10月27日十八届六中全会即将闭幕，中央政治局近期将研判前三季度经济，部署第四季度工作， 中国央行或许最早在明年就要开始收紧政策了。中央经济工作会议也将在1个月后召开，部署明年的经济工作。中国央行一边狂抛美债、一边却增持日债。中国也希望外储多元化。

不应该过度依赖货币政策来刺激经济，考虑到政府掌握了大量的资产，政府负债率也不高，财政政策仍有充足的操作空间。在通胀温和的情况下，政策应考量增长和资产价格的取舍。我们预计明年货币政策收紧可能性会上升。广义货币(M2)增速应该低于今年13%的目标，比如保持在11%-13%之间。在财政政策方面，可以加大力度，继续适当扩大财政赤字规模。

去年底中央对经济的判断是“四降一升”，即：经济增速下降、工业品价格下降、工业企业利润下降、财政收入下降以及经济运行风险概率上升。

从目前情况看，工业品价格、企业利润转好，但是财政收入下降问题并未解决，部分热点城市房地产泡沫问题仍然存在。

在经济暂时走平的背景下，有汇率、资本流出和房地产泡沫等问题掣肘，短期降准降息可能性不大。

10月14日发布的数据显示，9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%，涨幅比8月扩大0.6个百分点，超出市场预期；PPI环比上涨0.5%，同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下降的态势，自2012年3月以来首次由负转正。但是全球经济增长放缓，特别是发达经济体受到英国脱欧、美国大选、难民危机等因素的影响，经济复苏的不确定性因素增多，外需状况疲弱

经济表现优于预期并不意味着中国经济进入触底反弹阶段，当前中国仍未找到支撑实体经济增长的着力点。