美联储会议结束后， 金价 跌至三周低位。周四晚，美国就业数据表现强劲，令市场对美联储今年稍晚再度收紧政策的预期升温，美元升至逾两周高位，金价扩大此前跌势，盘中最低下探1251.15美元/盎司。但因美国总统特朗普正被调查，政治不确定性料限制金价跌幅。周五亚洲时段，金价低位盘整，周线料连续第二周录得下跌。

特朗普再遭弹劾风险

尽管金价目前“重伤”，还是也并非无可救药。全球地缘政治风险仍在增加，这其中就包括对美国总统特朗普的调查。

据美国媒体报道，特别检察官米勒(Robert Mueller)已经将调查范围扩大，涉及总统特朗普是否曾试图以妨碍司法公正的方式影响“通俄门”调查。米勒负责领导美国联邦调查局(FBI)对特朗普选举阵营与俄罗斯可能共谋的调查。虽然是否妨碍司法公正不太可能使特朗普面临刑事起诉，但这会构成弹劾的基础。

只要投机者和投资者及特朗普政府之间的不安存在， 黄金 将保持不错的走势。另外，亚洲实物黄金的买兴对金价也是支撑，特别是来自上海的买盘。连日来，黄金已跌破数个关口，利空得到一定程度的释放，投资者不必过于恐慌，适当关注金价反弹的机会。

机构和投资大佬都在买黄金

OMFIF报告显示，去年公共机构资产规模增加有一部分来源于黄金。数据显示，在俄罗斯、中国和哈萨克斯坦中央银行的带领下，官方黄金持有总量增加了377公吨。土耳其、委内瑞拉和阿塞拜疆黄金持有量降幅最大。黄金持有总量如今已经达到了自1999年以来的最高水平。此外，这些机构对“绿色经济”领域的投资兴趣日渐浓厚。

得益于公共投资者囤金热潮高涨，黄金价格受支撑上涨。此外低利率、美元疲弱和更广泛的不确定性也为金市继续走高提供了良好的基础。笔者也认为当前仓位并不拥挤，有进一步增加的空间。

不仅公共机构在买黄金，华尔街投资大佬也在增持。尽管近期以来，包括英国大选在内的不稳定因素影响消退，再加上美联储加息，金价逐渐回吐此前涨幅，但从华尔街大佬的投资动向来看，黄金仍然是他们最热衷的长期投资选择。

【后市展望】

从经济学上来说，美联储进入快速加息周期，对于黄金来说无疑是一个坏消息。但是，加息仅仅是时间节点的问题，在加息之外的其他时间段，地缘政治风险才是支撑黄金的最大因素，就目前来说，只要特朗普的不确定性仍然存在，金价就依然有“复仇”的机会。其实自70年代以来，过去7个加息周期中，金价都上涨了一个百分点。在利率上升较慢的周期中，表现也优于大市。

与此同时，中国和印度对实物黄金的需求近几个月从低位反弹。印度的恶化问题正在减退，而中国的黄金进口急剧上升，这意味着以前的制约也有所缓解。因此，笔者认为，短期之内美国政局若恶化，金价将迎利好，金价处于低位时或许正是入场的好机会。

技术上，黄金日线图上的CCI指标跌至100关口下方，表明看跌动能正在构筑。初步支撑位于1251，进一步支撑位于5月18日低位1246，如跌破则下看5月17日低位1237。上行方向，初步阻力位于50日均线1258，更大阻力位于20日均线1269，如突破则上探6月14日高位1280。就目前走势来看，金价止跌仍需一段时间，持稳的话需要看周六美联储官员的讲话。同时笔者仍然中长线坚定看好黄金，稍早前提到的本月下旬布局中长线计划保持不变!

【日内关注】

周五11:00，日本央行将公布利率决议及政策声明;

周六00:45，2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰将发表讲话;

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