周二(12月12日)现货黄金亚盘延续震荡上行，欧市盘初现货黄金上行乏力转而下挫，一路试探1240美元关口下方，美市盘中，受PPI利空数据影响长期于1241一线震荡，深夜跌破1240关口，最低下探至1236美元/盎司，触及5个月低点后，尾盘时段出现V型探底回升，金价再度重返1240上方，最高上探至1246.29美元。收盘日线图录得下影线较长的十字星。今日开盘，现货黄金延续弱势震荡走势，截止15：00，现货黄金暂报1243.27美元/盎司。

昨晚美国劳工部公布的PPI数据显示，上个月最终需求生产者物价指数较之前一个月上涨0.4%，连续三个月上涨。11月核心PPI较之前一个月上涨0.3%，预期0.2%，前值0.4%。在截至11月的12个月里，该指数上涨了2.4%，为自2014年8月该指数开始上涨以来的最大涨幅。PPI数据反映了美国经济通胀环境，当前通胀虽然不及目标，但是失业却是历史低点，经济的结构性原因导致短期内通胀仍起不来，而联储对整体经济的信心是充足的，这些信心是通过2017年经济逐渐超预期建立的，那么在2018就应该反映在行动上。而且，这样的转变下，美联储可能变得语言比行动“鸽”。同时，因美联储将于周四凌晨03：00开始为期两天的政策会议，市场广泛预期联储在会议上将进行2015年以来的第五次加息，美联储预期升息已成定局。在美联储利率决议公布之前，市场普遍预期美联储将加息25个基点，美元触及一个月高位，标普道指连续第三日创下新高。此外，在本周四(12月14日)，至少有五家央行将公布利率决议。除了万众瞩目的美联储、欧洲央行以及英国央行，瑞士央行和挪威央行也将公布最新利率决议。

关于加息，上周五的美国11月非农就业数据超预期，再次引发了市场对美联储加息次数的担忧。加息和缩表一系列经济政策的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。特别是在如今的“后通胀时代”，加息的次数和加息方式很大程度上能反应当下美国经济忧患。在沃尔克和格林斯潘的年代，美联储的第一要务是“反通胀”，因为那个黄金年代，除了少数危机时刻，是全球经济重要的成长期，联储只要控制好了通胀这只猛兽，经济就会高增长低风险。在这个大前提下，美联储的语言比行动“鹰”。降低通胀预期，从而抑制真实通胀。通胀是联储行为的上限，通胀高则动，不高则不动。时至耶伦(和鲍威尔)，联储的第一要务变为了“保就业”依赖货币政策应对08大危机的战役中弹尽粮绝。全球经济的增速普遍放缓，就连美国也在艰难的从深渊中爬出，“复苏”成了后危机时代的主题。各国普遍将基准利率降至0附近，并且至今几乎没有抬升，这样一个低利率水平下，如果再发生一次危机或者萧条，货币政策将会没有任何发力的空间，央行将变得束手无策。趁着本轮经济复苏的浪潮，在全球经济回暖最好的时刻加速跑步，是成本最低(因为外需最为旺盛)受益最大的选择。失业就成为了联储行为的下限，失业率不高则动，高则不动。美联储加息最大的阻碍和风险来自特朗普，加息对经济和财政都会造成巨大压力，这与特朗普推进的“减税+基建”政策非常矛盾。美国税改计划提振经济成长希望。从目前的情况看，美国国会接近通过大规模税改议案，投资者将关注美联储官员对经济加快成长前景更加乐观的信号，寻找下一年升息次数的线索。明年2月-4月，是追踪美联储政策的重要阶段，如果联储仍然保持高度独立和政策连贯，2018年大概率加息超越3次，如果美联储开始配合总统的各项财政政策，那么其货币政策转“鸽”也就顺理成章。

黄金近几年的表现与去年12月份下滑时一样，12月份金价总会触及到年度或周期性的低点，只是在新年伊始才会上涨。从技术上讲，黄金的趋势越来越弱。全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓周二保持不变，当前持仓量为842.81吨。再根据上周五的CFTC数据显示，对冲基金持有的黄金期货和期权投机性净多仓减少64257手，相当于640万盎司黄金，创有史以来最大跌幅。增持黄金空仓的数量，也是创下2006年有数据纪录以来的最大涨幅。黄金投机性净空仓规模下降至1400万盎司下方，降幅高达31%。而在9月份的时候，黄金处于年内高点1350美元上方时，净多仓规模曾为2.65亿盎司。上周，金价跌破1260美元/盎司的10月低点，周一又跌掉12美元，至1240美元/盎司。如果金价想要在未来几个月反弹，7月低点1200美元/盎司是一个必须保住的支撑位。否则，黄金这种老式的价值存储方式，恐将继续承压。因此渣打银行分析师认为在利空出尽的环境下，偏鸽派美联储的声明会让黄金出现迅速回升，黄金可能出现大级别的上涨行情。

技术分析：

现货黄金日线图中，价格昨天继续维持在通道下方震荡走低，并且刷新短线的新低水平，下降动能增加，早前，金价跌破通道下轨和200日均线组成的关键支撑1267。跌破该支撑意味着黄金中期出现强烈做空信号，因此利率决议预计也将继续下跌。受昨夜收阳影响，现货黄金企稳于1243一线上方小幅上行。黄金目前测试斐波那契50%下降回调位1240附近，若有效跌破该支撑，进一步的下跌目标为1230下方。附图STO指标双线到达超卖区且金叉向上，意味者加息前仍将进入慢涨走势。附图MACD指标双线跌破0轴，快线探底，绿色能量柱放量减少，暗示日内并无跌势，且有部分上涨势头。现货黄金4小时图上，金价反弹承压下跌，K线运行于布林带中下轨之间，布林带开口下行，短周期MA5/10粘合后二度死叉下行于1245-1246区域形成压力位，同时BOLL布林中轨于1250一线继续承压，下方无明显支撑位，黄金继续演绎空头走势。由于加息影响今天白盘走势较为谨慎，没有可操作的点位，从以往加息来看，到利率决议公布时段应该还有一波下行出现，考虑到昨日冲高遇阻的金价最高点1246的阻力，如果首次到达1246-1248可以考虑进场一个空单，持有到耶伦讲话，下方目标来说先留意昨天的低点1236，最低可以下看1233-30一带，这也是本次利率决议看到的低点，到时可以选择这里进场多单。若讲话偏鸽，空单考虑1240及时出场，因1240作为强支撑又将助力黄金重返1243-1257进行箱体震荡。综合来看：今日短线重点关注上方1246-1248一线阻力，下方关注1238-1236一线支撑，操作上建议反弹做空为主，具体如下。

1246-1248一线空单进场，止损1252，看向1236下方

1230-1233一线挂好多单，止损1227，看向1240上方