美联储于2016年12月加息，且列出计划表明2017年将加息3次。从理论上来说，黄金应该下滑，但理论不一定能转化成实际行为。但是自美联储加息决定以来，黄金已经上涨7.5%，且无异常。

　　

　　尽管黄金在加息时表现良好，但高利率并不是背后原因。推高金价的催化剂为导致加息的环境。我们都知道，美联储会设立利率方向。为实现双重任务，他们必须根据数据采取行动，此前是通胀水平上升时加息。黄金是最终的通胀对冲，因此金价在利率走高时上升。

　　

　　更明确地说，高利率最终会影响黄金的表现。这就是黄金在加息周期初表现良好的原因，在初始阶段，通胀上升抵消了加息。随着加息周期成熟和实际积极利率浮现，黄金吸引力才会逐渐降低。

　　

　　其他因素也影响金价。高利率收紧金融环境，反过来施压经济活动，以上条件导致倾向经济增长的环境难以形成，这令黄金在债市和股市消退后重获魅力。

　　

　　影响黄金的另一个因素为美元。美元和黄金存在负相关关系。美元在加息周期中的走向取决于多重外部因素，包括全球央行政策以及美国市场。

　　

　　目前来看，通胀水平利好黄金。在去年12月消费者物价指数(CPI)年率录得2.1%的高位，10年期美债盈亏平衡率衡量的预期通胀在2%水平上方整固，以上两种水平均处于2014年来的最高位。但关键问题在于：这种涨势能否持续?

　　

　　德财点金观点：鉴于当前宏观环境，持有黄金是谨慎的做法，无论加息是否出现。实践证明，黄金在加息周期初表现良好。若美联储再次推迟加息，如同2016年，黄金可能趁机进一步走高。

德财点金--黄金技术面走势分析

　　

　　今天，黄金市场的波动并不是太大，也没有多数人迎来上升，而是高位横盘之后，试探1260不突破，形成了回调修正的走势，这或许并不影响大方向的上升，但短线会造成拉锯战的局面。亚盘下跌或者回撤，欧盘并没有走强，美盘，我还是看回落测试，下方需要关注的点在1250、1246的位置，短线的价格还是需要时间和空间上的修正，以为日后突破酝酿更多的空间。切勿急于布局回撤的多单，尤其在早上冲了一次1259，其实并没有破位，估计不少人回撤进了多。德财认为这样的调整还没有结束，最起码对于现在而言。今晚，价格反弹之后测试1259-58的范围，还将继续下行，要么等美盘向下发力之后，做回撤的多，要么就是美盘前做反弹的空，但一定要记住，没有下探加速之前，暂时不要去参与多单，目前还不是时候，1253/54不是低点，下方预期位置要调到1248-1250的位置多。

黄金交易策略：

1：上方1260-1259一线跟进空单，止损4美金，目标1253

2：回踩1250-1251一线布局多单，止损4美金，目标1257

德财点金--美原油技术面走势分析

亚盘触碰53.8一线支撑反弹至上方54.5附近受阻回落，冲而不破，跌而不续的走势，趋势依然看好多头，但是不破区间之前，继续维持区间操作即可，关键压制依然是55一线，短线阻力还是关注54.5一线；原油多次试探55一线，均被打压下行，这将是决定后市多空的分水岭，行情处于高位盘整是明智的，本周下方短线关注53.8一线支撑，重要支撑在53.4美元；上周五晚间回撤至53.8附近获得小支撑再度反弹，周瑜品金认为晚间可依托53.8为支撑短线先多，若有效突破55后再考虑大幅参与多头，没有突破55之前，中线保持观望。

美原油交易策略：

1：回踩54.1-54.2美元一线布局多单，止损默认，目标54.7

2：上方55.0-54.8美元一线进场空单，止损默认，目标54.3

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新的一个交易日，往往意味着新的希望。入场前，投资者往往是理性的，所以一定要利用好。这个阶段要做的是充分回顾昨天的行情走势，同时关注今天要发生的重要数据和风险事件。

　　

　　对于昨天的行情回顾，要全面充分，这样做可以更好地知彼知己，为交易的下一步做好充分准备。每位投资者对于各品种的交易偏好不同，下面以黄金为例：

　　

　　如果今天想交易黄金，你除了要看黄金这个品种外，还要关注有一定相关性的品种。金银从历史趋势看，两者具有高度的正相关性，通常表现为同涨同跌。技术分析的鼻祖“道氏理论”告诉我们，相关品种互相验证往往会增加成功的可能，所以这种相关品种的分析一定要重视。此外，美元指数和黄金是负相关的，所以如果你想做空黄金，还要看美元指数近期的走势是否表现较强作为反相印证。

　　

　　行情回顾完备，我们还要看一下今天基本面将要发生的数据有哪些？对于黄金，重点关注美国方面的数据，同时例如地缘政治、欧央行动向等也需要纳入你的记录范围。记录这些重要数据的主要目的是帮我们规避今天交易中的一些风险，因为数据本身是存在不确定性的。

文/德财点金