英国退欧公投结果落地之后，国际油价连续两个交易日急跌，泪别50美元；不过随着市场情绪平复，美国原油库存骤降的消息又刺激油价连续两日大涨，迅速收回大部分失地。 原油、黄金等龙头搭台，其他商品唱戏，展望2016年下半年，资产配置策略可首选大宗商品。
　　
　　50美元关口失而复得
　　
　　在英国退欧公投事件冲击下，国际油价连续下跌超过7%。不过最近两个交易日，国际油价又快速回升，连续上涨逾6%。截至北京时间6月30日18:30，NYMEX原油期货8月合约回升至每桶49.39美元，布伦特原油期货9月合约报每桶50.83美元，重返50美元大关上方，几乎完全收复了英国脱欧公投结果公布后录得的跌幅。
　　
　　此前油价下跌，首先是随着半年来的油价回升，6月10日当周美国石油活跃钻机数增加3座至328座，连续第二周增加，供应增加风险很大；其次，英国退欧等地缘政治引发了不确定性，全球市场全面进入“避险模式”，令多头获利回吐；此外，主要产油国限产问题没有达成任何协议，竞争进入白热化，令油价承压。
　　
　　至于原油快速上涨， 市场恐慌情绪逐步平复，美国原油库存骤降的消息又激励了资金重返原油市场。 虽然上周五英国公投结果意外退欧，短期内国际油价出现大幅回落，但随着利空因素释放，油价开始重新回归偏强的供需环境。其上涨原因有四方面：首先，在需求端上，目前北美正处于夏季出行高峰季，用油预期回升，短期消费前景看好；而供应端方面，全球供应受干扰以及美国产量下降缓解了市场的供应过剩，数据显示上周美国原油库存下降3月11日当周以来最低水平。
　　
　　旭东点金，油价近日两次大涨，主要是市场对于英国退欧的恐惧情绪有所缓和。之前的大跌其实是恐慌性的抛售，大跌后自然有抄底的资金入场，不单是原油，其他市场的反弹也印证了这一点。
　　
　　原油搭台提振大宗商品
　　
　　在原油走强之际，涵盖多种大宗商品的CRB指数也明显上涨，近两个交易日累计涨幅达3.77%。作为大宗商品的龙头，此轮油价回升对大宗商品后市是否有风向标意义？
　　
　　目前来看，全球货币宽松政策可能进一步神话，美联储加息周期将难以启动，市场认为美联储在2016年下半年加息的可能性已基本消除。在这一背景下，市场策略倾向于在原油搭台之时，可以配置大宗商品市场的其他品种，比如能化、农产品等，下半年大宗商品投资路径清晰度远高于上半年。
　　
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