厘清金银油三者属性

很多朋友在大宗商品投资中，经常不明白这些品种为什么上涨和下跌，同属于大宗商品当中的农产品能源金属等为什么在同一个市场环境之下会出现走势分化，甚至于，有些时候金属板块内部的涨跌都不一样。

在做交易的时候，对于出现的这种情况，很多朋友非常困惑，只能够选择一个参照物来判断行情的未来涨跌，比如说：做白银看黄金走势，做黄金看美元指数的走势。

这些方法一方面是不了解市场走势所采取的权宜之计，另一方面是对市场涨跌内核的错误认识。

市场上真正的走势内核在于，一方面是基本面和短期消息带来的市场情绪影响下的市场选择，另一方面则是市场根据不同品种的内在属性做出的选择。

我们以金银油为例，作为贵金属的黄金和白银同具有金融属性，白银看黄金;原油作为能源类，具有其工业属性，值得注意的是，白银作为工业类的要素，其也具有工业属性。所以，黄金和原油，站在金融属性和工业属性的两头，白银夹在两者中间。

你明白了上述的属性，就能够明白三者走势在不同市场情况下不同表现的内在原因。

以市场炒作英国事件为例，我们抽取金银油三者在6月24日的不同表现：

在市场炒作英国脱欧时，市场环境相同，为避险情绪主导的市场。

黄金大涨，白银大涨，原油大跌。白银看黄金，所以金融属性主导后，实现大涨;但是，这里有几个细节值得注意，第一，白银跟随黄金上涨以后，回落的幅度比黄金大;第二，回头看白银的整个涨幅远低于黄金，波幅也小于黄金近1%。从三者的涨跌方向、幅度、力度来看，金银原油的走势在同一市场环境下的表现透露其不同的属性。

当然，大宗商品中的其他品种根据属性的不同，还可以再次分类，这对我们选择品种投资的时候有了更准确的标准。另外，不同市场环境中的各品种的表现也是不一样的，由其内在属性驱动，我们后面还会根据不同的市场环境来讨论不同属性品种的可操作性，以此来做出更好的投资策略。

总的来说，就交易而言，最简单的找一个参照物的做法相对不够科学，参照物会变化，比如说就最简单的看美元指数和黄金负相关，在避险情绪环境下就不适用。

厘清内在的属性区别，在这个最基础的基础上再谈交易。