7月3日讯：2017年上半年结束了，黄金最终以涨幅8%跑完前半程。7月伊始，也意味着下半年的行情正式开始。本周恰逢美国独立日假期，黄金在周初行情会比较清淡，但后半周波动将扩大，投资者将面对美联储6月会议纪要以及下半年首份非农报告——6月非农数据。黄金下半年行情开跑在即，你准备好了吗?

黄金上半年涨幅8%，凸显了明显的季节性因素

虽然黄金在6月份的最后一周表现不佳，没能完美收官。但从上半年整体行情来看，黄金依旧录得了8%的涨幅，在全球大宗商品当中，排名在中上游水平。

黄金上半年各个月份的涨跌带有明显的季节性因素。图上可以判断，预计下半年尤其是11、12月份，黄金的走势会变得较为疲软。

黄金行情开跑在即，7月第一周你需要知道的

1.美国独立日假期休市

美国证券业和金融市场协会建议债券市场在美东时间周一下午2点(北京时间7月4日凌晨2点)关闭，周二全天休市。纽约证券交易所将于美东时间周一下午1点(北京时间7月4日凌晨1点)提前休市，周二休市一天。芝加哥商品交易所(CME) 旗下金属、能源和外汇合约在北京时间7月5日01:00暂停交易，同日早上06:00恢复交易。ICE旗下布伦特原油合约在北京时间7月5日01:30提前休市，同日早上08:00开市。

黄金市场在周一、周二行情波动都会比较有限，建议投资者离场观望。

2.美联储会议纪要

时间：北京时间周四(7月6日)凌晨2点

看点：6月会议上美联储实施了鹰派加息。耶伦对经济、就业表达了乐观观点，甚至将通胀归咎于暂时性因素。但是6月份决议公布之后，有多位美联储官员发表对通胀表示担忧的言论，很有可能在此次纪要当中凸显出来。市场认为纪要将透露联储的缩表开始时间。预计美联储在9月加息，并宣布开始缩表的日期。

美联储面临“加息困境”

美国核心CPI显著下降，通胀预期亦现低迷，同时薪资水平也正在走下坡路，而失业率水平表现抢眼，美国的失业率一直维持低水平。

美联储若开启缩表进程，将对黄金有何影响?

有观点指出，缩表将提振美元指数，因美元指数与商品为负相关关系，因此强势美元可能对商品价格造成压制。关于可靠性，不妨回顾一下美联储公布利率决议当周的市场反应。

据路透旗下基金分析公司理柏统计，截至6月14日当周，美国能源股基金吸引5.99亿资金流入，规模为今年以来最大，美国大宗商品贵金属基金录得3.22亿美元资金流出，规模为今年3月以来最大美国金融/银行股基金吸引资金流入23亿美元，规模为2016年美国大选以来最大。

下图为现货黄金日线走势图，公布缩表计划当天，黄金价格大跌。

3.六月非农就业报告

时间：北京时间周五(7月7日)20:30

看点：目前从市场预期来看，美国6月将新增就业17.7万人，好于前一个月的13.8万人;失业率持稳于4.3%。无论怎可看，美国都在接近充分就业的状态。

6月份非常数据极有可能是一份较为显眼的数据，预计有可能对黄金形成打压因素，但具体还是要看分项数据表现如何，尤其是时薪方面。

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