李伟鑫：美联储利率会议将不会加息，美指疲软，利好黄金

美联储利率决议大戏今晚又将上演。虽然市场普遍预计该联储此次不会加息，但该联储在会议后的政策声明仍让人充满期待。比如一直备受关注的缩表与通胀问题，预计将是此次会议的一大看点。虽然7月已不太可能加息，但投资者期望从声明中看到该联储对未来加息前景作何打算，以调整投资策略。

日内晚间决议公布之前，美元指数周三(7月26日)持稳在13个月低点上方，最新报94.16。美元指数周二曾低见93.63，为2016年6月以来最低点，不过后扳回部分失地，因美国国债收益率随同美国股市升高。

新加坡大华银行市场策略主管王君豪表示，“过去一个月，由于市场被迫解除寄希望于特朗普行情的再通胀交易，美元遭遇无情的抛售。”而且，分析人士认为，对于美国总统特朗普可推进刺激计划的预期下降，已削弱了对美国经济增长和通胀的预期。而通胀迟滞一直令美元承压，给美联储今年能否再次加息带来不确定性。

市场普遍预期，美联储在周三结束的两天会议上将维持利率不变。投资者要关注的线索在于，美联储何时开始缩减资产负债表、如何对待低通胀以及今年是否可能再次加息。

缩表要等到9月份才会宣布吗?

据此前的一项路透调查显示，美联储将在9月宣布缩减其规模超过4万亿美元的资产负债表，受访分析师还表示，美联储会等到第四季度才会再次加息。美联储官员近期的讲话显示，他们普遍支持在再次加息前开始缩减资产负债表。不过，BKAsset分析师KathyLien称，美联储无意9月加息，但美联储官员杜德利称或将在加息的空档缩表。美联储或将提前于9月减少资产购买，这次会议美联储或将宣布这一决定。

如何对待膨胀

自从美联储2012年1月设立通胀目标以来，通胀率平均只有1.3%，主要是受到美国经济扩张步伐缓慢，以及海外经济疲弱影响。美联储主席耶伦7月12日在众议院金融服务委员会作证时就说道，“我们会密切关注这个问题，如果通胀看来持续低迷，我们准备调整政策。”

对此，KathyLien表示，美联储最关注的问题是消费者价格指数年率和生产者价格指数出现下降。美联储或将被迫承认物价放缓，以及实现通胀2%目标的难度加大。

美联储的这次决议会对市场产生什么影响么影响

BKAsset分析师KathyLien说道，利好或将大于利空，使得美元延续上涨，但料涨势不会延续，原因是投资者仍在关注美国经济数据。下一重要报告是美国非农，在非农和利率决议之间，料美元将出现疲弱，利好黄金。

原油方面，美国能源信息署EIA在7月26日晚间十点半公布的美国原油库存下降720万桶，虽稍逊API协会统计的逾千万桶降幅，但油价仍顺势创下两个月新高，但价格上方很快面临100与200日均线阻力(48.22美元/桶、49.43美元/桶)。另外本周数据值得投资者注意的信号还有，不含战略储备在内的美国原油总库存在过去短短一个月暴降3700万桶，目前美国总库存正处于2016年初以来最低水平。美国原油产量也在连续四周增加后首次录得下滑。数据公布后，油价短线拉升。

EIA使原油上涨至48.87的高位，进行的很短的回落至47.8附近又涨回了48.6，回吃了EIA的涨势。4小时图上，价格在布林带上轨承压，原油4小时主图指标MACD双线运行超卖区红色动能柱持续放量后渐渐放缓，李伟鑫认为，中长线依旧看涨，明日或在区间49.1-47.2震荡。

文/李伟鑫