黄金从上周末冲上千三又滑落以后，一直做区间震荡，这与本周前三天消息面表现平淡有一定关系，期间虽时不时有利多原油的消息出现，但对黄金的影响极其有限，什么原因会导致这样的情况出现呢？笔者是这样认为的，一切都是因为经济面因素又开始回到台前，成为影响黄金走势的主要因素。市场在等什么？毫无疑问就是耶伦的讲话，据之前的报道，周末耶伦将从“金融稳定”的角度去谈经济基本面和缩表以及加息的问题。

与此相比，“仅仅”只是影响原油走势的消息自然不会对黄金形成很大影响，接下来，主要谈谈耶伦的讲话对黄金的影响，是利空的概率大还是利好的概率大。无论从什么角度看缩表和加息，对黄金都是利空，而缩表已确定九月份开启，所以在临近九月的当口，耶伦很有可能把关于金融的东西强调得很清楚，而不是像上周那样，仅仅只是说高企的股价不构成大的风险，这句话本身没有太大问题，因为道指等指数自08年以来本身就走出了叹为观止的牛市，股市本身就消化了市场上很多的风险。但如果强调这句话，就有一点刻意的味道了。

美国的金融市场目前到底是什么样子？肯定是泡沫大，不然美联储也不必那么着急地提出加息，加息最常规的目的是抑制通胀，另外一个目的就是去泡沫，去风险。显然美联储的目的是第二个，而不是第一个。那么在缩表即将进行的时候，美联储还是很有可能把关于“金融稳定”的东西强调清楚。具体要怎么说，这取决于耶伦怎么酝酿，毕竟这个市场舆论以及预期的力量也大得无法想象。

回到行情上，黄金自1300点回落以来，一直在做区间震荡，行情不可能一直这么横盘下去，市场在等消息，在真正的bug消息出现以前，市场难以有所表现。

操作建议：

在1288点附近做空，第一目标位1283附近，盯盘看此处的支撑力度如何。1291处严格止损。

结语：

市场终归是一个理性的市场，当一切回到原点，那市场的逻辑也必然要回到最原始的逻辑，也许之前我们会为API、EIA等数据的公布而欢呼雀跃，但是在更本质的逻辑面前，其他逻辑都很难让投资者轻举妄动，特别是当这个更本质的影响因素还无法轻易被预期利空或利好的情况下。

文|罗克辰企