国际货币基金组织(IMF)在周三公布了两组令人震惊的数字，指出非金融行业的全球债务总额现已触及152万亿美元，创下有记录以来的最高水平。与此同时，债务与GDP总额之间的比率也创下了225%的历史新高，相比之下14年以前为200%。

可能你很难想象152亿美元是什么概念，举个列子据中国国家统计局数据显示，中国2015年全年GDP为67.67万亿人民币，约10.15万亿美元。可以想象，现在全球欠债总额相当于15个中国2015年全年GDP。同时欧洲银行的不良贷款规模达到9000亿欧元（约1万亿美元）。欧洲银行不良贷款规模则比中国北上广三地的GDP总和还多。

这样看来两项数字均是天文数字，如果这些不良贷款出现了问题，有一成最终成为坏账，需要银行处理，银行为了补充因而失去的资本，最少集资同等数额。但是实际上，银行最终集资规模远高于此数，因为要做好风险措施，而且在当第一笔不良贷款发生问题时，会产生连锁反应，同时银行爆出巨额不良贷款问题，银行存户为求自保，便尽快将资金从银行撤出，对银行产生双重打击。

截至去年底全球债务总额为152万亿美元，为全球GDP的2.5倍，中国全年GDP的15倍，比2002年的全球负债总额翻了一倍。以全球人口约为70亿计算，即平均每人负担的金额为2.17万美元，即约为16.8175万港币，而香港人每月工资中位数为15,500元。即每名香港市民要不吃不喝11个月，才可以还清有关债务。香港的平均工资尚算高水平，如果是内地居民，不知道要还几年。

IMF的数据指出，大多数债务都是来自于企业和家庭的私营部门债务，有三分之二，也就是100万亿美元是来自私人企业。而债务的增长则主要是在金融危机于2007年开始以前发生的。自那时起以来已经浮现出了一些去杠杆化措施，但这种措施并不是在全球范围内大规模推出的。

私人企业的累计债务原因坑能有两种，第一种原因是，私人企业要扩大业务，借贷是筹集资金最为有效的方法，这实属正常。但另一个原因是，现时全球各国央行纷纷加码推出量化宽松措施，希望市场拥有充足资金以促经济增长。更有甚者，一些央行实施负利率，市场资金变得极度便宜，企业除了借入资金以并购及扩充业务外，亦会借入资金进行回购股票提振股价，或者派息给股东。为何企业会借钱进行回购及派息，因为借钱成本低，而市场上又难以物色具潜质的投资项目，不如回馈给自己股东。

当上市公司贷款进行派息及回购，那谁来承担有关债务？当然，盈利好的公司，能够承担如此低息，从市场上回购自己的股份，从而增加每股盈利或是回馈股民，确实是好事，比如苹果公司，近几年就不断回购。但对于一些盈利不行的公司，借钱就属无奈之举了，最极端的情况下，公司派完手头现金后，仍无法偿还债务，这笔钱由谁承担？银行自己？国家？亦或是普通纳税人。

所以说全球人民要为这些债务买单，是豪不夸张的说法。

当然并非所有公司借入资金后用来回馈股东，借入资金确实用于业务发展，例如参与政府的公共工程项目。政府可以批出公共工程项目后，由私人公司自行筹集资金以兴建及营运相关项目，但是项目烂尾又由谁负责？不就是政府吗，所以对于IMF指出全球政府只占全球152万美元的总债务的三分一，实在有不准确之处。

量化宽松政策甚至负利率政策，有拉动经济之效。但另一个明显的负面效果就是拉大贫富差距的鸿沟。拥有资产者，从低息环境中享受资产增值的福利。若真的某一天无法偿还，那些负债数亿元者，只需要留下一笔小钱以申请破产，务求将债务撇清，届时银行为求自保，反而会想方设法让欠债者安然无恙。

而穷人，只能承担坏账的后果，以及存在银行的钱越来越不值钱。有人说，这是为了刺激国民转向其他投资方式和消费。但是穷人由于受制于教育、讯息、资源、途径的局限，在股市楼市中是悲剧的接盘侠，而同时还要为全球债务买单。

可笑吗？穷人更穷，富人更富。这就是资本主义社会的奥妙之处。

你不懂得玩，你才是蠢材。所以IMF公布全球总欠债为152万亿美元时，无法引起关注实属正常，或许大家已明白到根本已到了无法偿还的地步，为何还要操心？不如自欺欺人，视而不见。更何况在低息环境下，负债人不是要考虑如何还债，而是要习得如何以债养债，或者将债务用资产证券化等方式进行掩盖，才是制胜王道。至于是否会引发金融危机，关我何事，届时央行只要同心协力大印钞票便可。

即使IMF公布152万亿美元欠债，警示金融危机的隐患，但到了欠款人和老百姓这里，就只是一个无意义的数字。总而言之，债务上升现在还不是个问题，但可能很快就将变成个问题了。

而我们现在要做的就是把手中的钱投资出来，不要再让泡沫经济吞没，笔者梦梦话金（威信：mmhj28288）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。