全球顶级白银分析师师Theodore Butler给白银多头带来了一个无量的好消息。曾经三年，出现了一种新式对冲基金，可称为基地非技术型基金，其多头头寸的持有者运用期货作为白银投资东西等待银价走高。

新式对冲基金出演逼空大戏

Butler是研讨白银期货生意的顶尖专家，以下是他的首要观念：

多年来，白银商场大的买家和卖家是技术型对冲基金，而像摩根大通这么的大型投行通常作为他们的对手方。这些技术型对冲基金通常在报价上涨时做多、跌落时做空，并且根据商场报价调整头寸。

但在曾经三年，出现了一种新式对冲基金，Butler称之为基地非技术型基金，他们不生意，只买入并持有。从2013年-2015年期间，他们一共积累了4万手白银期货合约，近期增加到了6万手，大约3亿盎司白银长期多仓。

这些多头头寸的持有者运用期货作为白银出资东西等待银价走高。

除了以上这类白银多头主力，还有一些小型出资者，他们的头寸在2万手，这么总的白银长期多头仓位达到了4亿盎司。

Butler写道，“将这些长期出资者持有的这4亿盎司白银与如今全球现存的白银以及经过出产可以获得的白银数量进行比照，发现这些数字并不匹配。

4亿盎司白银大约占全球白银总量的25%或许50%的可挖掘有些，而每年的白银产值不到1亿盎司，因而没有满意的什物白银可以兑付COMEX白银期货上长期多头仓位。”

已然全球白银总量无法支撑起COMEX白银基地多头持仓，那么是谁在支撑呢?答案是COMEX八大空头玩家。据CFTC最新的白银持仓数据闪现，八大生意商一共持有了93283手白银净空头，大约等于4.65亿盎司白银。

这八大空头中，没有一家是矿业公司，除了摩根大通是因套保而持有空头仓位外，其他均为投机性做空白银，一共持有大约7万手白银基地空头头寸。假定考虑到悉数空头参与者的头寸，COMEX白银空头的总持仓达到了7.5-8亿盎司。

这么就构成了白银商场多空之间的坚持。但是一个对空头十分倒霉的要素是，COMEX白银交给压力很可能来自工业领域的买家，因什物白银短少，这将致使交给高峰或许逼空的到来。

银价每涨10美元，这七大空头(除了摩根大通)将扔掉35亿美元。假定白银价格弱小上涨，空头将很快低挡不住而被逼平掉空头仓位，这将导致报价持续上涨，并构成出资者抢夺什物白银。