本周行情回顾

　　本周现货白银开盘于17.81美元，最高18.22美元，最低17.78美元，收盘于17.97美元，收盘上涨0.16美元，涨幅1.4%，周内振幅2.5%，尚彬白银上涨32点，周线收取长上影小阳线，较为强势。

　　本周美国原油开盘于47.28美元，最高49.42美元，最低47.15美元，收盘47.56美元，收盘上涨0.28美元，涨幅0.5%，周内振幅4.8%，尚彬沥青上涨25点，周线收取看空倒锤线，尽管周内表现不错，但周五几乎完全回吐，行情转弱。

　　本周基本面回顾

　　周二（9月5日日）美国7月工厂订单月率大幅下滑，录得-3.3%，前值上修至3.2%，市场预期-3.2%，公布值仍然差于预期，创下3年来最大月度跌幅。

　　周三（9月6日）美国8月ISM非制造业PMI录得55.3，高于创11个月新低的7月指数53.9，但略低于市场预期的55.4，PMI高于50荣枯线以上即表示企业正常扩张。

　　周四（9月7日）欧元区9月利率决议维持0%再融资利率不变，每月购债规模不变；美国当周初请失业金人数激增至29.8万，主要由极端天气影响；美国EIA当周原油库存录得新增458万桶，高于预期，结束连续下滑的状况，与API库存方向一致。

　　周五（9月8日）美国7月批发销售月率，前值小幅下修至0.6%，预期0.7%，公布值录得-0.1%，大幅低于市场预期。

　　下周重要基本面

　　周二（9月12日）欧佩克公布月度原油市场报告

　　周三（9月13日）美国当周EIA原油库存数据、美国8月PPI月率、EIA公布月度短期能源展望报告、IEA公布月度原油市场报告

　　周四（9月14日）美国当周初请失业金人数、美国8月CPI月率

　　周五（9月15日）美国8月零售销售月率

　　技术图表分析

　　上图为现货白银1小时K线图，白银周一高开直接突破前期关键位，行情多次回踩均获得支撑，反弹走出箱体震荡，周四行情向上突破但随压高点形成的上升压力线，并出现M头看空形态，周五大幅走低，多头获利回补，整体来看，并不能确认趋势反转，可能再次回踩周内支撑位反弹走高。

　　上图为美国原油1小时K线图，周内行情沿近期上升趋势线顺势发展，趋势多次有效支撑行情继续上行，但在周三触及长期下降趋势线，未能再次刷新高点，上涨受阻，周四EIA数据反弹仍未能向上突破，区间压缩至极限，周五出现跳水下跌，几乎回吐本周所有涨幅，上升趋线被破位，同时走出头部形态，虽短期获得支撑，但趋势已经发生明显转变。

　　坤正投资观点

　　综合以上分析，坤正投资认为：

　　1、白银本周的下跌是正常技术回调，多头防守位17.76美元未破位以前，操作上仍然建议以支撑位为做多为主，若有效企稳，多头将再次暴发，高点将再一次刷新。

　　2、美国原油受长期趋势线压制，并且在阶段顶部也出现看空形态，预计阶段性反弹或以结束，下周尽管在支撑位会有所反弹，但上方长期趋势和颈线将达成共振压力，原油随着消息面影响复苏，油价下跌为大概率情况，以反弹做空为主。

　　坤正投资寄语

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