163返佣网5月12日讯 日内市场关注的焦点显然是晚间的美国4月CPI数据和有“恐怖数据”之称的零售销售数据，金价的绝地反击是否或延续呢?还是会遭到空头的血腥镇压?

☆晚间数据前瞻

北京时间20:30将出炉美国4月CPI数据和4月零售销售数据。

目前市场预期美国4月未季调CPI年率将增长2.3%，前值为增长2.4%，仍处于近五年来较高水平;而市场预期美国4月未季调核心CPI年率将增长2%，与前值一致，相对而言可能处于近一年来较低位置。

虽然目前市场对美联储6月份加息预期已经达成了普遍共识，但通胀等数据的好坏可能对六月份政策声明的措辞产生一定的影响，进而对美元、现货黄金及非美货币产生影响。

美联储2017年票委、达拉斯联储主席卡普兰在周三(5月10)曾表示，已经清楚认识到通胀压力更为温和，必须加以仔细观察，迈向2%通胀率的道路缓慢而崎岖，这一点毋庸置疑。

从近期油价和国际大宗商品的表现来看，由于4月中旬以来，国际油价已经下跌超过10%，国际大宗商品和基本金属更是从3月份以来就持续走弱，晚间美国的CPI数据可能会表现不佳。

但隔夜出炉的美国4月PPI(生产者物价指数)月率增长0.5%，好于预期和前值，预期为增长0.2%，前值为下降0.1%。PPI年率更是增长2.5%，创2012年2月来最大涨幅;预期2.2%，前值2.3%。从这方面来看，晚间的CPI数据可能不会表现太差。

值得提醒的是，对金价影响较大的还有零售销售数据，隔夜美国股市的表现暗示美国零售销售数据可能表现不佳。目前市场预计美国4月零售销售月率将增长0.6%，前值为下降0.1%，有望录得近四个月来最佳表现，若数据差于预期，有望帮助金价反攻。

隔夜美国股市自高位回落，受到零售股表现不佳的拖累;据悉零售股因梅西百货的季度业绩表现疲弱而大幅下跌。

Ladenburg Thalmann Asset Management公司CEO表示，零售与消费者开支状况重新激起了市场对消费层面的担忧。

☆关于缩表的讨论

相对而言，市场对美联储6月份将再次加息已经达成了共识，但对于缩减资产负债表的时间，将是市场炒作的另一个热点所在。

美联储三把手、纽约联储主席、FOMC常任票委杜德利杜德利5月11日表示，美国相当接近充分就业，就潜在通胀趋势而言，通胀仅略低于2%的目标，显然经济将以高于趋势的速度增长，希望逐步移除宽松，预计美联储将逐步提高利率。

杜德利还表示，美联储正在考虑资产负债表正常化的策略，最早可能2017年稍晚或者2018年开始缩表。联储将非常审慎地展开缩表，将同时削减MBS与美债持仓。但资产负债表不大可能回到金融危机前的水平;美联储不大可能回到金融危机前的操作模式。

摩根士丹利分析师Adam Richmond和策略师Matthew Hornbach在5月10日的报告中写道，在美联储开始资产负债表正常化的时间表中，FOMC的6月份和9日会议将是关键风险事件。

北京时间21:30美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)与爱尔兰央行行长连恩(Philip Lane)出席新闻发布会并发表讲话，投资者需要予以留意。

此外，北京时间周六(5月13)凌晨美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)将在费城发表讲话，投资者需要予以关注。

随着美联储官员开始向市场释放未来将启动缩表的预期，这可能帮助美元走强，进而对金价形成一定的打压。

☆黄金ETF持仓暗示多头仍未离场

现货黄金自4月17日以来每盎司价格已经下跌了近70美元，最高达80美元，但全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓并没有出现明显的减仓，目前为851.89吨，仍高于近半年的平均水平，这暗示机构和中长线投资者仍然较为看好黄金的后市。

但从另外一方面来看，SPDR的持仓自4月25日以来就未曾有新的资金流入，尤其是在金价回落之际，这暗示市场亦对后市的信心产生了动摇，一旦SPDR的持仓开始大幅减少，可能会令金价启动另一波跌势。

从日线来看，虽然金价在1214美元/盎司附近获得了初步支撑，KDJ在低位结成金叉，暗示短线反弹可期，但MACD指标此前并没有明显背离，暗示仍存部分下跌动能，投资者还需提防空头的反扑;另外，现货黄金已经跌破了2016年12月以来的上涨通道，通道下轨的阻力在200日均线1248.62美元/盎司附近，在收复该位置前，金价仍有较大的下行风险;从斐波拉契理论来看，金价仍有跌向前期涨势50%回撤位1209美元/盎司附近的风险，目前38.2%回撤位1229美元/盎司是金价反弹的初步阻力所在，而1236美元/盎司附近亦存在较强的阻力，在升破该位置前，保持中线看空不变，下方初步支撑在1217美元/盎司附近。

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