摘要：超级周再临，美国税改难题层出不穷但已有疲态，欧元银 行德拉基讲话欲结束QE?美联储会议纪要指引加息之路?

上周回顾： 可谓是超级数据周，美国、欧元区及英国通胀数据、德国、欧元区和日本GDP等重磅数据接踵出炉，引发相关货币汇率波动。与此同时，美国税改方面的进展继续牵动市场神经。美国众议院周四通过了全面减税方案，但未来依旧充满不确定性，同时“通俄门”风波再起，打压美元持续回落，金价则大幅收涨，直逼1300美元大关。

油价周五在连跌五日后上涨超过2%，因一美国主要输油管道关闭和交易商预期石油输出国组织(OPEC)将延长减产协议。欧元区经济成长前景靓丽，带动欧元本周有不俗表现。英镑方面，虽然有数据等利好因素，但英国退欧进展仍是市场关注焦点。

具体行情上，美元创2017年一周最大跌幅， 据，但却不足以缓解围绕税改等问题的担忧。 市场持续关注的美国税改动向方面，众议院周四通过了总统特朗普所寻求的税制改革方案，为美元提供了支撑，但上述报导令美元蒙阴。 此外，美股回落及垃圾债下跌，也打压美元人气。受此影响，美元指数周三一度低见93.50，创下近四周以来的最低水准。

欧元本周可谓“人逢喜事精神爽”。周二出炉的数据显示德国第三季经济成长加速，随后揭晓的欧元区第三季GDP更是表现靓丽，成长年率超过美国。就连意大利第三季GDP数据也暗示经济会持续复苏。 德国是欧元区的龙头经济体，其数据向好预示经济前景乐观，带动欧元在周三急窜升破1.18。

周五金价跳升至一个月高位1293.07美元/盎司，一度逼近1300美元/盎司大关，因美国税改议案获国会通过进程的不确定性拖累美元走软。市场严重质疑税改议案最终能否获得国会批准，人气逆转至对美元不利，这可能最终导致金价在下周初测试关键中期阻力位1310美元。此前，金市波动性跌向纪录低位，短期波动主要是由美国货币政策前景预期转变引起的。

金价，日元等避险资产涨幅较大，显示市场风险偏好下行。这背后主要原因还是基于对美国参议院税改投票前景的不确定性，使得市场情绪趋于谨慎。

从时间角度而言，美国参议院税改投票或将于两周以后进行，而这段时间内各种分歧或爆发，均可能引发市场的避险观望情绪，这一点对金价有利。

而从持仓角度而言，此前彭博报道，全球第一大对冲基金桥水已将其黄金头寸放大六倍，可见其对于潜在风险的忌惮。此外，据CME持仓数据显示，对冲基金的日元净空头规模创2015年以来最大，这主要受安倍超宽松量化政策得以延续影响。

但随着近期市场风险偏好降温，如美股可能见顶，日元的避险属性可能使得空头集中平仓了解，从而快速推升日元，这也可能影响到同为避险品种黄金的走势。

油价周五在连跌五日后上涨超过2%，因一美国主要输油管道关闭和交易商预期石油输出国组织(OPEC)将延长减产协议。但本周周线在六周内首次下跌，受累于美国增产数据和怀疑俄罗斯会否会支持OPEC延长减产协议。但在沙特能源部长周四暗示，在11月30日OPEC会议上将支持延长减产后，油价反弹。此外，贝克休斯周五称，11月17日当周美国活跃钻机数持平在738座。

美国增产以及俄罗斯态度不明致本周油价承压，油价本周周线在六周内首次下跌，受累于美国增产数据和怀疑俄罗斯会否会支持OPEC延长减产协议。但在沙特能源部长周四暗示，在11月30日OPEC会议上将支持延长减产后，油价反弹。

本周重点数据与事件展望：

① 周一：日本10月未季调商品贸易帐数据、欧洲央行行长德拉基对欧洲议会的经济委员会发表谈话。

② 周二：瑞士10月贸易帐数据、澳洲联储公布11月货币政策会议纪要、以及主席洛威将在年度晚宴活动发表演说。

③ 周三：美国API、EIA原油库存变动数据、美国10月耐用品订单月率初值、欧洲央行召开管委会会议(无利率决定)，英国财政大臣哈蒙德公布2018年预算。

④ 周四：德国第三季度季调后GDP季率终值，法国、德国、欧元区制造业PMI数据，英国第三季度GDP年率初值，美联储公布11月货币政策会议纪要。

⑤ 周五：德国11月IFO商业景气指数、美国11月Markit制造业PMI初值，瑞士央行行长乔丹于巴塞尔大学发表演说。

⑥ 周六：美国截至11月24日当周油服贝克休斯总钻井总数。

【今日重点关注的财经数据与事件】2017年11月20日 周一

① 15:00 德国10月PPI月率

② 22:00 欧洲央行行长德拉基对欧洲议会的经济委员会作证词

③ 23:00 美国10月谘商会领先指标月率

④ 次日00:00 欧洲央行行长德拉基在欧洲议会经济委员会听证会上作介绍性声明

⑤ 次日03:30 NYMEX纽约原油12月期货合约完成最后交易

金逸解析：

美元方面：特朗普结束亚洲之行回美，旨在推行有利于企业和中产阶级的法案，此前一度被市场认为难度很大美元因此而造成高位回落，那么利空出尽特朗普和美联储极大可能联手维稳美元。

欧元方面：欧元上周成功于1.157筑底并反弹周线收尾1.18附近，此得益于欧元区qe政策的长期效果，不过明日德垃圾讲话，首次提及结束qe，此消息会引发欧元的一次明显回调。

黄金方面：1300生命线会否突破是我们关注的重点，个人判定突破利率非常之低，并且退一步讲，如果突破，那么1330美元也将成为2017年年线收尾前的最高点，中线空，长线空机会来临

原油方面：对于俄罗斯会否支撑以及参与OPEC进一步延长减产的忧虑增加，加之对美国页岩油产能的担忧，预计今日原油会以跌势为主。美原油仍趋于55-58美元区间。

以下为分析师-金逸11月20日外汇欧元，英镑，黄金，白银，原油 交易策略：

1，黄金：1285-1300区间，亚-欧盘以高空为主，美盘我们视情形及时跟进。

2，白银：17.00-17.30区间，亚-欧盘以高空为主，美盘我们视情形及时跟进。

3，欧元：1.182-1.170区间，亚-欧盘以高空为主，美盘我们视情形及时跟进。

4，英镑：1.31-1.33区间，亚-欧盘以高空为主，而后触及1.31附近可以多单进场，目标1.32-1.325.

5，美原油：56-57美元区间，亚-欧盘以高空为主，美盘我们视情形及时跟进。

笔者金逸。经常专注研究国际形势以及各国之间的动态，对外汇、股票、黄金，白银，原油有深入的研究，没有完美的行情，只有完美的**!

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