关于房地产资本主义，从宏观分析来看，就是整个经济、投资、信贷对房地产依赖到一种谁都离不了的程度。它已经成魔，自运转……银行需要抵押物做“锚”、天量货币需要“超级蓄水池”消化这样的增长模式，就注定了，在那些一直能提供未来想象力、不断有新题材新发展的地方，房地产的非理性繁荣必然发生。

从微观看，房地产资本主义意味着，房子不只是房子，土地不只是土地，充分运用金融工具做房地产，把房地产当成金融和资本来运作。一旦这种思维和操作模式成为房地产主流，整个经济就从产业时代进入房地产资本主义时代。

人类过去一百多年间，每一次关于金融危机和经济萧条的文献，都是围绕着房地产从繁荣到崩溃的过程，并伴随着金融恐慌而写就的，概莫能外。保罗-克鲁格曼说过“房地产泡沫是内置于经济系统中的。泡沫严重时，房地产崩溃并非黑天鹅，而是房间里的大象，看上去显而易见却总被人们忽略。”

为什么？因为共同利益的驱使。泡沫沸腾并处于临爆状态时，市场往往出现反向的、惊人的群体性的拱卫性共识。政府不想让泡沫破灭，金融体系，每个贷款人都一样。2008年，面对美国房地产市场“史上最大的泡沫”，美联储的官员还说“经济基本面依然强劲”。媒体不厌其烦地起哄：“这是一个新时代的开始”，“只要音乐还在继续，我们必须不停地跳舞，房地产价格不会跌。“

回到2008年之前的美国，哪个行业能像房地产能给美国人带来超过200万亿美元的账面盈余？这简直就是上帝赐给每个人一台取款机，金融机构从无休止的资产证券化和眼花缭乱的衍生品中赚取超额利润，普通人通过抵押贷款不断变现，买更大排量的车、到郊外换置更大的花园洋房……房地产泡沫不是问题，泡沫破了才是问题。大家都只看中短期，“长期看我们都会死去”，泡沫只要一天不破，政策层面自然都心怀侥幸，所有人都在为高房价背书。

当冰山碎裂的咔嚓声已清晰可闻，面对风险，当局的第一反应往往是让泡沫再膨胀。“当利益捆绑的道德风险、廉价货币和过度干预演化成危机时，对策就是更败坏的道德风险、更廉价的货币和更严厉的干预。

当资产泡沫根植于巨大的杠杆基础之上时，泡沫破灭的代价是毁灭性的。不要等到不可收拾时，才手忙脚乱地考虑动手

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这个市场缺少的不是分析师，是一颗真诚心，无论你从事什么行业，做什么事情，最不可离弃的就是“真诚“