原油投资专家：11月30日欧佩克终于达成八年来首份限产协议，原油多头们欢欣鼓舞，不过别高兴太早，分析认为OPEC减产协议达成后，接下来原油市场供需平衡依旧面临一连串“深水炸弹”。

OPEC：减产规模习惯性“打六折”

高盛对于OPEC减产协议并不太看好，称尽管OPEC成员国是否会遵守减产协议仍不得而知，但从往次OPEC的表现就可看出些端倪。

OPEC自1982年以来达成17次减产协议，但其实际的减产幅度却只有协议规定的60%，高盛预计OPEC在本次减产协议下的产油量将达3300万桶/日，而非商定的3250万桶/日。

高盛还称，若要油价进一步大涨，所需要的催化剂包括：非OPEC产油国确认参与减产，有证据显示OPEC成员国遵守减产协议，而且鉴于官方协议数字矛盾，需要进一步明确伊朗同意做些什么。

最后，高盛重申以下观点，即这是一次短期减产，瞄准的是过量库存而非高油价，这反而可能导致美国和其他国家产量出现剧烈反应。

美国：你们敢减产我就敢补上!

除了OPEC的内讧，能让石油输出国念念不忘的，大概就是美国的页岩油了。(V-信/QQ：941948700)

近年来美国页岩油开采成本已经大幅减少。根据咨询公司Rystad Energy的数据，目前全巴肯盆地页岩油井口生产平均成本已经从2013年的67美元/桶降至2016年的29美元/桶，三年内成本大幅减少55%。伍德麦肯锡(Wood Mackenzie)也表示，技术的进步会进一步降低其收支平衡点。

周三公布的美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至11月25日当周，库欣地区原油库存大幅增加，创自2015年3月以来最大;另外精炼油库存增幅也创2016年1月来最大。

对于大多数 OPEC 成员国而言，因油价下跌而导致的收入下降也许是暂时的，但市场份额的丧失则可能是长期且不可承受的。减产则极有可能帮助美国的页岩油产业复苏，这并不符合沙特的长期利益。

俄罗斯：我们是打脸专业户

虽然，周三俄罗斯同意加入限产，但其一贯的态度令人难以信服。

最新的例子是，俄罗斯能源部长Novak在11月24日表态：“俄罗斯冻结产量等同于2017年计划减产20万~30万桶/天。”实际情况则是俄罗斯原油产量持续创下自苏联解体后的记录高位，10月产量增至1130万桶/天。

外媒分析称，该国有稳定的利润和大量的待采资源，未来5年俄罗斯原油产量都会缓慢提高。此外，分析师认为减产对俄罗斯来说很困难，很多石油都产自寒冷地区的钻井，必须维持石油输出。

摩根士丹利预计，减产协议的达成可能会为油价带来5美元的涨幅，但是减产协议不可能彻底改变原油供过于求的局面，这主要是指最大的非OPEC产油国俄罗斯。

根据此前IEA的报告，除了OPEC外的市场其他产油国产量并未对稳定油市起到支撑。俄罗斯明年有望再增产20万桶。

伊朗：要做不一样的烟火

就算在OPEC内部，也有一个喜欢捣乱的小兄弟。此前减产协议之所以迟迟不能达成，有个原因就是沙特不愿对政治上分歧的伊朗作出让步，后者不但不愿意减产，反而要求增产。

从周三的减产协议来看，沙特最终还是作出了让步。

“我们大幅减产的话意味着将遭受巨大打击”，沙特能源部长Khalid al-Fal在周三OPEC大会召开之前表示。虽然并未直接点名，但从语气上看，他对此次让步显得有些“心不甘情不愿”。

分析称，沙特最终之所以对伊朗做出让步，一方面是因为本国的财政状况严峻，需要提振油价;另一方面是沙特阿美石油公司(Saudi Aramco)即将上市，如果原油价格继续低迷，将对公司估值带来不利影响。

伊朗似乎看出了沙特面临的困境，始终保持强硬姿态。如果真是这样，两国的博弈可能远未结束。(V-信/QQ：941948700)

总而言之，减产协议只是万里长征第一步，产油国能否最终突破“囚徒困境”咱们还要骑驴看唱本——走着瞧。V-信/QQ：九肆一九肆八柒零零

11月30日已成为过去，今日(12月2日)又将迎来一个新的开始。在11月当中，虽然OPEC减产风波不断，过程可谓是历经千辛万苦，但结果是美好的——OPEC减产救市，原油价格一夜暴涨近10%。在刚刚开始的12月，第一周就将迎来，美国11月非农，意大利公投，随后美联储加息也将来临，层层关口油价能否闯过且看下文。

11月回顾：原油价格行情被OPEC减产操控

回顾上月行情可发现，11月第一周原油价格自48美元直线下挫至44美元，随后两周原油价格持续在此区间见持续震荡，若无11月30日的OPEC减产提振反弹近10%，原油价格11月恐难收涨。V-信/QQ：九肆一九肆八柒零零

从冻产到减产，伊拉克、伊朗、俄罗斯与沙特四大产油国的态度也是一秒一个变化。若说OPEC冻产为一步电视剧，那么，在2016年能与其争锋的唯有特朗普与希拉里的那场年度撕逼大战。(V-信/QQ：941948700)

不过，OPEC减产仍有疑点，俄罗斯虽也参与减产，但对俄罗斯而言减产较为困难，因俄罗斯很多石油都产自寒冷地区的钻井，必须维持石油输出。

12月预测：油价涨至55上方恐难维稳

在开头部分，已经提到12月原油价格将迎来众多重磅数据及事件，非农靓丽的概率因ADP大增，而意大利公投影响力不亚于英国退欧公投，回想当时英国退欧，原油价格短线瀑布式下挫，而此次风险更为重大。

随着美联储12月加息来临，因美国经济数据强劲，若明日(12月2日)非农符合市场预期，那么，对于美联储12月是否加息这个问题已无需再讨论。而一旦加息必然利空原油价格，因是2016年唯一一次的加息，且是特朗普胜选后首次加息，市场极为关注。(V-信/QQ：941948700)

不过，12月9日OPEC与非OPEC产油国会晤，商讨全球化减产提振原油价格，此举若能达成，原油价格必能反弹至55美元上方，但有一点须注意——美国。

自特朗普当选后其主张的石油政策，相信众多投资者已较为清楚，OPEC若想持全球减产持续提振，那么必然不能跨国美国。若排除美国，一切又将回到起点，OPEC减产，美国增产形成平衡，油价维持局面不变。

【白石寄语】

投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。把握做单时机，掌握行情动向，方可百战百胜。投资的过程是一个逐渐成长的过程，对风险认知的加深是一个投资人不断成熟的标志。而当一个投资人对风险有了正确的认知，又能以正确的心态去执行，很好的去规避风险，就是一个成功的投资人。人无横财不富，马无夜草不肥。投资市场似乎成了不少人暴富的希冀，很多人似乎只看见了投资市场的暴利，却没有看见市场中隐藏的巨大风险，因此在操作的额时候选择全仓交易，而实际上财富的累积是点点滴滴的。轻仓的目的是防止判断失误后造成大的损失而无法翻身或过度打击个人的心态造成胡乱下单。个人认为，投资交易首先要考虑的如何稳健的收益，而不是一夜暴富。更多操作建议以及指导,请百度白石论金获取更多咨询或添加QQ/微信：941948700