注册
登录

不当炮灰

心理研究比市场任何消息面都有用

免责声明

资料信息全部由该注册用户自行编写,所有内容的准确性、可靠性或完整性金投网不做任何保证。金投网未授权任何平台与用户私加联系方式,请勿轻信且不要将您的个人账户信息与资料透漏给他人,任何用户私加联系方式由此带来的账户与资金损失都由用户自行承担。

黄金雪上加霜,美联储加息又要“缩表”?

字号:T|T 2017-02-16 来源: 金投专家 分类: 时事分析 阅读:( 584) 评论:( 0)
摘要:摘要:继2016年美联储宣布加息后,17年美联储官员预计今年加息三次,昨日美国CPI数据公布后,美国通货膨胀率即将到达目标,且美国当前失业率为4.8%,也就是说美联储很有可能在3月份就实行加息。外加当前美联储资产负债表已经扩张到了约4.5万亿美元。(相对于2013年的2.5亿已经是出现大幅度上升的情况,并且2014年美联储宣布缩减资产负债表导致美元指数在2014年不断上涨。)这次缩减资产负债表美元

摘要:继2016年美联储宣布加息后,17年美联储官员预计今年加息三次,昨日美国CPI数据公布后,美国通货膨胀率即将到达目标,且美国当前失业率为4.8%,也就是说美联储很有可能在3月份就实行加息。外加当前美联储资产负债表已经扩张到了约4.5万亿美元。(相对于2013年的2.5亿已经是出现大幅度上升的情况,并且2014年美联储宣布缩减资产负债表导致美元指数在2014年不断上涨。)这次缩减资产负债表美元是否能再次暴涨?美联储主席耶伦在昨日听证会上说,美联储决定加息是收紧金融环境的最佳方法,但是她表示,没有“特定的利率水平”来启动缩表程序。并且美联储官员将计划在未来几次的会议上讨论缩减资产负债表规模的策略。那么若美联储在加息预期不断增加的情况下再次缩减资产负债表,其影响程度是否会超过2013年的美联储削减QE恐慌,再次对黄金市场造成大幅度利空?

美联储加息来袭?

通胀来袭:美国1月CPI创逾四年来新高:昨日公布的数据显示,美国1月CPI环比0.6%,大幅高于预期,创2013年2月以来最大涨幅。1月CPI同比也进一步升至2.5%,创2012年3月以来最大涨幅。主要由于汽油及其他商品、服务价格走高。物价走高显示成本压力正在积聚,而坚实需求则使得某些企业获得了定价权优势。这一数据凸显了美联储主席耶伦在国会听证中所称“若通胀回升、劳动力市场保持紧缩,则需要更多次加息”

失业率低下:1月5日的非农数据显示,美国12月季调后就业人数增加15.6万,远低于预期值17.5万,但是薪资增速创7年来最快,暗示美国劳动力市场持续走强,美国经济有望继续走坚,且美联储2017年可以进一步加息。隔夜时段内美联储多位委员的讲话,也印证了2017年进一步加息的可能。

美联储主席耶伦在前天晚上听证会上已经表明,若美国失业率低,且通货膨胀率到达目标的话,美联储会选择适当加息。当前两者已经到达美联储的目标,这说明3月份美联储加息的概率很大。从美联储16年末加息的情况看,黄金价格出现连续的暴跌,也就是说此次加息会对黄金再次形成大幅度利空。

耶伦需要缩减资产负债表

美联储主席耶伦在周二的听证会上表示未来几个月讲和美联储官员讨论缩减资产负债表的策略。缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储的负债就是发行货币——也就是市场上流通的美元。简单的说,美联储的缩表是要卖出国内资产,然后收回市场上流通的美元。相比加息,缩表的货币收缩力量更强大,市场影响更深远。且缩表不同于加息通过公开市场操作对短端利率的抬升,美联储的缩表,将通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,实现长期流动性的直接回收。回顾美联储资产负债表的形成可见,在金融危机之前,直接购买长期资产并不是美联储的常规工具。2008年金融危机迫使美联储连续推出三轮量化宽松,美联储的资产规模从不足1万亿美元飙升到4.5万亿美元以上,占GDP比值从6%上涨至今的25%。美联储不仅增持了大量的美国国债,还破例购入MBS、机构债、期限拍卖工具TAF贷款、Maiden Fane救助基金等资产,为市场直接提供流动性支持。

黄金雪上加霜

美联储加息的主要目的是通过短时间内实行加息降低市场流动性,而缩表更为严重,通过长时间的债券出售来达到长时间内的流动性回收的目的,且缩表相当于量化宽松的反向操作。美国量化宽松其威力都领教过了,对全球的冲击之大前所未有。这次反向操作带来的全球性紧缩,对各个国家特别是新兴市场国家的打击是巨大的。消息披露后,全球股市下跌,美元指数上涨,美国债收益率攀升,新兴市场国家货币贬值。若在加息的同时进行资产负债表的缩减的话,对整个国际市场会造成前所未有的冲击,特别是对黄金市场的大幅度利空,更是前所未有。

免责声明用户在金投网发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,所有内容的准确性、可靠性或完整性金投网不做任何保证。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。金投网未授权任何第三方机构或个人与用户私加联系方式,请切勿轻信且不要将您的个人账户信息与资料透漏给他人,任何用户私加联系方式由此带来的账户与资金损失都由用户自行承担。

下载金投网