上和机会上。你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。
文/映运金升/2016.10.21
对于投资者来说，基本面分析是在交易时经常用到的方法。但大多数交易者发现，用基本面做判断，经常会出错。这是说明基本面无用吗？非也，而是大多交易者对基本面抱有错误的理解。
用基本面分析，经常给交易者带来困惑：本来根据技术信号，是看跌的，但基本面看多，于是我就没做空，结果错过了很好的做空信号，甚至我根据基本面，逢低进多，事后来看，行情是下跌的，导致亏损较大。许多时候，我判断不出来，基本面到底是看涨，还是看跌，好像基本面看涨，结果行情是下跌；基本面看跌，我入了空，结果行情一直涨。这种现象，不仅普通投资者存在，就是连期货公司或券商机构的研究员，也弄不明白，为何他们用基本面判断，总是出错。现在就专门探讨这个问题：大部分时间，为何用基本面分析会频繁亏损？
当然基本面是比较复杂的，牵涉到产业链、数据、逻辑结构、关键变量、影响因子、逻辑演绎等，在不同的环境中，影响行情的关键因素不同，权重就会不同；在不同的环境中，逻辑结构也会有所不同……等等，总之基本面肯定是较为复杂的，所以大部分人用基本面分析，肯定会面临许多的矛盾和困惑，必然会经常面临不知所措的结果。
这就是牵涉到基本面的研究方法、逻辑等，还需要很长的经验积累，说起来肯定比较复杂，非几句话能说清楚。但是本次探讨的内容不是这些，本次想探讨的是，当你已经掌握了基本面研究的方法、逻辑，而且你对投资标的也已经做过了一段时间的研究，有了积累，或者说，你都已经是该行业的研究员了，甚至出了点名气的研究员，但是即便如此，你仍然会感觉：大部分时间内，用基本面判断，总是判断不清楚，模棱两可，总是出错，总亏损。
那么为什么，即使我们掌握了基本面研究的方法，积累了一些年头的研究，仍然会面临“大部分时候，基本面无用”的尴尬？大部分时候，用基本面分析，你总会分析的模糊两可，行情涨跌不清楚，多也有理由，空也有理由，不知道行情到底最后应该是看涨，还是应该看跌。主要因为：大部分时候商品的供需并不是极端不平衡，大部分时候，商品的供需总是平衡的，或者平稳偏紧，或者平稳松。
所谓的无大行情，主要因为两个方面：第一，基本面平衡，供需对接，没出现矛盾，所以价格维持不变，在盘中，体现在行情的上下震荡，但无趋势；另一方面，基本面是缓慢不平衡，供需矛盾变化的比较缓慢，例如供给缓慢跟不上需求，或者需求缓慢跟不上供给，在盘中体现出的是缓慢上涨或缓慢下跌，价格的走势虽然有趋势，但涨速较慢，路径复杂，二进一退，涨幅需要在较长的时间内完成，盘面上体现的就是边洗边走，震荡式上涨或震荡式下跌的格局。
在现代工业化时代，工业大规模生产，国内产能又普遍过剩，所以不容易发生短缺，而需求由经济增速决定，需求通常也是缓慢上升或缓慢下降，所以工业品的供需在大多时候是供需平衡的，如果不平衡，那也是缓慢偏紧或缓慢偏多，所以在技术上，就体现在震荡式行情，或者有趋势的话，也是震荡式上涨或者震荡式下跌，上涨或下跌的速速较为缓慢，一波三折，进三退二。从盘面上看，行情上下震荡好长时间，有趋势的话，也是上下来回洗，边洗边走。
对农产品而言，需求较为稳定，供需矛盾主要由供给引发，而供给又主要由天气决定，但灾害性的天气又不是经常发生，灾害性的天气总是较少发生， 要不然人类就经常面临饥荒、灾难了，这就决定了农产品的供需在大部分时候是比较平稳变化的，价格在盘面上的体现，和上面类似，就是上下震荡，来回洗。
所以，在大部分时候，商品的供需是平衡，或者缓慢变化的，而不是显着偏离，所以利多和利空之间的力量缺乏显着的力量差异，两者力量在某一个时刻也是略微多一点，或略微少一点，但是在“略微”这个角度上，除非你非常非常专业，有很多年的研究经验，做过很长时间的精细化研究，否则你很难能觉察出利多或利空的基本面，谁的利多或利空更强一些，因为两者相近，因此你也就很难判断出该品种最终是看涨，还是看跌。此时，是需要很长时间的精细化研究的。
而大部分人都不是职业的研究员，更谈不上很多年的精细化研究，对于那些研究员而言，他们研究几年，时间也是短暂的，而且更多停留在纸面上的数据、资料堆积，根本不能或没有做精细化研究，所以也很难能知道利多和利空两者力量的“略微”强弱，于是大部分时候，基本面并不是很管用，分不清利多的力量更强一点，还是利空的力量更强一点，这就是为何大部分时候，你用基本面，比较难以判断出行情，在此期间， 技术分析占优，此时的技术分析是好过基本面分析。
但是少部分的时候，商品的供需是出现了供需矛盾的显着不平衡，这种不平衡，较为显着，不需要太专业的人士就能看出来，甚至一个压根就不懂研究为何物的农民就能看出来， 他们采用朴素的知识就能知道行情是要涨，还是要跌，例如某个农产品受了虫害，减产厉害，农民就知道该品种会上涨，这也是为何当年农民傅海棠能从大蒜和棉花里暴富的原因。
所以这种人士根据基本面 ，是能判断出大行情，而且根据供需的偏离程度，根据历史经验，也能粗糙地大致判断出涨跌幅度。而此时，技术是很难判断出行情的级别大小，因为技术只是告诉你趋势出来了。
只有供需显着不平衡的时候，市场才会爆发大行情，快速上涨，涨幅和涨速较大，换句话说，也只有商品的供需发生了连外行人都能看出来的供需缺口时，此时意味着供需矛盾显着，缺口较大，外人能看出来，此时就容易爆发出大行情。此时大家的观点很容易达成一致观点，就会出现都看涨，或都看跌的现象，于是会出现相互的抢筹，相互争夺筹码，盘面上就会体现出行情的一路挺拔，一尘千里，或一泻千里，不轻易给你上车的机会。
连外人都看出来的行情，都会抢筹。所以少部分的时候，由于供需的差别显着，缺口很大，此时作为不是专业研究的你，采用朴素的常识，也是可以根据基本面，来判断出供需的矛盾方向，从而做出较为准确的判断。
映运金升综上来看，在大部分时候，商品的供需矛盾是不显着的，只有那些精细化的研究，而且积累很多年的资深研究者，才能察觉出这种情况下利多和利空的细微差异。而对于我们大部分不是专业做研究的人，以及对于那些研究时间尚不是太长，或者精细化研究不是太长的职业研究员，他们也无法察觉出这种背景下的利多或利空的细微差异，所以也就无法精确地做出行情到底应该是看涨，还是应该看跌的分析判断，而是模棱两可，模模糊糊，糊里糊涂，基本面是不管用的，此时基本面不很管用。
不是大行情，技术分析占优，用技术分析即可。在少部分的时候，连不是专业做研究的我们，都可以采用朴素的知识，察觉出这种供需矛盾， 这说明供需矛盾很大，缺口大，就容易爆发出大行情，此时，基本面就是很有用的。
希望这篇文章对投资者朋友有用处，也希望大家学到东西，投资永远都是自己的事情，单靠一个老师是不可能的，下单操作的是我们投资者，激动紧张的也是我们投资者，不要被别人左右，做最优秀的自己。
映运金升——一个集帅气跟智慧于一身的分析师，一个为投资者朋友排忧解难雪中送炭的良师益友。
威信公众号：yyjs888168，扣3132519233，威信Ly1521m。
0
赞一个
+1
标签：
推荐：
免责声明用户在金投网发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，所有内容的准确性、可靠性或完整性金投网不做任何保证。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。金投网未授权任何第三方机构或个人与用户私加联系方式，请切勿轻信且不要将您的个人账户信息与资料透漏给他人，任何用户私加联系方式由此带来的账户与资金损失都由用户自行承担。
相关阅读
下载金投网
